Como funciona a arbitragem no mundo dos ETFs
ar • bi • trage (är b -träzh) n. - A compra de títulos em um mercado para revenda imediata em outro mercado, a fim de lucrar com uma discrepância de preços.
No caso dos ETFs , existem oportunidades de arbitragem, mas a menos que você seja um investidor institucional, você provavelmente não terá a chance de aproveitar. No entanto, é importante entender como a arbitragem ajuda a manter os preços do ETF alinhados com seus índices correlatos e com as ações do fundo.
Ativos de ETF e índices relacionados são indicadores do desempenho de um ETF e devem se mover em uníssono. Se não, há caos.
Um exemplo
Como um exemplo simples, vamos usar um ETF composto de quatro ações. Cada equity é negociado a US $ 25 e as operações reais do ETF a US $ 100. O ETF rastreia um índice que consiste no mesmo para ações, mas duas ações de cada ação estão no índice. Portanto, o índice está sendo negociado a US $ 200. Tudo está em equilíbrio e até aí tudo bem.
Portanto, se as ações subjacentes subirem, o mesmo deve acontecer com o ETF e o índice n correlação direta. E vice-versa, se as ações estão em baixa. Mas o que acontece quando as ações se movem mais rápido que o ETF e o Index?
Digamos que as ações caiam US $ 5 cada e agora sejam negociadas a US $ 20. Portanto, o índice deve ser negociado a US $ 160 e o ETF deve ser negociado a US $ 80, certo? No entanto, pode haver o caso em que o ETF ou o índice se atrasem e possam ser negociados a US $ 81 ou US $ 161.
Nem tudo se move em uníssono. Uh oh.
O papel dos árbitros
É aí que os árbitros intervêm. Antes que você possa piscar, eles estão vendendo o índice superfaturado e o ETF e comprando as ações subjacentes para capturar esse dólar extra sem risco. Eventualmente (e bastante rapidamente), as negociações de arbitragem empurram as ações, índices e ETFs de volta à linha para que todos os três investimentos estejam novamente em equilíbrio.
E a oportunidade de arbitragem se foi (e de curta duração)
Embora este seja um exemplo extremo, as estatísticas mostraram que a maioria das situações de arbitragem está mais próxima de centavos do que de dólares, o volume de negociações faz valer a pena o tempo de um árbitro. Mas, mais importante, os negócios de arbitragem desempenham um papel importante no mundo dos ETFs. Eles mantêm seus investimentos corretamente precificados ... pelo menos de acordo com o mercado.
Então é assim que funciona a arbitragem, mas como eu mencionei acima, a menos que você seja um trader institucional (ou realmente em seu jogo), a maioria dessas raras instâncias terá ido rápido demais para você capitalizar. E eles são centavos no dólar, então você precisaria fazê-lo em larga escala. Mas o conceito é importante para entender.
Uma palavra de cautela
E, embora os ETFs possam ser atraentes, faça pesquisas minuciosas antes de fazer qualquer negociação. Verifique o histórico do ETF, entenda os riscos, observe o fundo em ação e veja como ele reage às diferentes condições do mercado. Além disso, dê uma olhada no que está nos fundos, pois muitos ETFs podem conter derivativos, como futuros e opções. E se você tiver dúvidas ou preocupações, consulte um profissional financeiro, como um corretor ou consultor.
No entanto, uma vez que você esteja confortável com ETFs, então é apenas uma questão de chamar seu corretor (a menos que você negocie on-line).
E quando você fizer sua escolha, então boa sorte com todos os seus negócios.