Conheça os Riscos das Obrigações no seu ETF
Como outros investimentos, os títulos têm riscos. E se você está investindo em um ETF de títulos , então você deve estar muito ciente desses riscos, já que eles também afetarão o valor do seu fundo negociado em bolsa.
Então, com isso em mente, aqui estão os tipos de riscos para títulos e obrigações ETFs.
Risco da taxa de juros
Os preços dos títulos têm uma relação inversa com as taxas de juros. À medida que as taxas de juros aumentam, o preço de um título diminui. Assim, um dos riscos de um título é um aumento nas taxas de juros, o que diminuirá o preço do título. E como os títulos fazem parte de um título de ETF , um aumento nas taxas de juros também diminuirá o valor de um fundo de obrigações. A quantidade de redução do fundo de obrigações dependerá dos títulos reais correlacionados com o ETF.
Risco de Curva de Rendimento
Portanto, sabemos que as taxas de juros afetam o preço dos títulos, mas cada título reagirá de maneira diferente às taxas, dependendo de diferentes fatores. Preço, vencimento, cupom, etc. Portanto, se um título de ETF é um mini-portfólio de títulos (ou um ativo que rastreia títulos múltiplos), então o valor do risco de taxa de juros é o risco da curva de juros. Em outras palavras, quão sensível é sua carteira de títulos ao risco da taxa de juros.
Cada obrigação de ETF terá um risco de curva de juros diferente - uma sensibilidade às taxas de juros com base nos títulos correlacionados com o fundo.
Risco de chamada
Todo vínculo tem uma duração - uma maturidade definida. No entanto, alguns emissores de títulos têm a opção de “ligar” para o título antecipadamente. E isso é um risco para o detentor de títulos. Então, como alguns títulos criam fluxos de receita, esses fluxos podem ser interrompidos antecipadamente se o título for chamado.
Seu fluxo de receita não é 100% garantido. Um risco para um título e um ETF que detém o título.
Risco de Reinvestimento
Normalmente, os títulos são chamados cedo quando as taxas de juros estão abaixo da taxa de cupom. Em seguida, o titular está sujeito a risco de reinvestimento. O investidor terá que "reinvestir" de volta em um título com uma taxa de juros menor do que a taxa do cupom.
Risco padrão
Basicamente, o risco de inadimplência é a chance de o emissor da dívida não honrar o contrato. Ele irá "inadimplir" o empréstimo ou, nesse caso, o vínculo. Então, se você tem um ETF de títulos, existe o risco de que um vínculo associado ao seu fundo possa entrar em default. E isso pode ter um impacto negativo no valor total do seu título ETF.
Risco de Spread de Crédito
Existe uma correlação entre os preços dos títulos e as taxas de juros. Nós sabemos isso. E a sensibilidade dessa relação é a curva de juros, que também discutimos. No entanto, parte dessa sensibilidade da curva de juros é o spread de crédito. O risco de incumprimento do emissor com base na diferença (spread) das taxas.
Por exemplo, em climas econômicos mais severos, os emissores de títulos terão menos lucro ou fluxo de caixa. Fluxo de caixa que seria usado para pagar a obrigação do título. O risco de spread de crédito mede o risco de um emissor ficar inadimplente devido a taxas de juros e ao impacto econômico.
Basicamente, é o risco do risco de inadimplência, por assim dizer.
Downgrade Risk
Todos os títulos têm uma classificação, o que afeta seu perfil de risco. Os títulos com classificação mais alta têm menos risco de default do que os títulos com baixa classificação. Mas a lógica é que títulos com baixa classificação têm mais potencial de recompensa. Então, se o seu título ETF contém títulos de alto valor, então você tem um risco menor associado ao seu fundo do que um ETF (alto risco).
No entanto, e se alguns dos títulos em seu ETF obtiverem uma classificação mais baixa (obter downgrade)? De repente, seu título ETF agora tem mais risco - risco de rebaixamento.
Risco de liquidez
Este é o risco associado à negociação dentro e fora de suas posições de títulos ... ou neste caso de suas posições no ETF. O risco de liquidez de um título, neste caso, será diferente do risco de liquidez do título ETF. Na maioria dos casos, um título de ETF será um pouco mais líquido do que um título individual (nem sempre, embora) porque alguns ETFs de bônus negociaram ativamente nas bolsas.
Portanto, pode haver menos risco de liquidez para a ETF do que um título individual dentro do fundo de obrigações.
No entanto, apenas para recapitular, o risco de liquidez de um título é o risco de não ser capaz de vender seu ativo antes de seu vencimento. Por isso, pode ser um pouco mais difícil conseguir um lucro antecipado.
Risco Cambial
Isso se aplica a títulos estrangeiros que não remetem pagamentos em moeda nacional. Sempre que você lida com títulos em moedas estrangeiras , o valor de seus fluxos de receita está sujeito a taxas de câmbio. Assim, à medida que as taxas de câmbio flutuam, o mesmo acontece com o valor dos seus pagamentos. Aí reside o risco da taxa de câmbio.
Risco de Inflação
Falando de seus pagamentos, como qualquer outra forma de receita, eles estão sujeitos à inflação. Ou seja, o valor do pagamento diminui com taxas de inflação mais altas. O dinheiro do seu pagamento não terá tanto poder de compra em tempos de inflação mais alta. Então, se você tiver risco se a inflação aumentar, os cupons não valerão tanto quanto são em tempos de inflação mais baixa.
Risco de volatilidade
Este tipo de risco aplica-se a obrigações que são exigíveis (ou putáveis). À medida que a volatilidade das taxas muda, o mesmo acontece com o preço do título. Assim, à medida que as taxas flutuam para cima e para baixo, os preços dos títulos vão cair e subir. Portanto, há mais risco de que uma ligação com uma opção de compra ou venda seja executada. Em outras palavras, o aumento da volatilidade da taxa levará ao aumento da chance de o título ser chamado (ou a opção de venda será exercida). À medida que aumenta o risco de volatilidade, aumenta o risco de callable (ou putable).
Risco do evento
Fatores não relacionados à estrutura de um vínculo podem aumentar o risco. Isso significa que há outras coisas que podem afetar o preço de um título, além das taxas de juros, duração, etc. Um desses tipos de risco é o risco de evento. O risco de que um determinado evento possa afetar o valor de um título ou título ETF.
Por exemplo, uma guerra em outro país poderia aumentar o risco associado a um ETF de títulos estrangeiros . Um terremoto ou uma mudança no clima financeiro de um país, ambos podem mudar o valor de um fundo de obrigações.
Ou, no caso de um fundo de títulos corporativos , mudanças em uma empresa ou setor poderiam impactar o valor do título. Há escassez de materiais para o setor? Os dois principais players do setor estão se fundindo? Alguns imprevistos podem acontecer, o que é sempre um risco acrescido para o seu fundo de obrigações.
Risco soberano
Semelhante ao risco de evento, o risco soberano é o risco de um governo estrangeiro impactar o valor do título. Mudanças na lei, falha em honrar a obrigação da dívida (risco de inadimplência), etc. Um governo pode impactar seriamente o preço de um ETF estrangeiro ou doméstico, de modo que sempre há risco soberano.
E embora os riscos acima não sejam os únicos riscos associados aos ETFs de títulos e obrigações, eles são os principais tipos de risco a serem considerados. Assim, com qualquer investimento, ETF, obrigações, títulos ETF ou outros, certifique-se de conduzir sua diligência e entender os riscos envolvidos . E se você tiver alguma dúvida, consulte seu corretor, consultor ou profissional financeiro antes de fazer qualquer investimento.