O significado de "pegar uma faca em queda" é óbvio, mas as implicações não são. A frase desse comerciante popular descreve a tentativa de compensar as perdas de um patrimônio líquido que você perdeu rapidamente uma parcela significativa de seu valor, tentando comprá-lo próximo ou próximo de seu ponto mais baixo, depois segurando enquanto sobe de novo, finalmente fazendo suas perdas.
É outra versão da homilia de negociação: "Não lute contra a fita". Fitas de Ticker desapareceram há muito tempo, mas a advertência continua viva.
Uma breve interpretação seria "Se o mercado está caindo, não assuma que você pode saber quando comprar de volta; se o mercado está subindo, não assuma que você sabe quando vender para pegar o máximo em lucros".
Um exemplo histórico de captura de facas
O site de pesquisa e notícias DailyFX desenvolveu um Índice de Sentimento Especulativo (SSI). O índice leva o número de operadores forex que têm posições abertas longas e curtas em vários pares de moedas e mostra a proporção do posicionamento em um determinado par de moedas, a ideia é que ele ajuda o leitor a entender as mudanças no sentimento do investidor mostrando mudanças dinâmicas na compra e venda de padrões.
Em um exemplo, o preço do par dólar americano e canadense mostrou um aumento vigoroso e rápido. Como o preço continuou a subir, o SSI mostrou que os comerciantes estavam apostando cada vez mais contra ele e, como aconteceu, perderam suas apostas. Finalmente, como o preço continuou subindo os comerciantes capitulou e começou a ir com a tendência.
Nesse ponto, o USD / CAD começou uma longa queda. No decorrer da dramática ascensão do par de moedas e novamente no decorrer de sua queda, os operadores tentaram "pegar uma faca que caía" e, em ambos os casos, a faca os cortou gravemente. A aposta perdedora de cada negociante baseava-se na crença de que o trader tinha alguma percepção válida (e geralmente "especial") do desempenho futuro do mercado.
A psicologia subjacente a esses axiomas
O psicólogo ganhador do Prêmio Nobel, Daniel Kahnemann, ficou intrigado com o fenômeno da captura de facas e, junto com o escritor financeiro do Wall Street Journal, Jason Zweig, escreveu um livro sobre o assunto (e muitos outros fenômenos relacionados na área de julgamento e tomada de decisões). O livro é chamado de "Pensando, Rápido e Lento". É um livro que todo comerciante deve ler. O que Kahnemann e Zweig exploram é o pensamento por trás da crença de um investidor ou trader de que ele pode pegar uma faca que está caindo - em outras palavras, prever quando o mercado vai virar. Eles atribuem isso a um conjunto de traços humanos fundamentais.
Primeiro, quase todo mundo tem uma tendência a acreditar que eles têm alguma percepção especial que lhes dá uma vantagem sobre os outros. Em segundo lugar, em situações críticas que se desdobram rapidamente (um mercado em queda rápida em que estamos fortemente investidos é um exemplo clássico), tendemos a confiar em nossas intuições. É uma variação da resposta de luta ou fuga. Quando estamos perdendo dinheiro rapidamente, entramos no modo de pensar rápido e nos preparamos para lutar. Estaríamos em melhor situação, diz Kahnemann, diminuindo a velocidade e aproveitando o tempo para analisar não apenas a situação do mercado em andamento, mas também nossa resposta a ela. O que, por exemplo, nos leva a acreditar que podemos de alguma forma recuperar o que perdemos com uma única e drástica manobra de negociação?
Quais são as consequências se essa tentativa falhar?
Em terceiro lugar, Kahnemann examina mais de 50 anos de comportamento dos investidores e conclui que o mercado é fundamentalmente imprevisível . Muitas vezes não percebemos isso. Na verdade, toda a indústria de financiamento de varejo se baseia em nossa disposição de acreditar que, mesmo que não tenhamos o tipo de pensamento superior necessário para superar o mercado, podemos contratar alguém para fazer isso por nós. De fato, como um relatório anual da S & P aponta ano após ano, a maioria dos gerentes de investimentos profissionais tem um desempenho significativamente inferior ao mercado. Aqueles que superam em um determinado ano são extremamente incapazes de igualar esse desempenho ao longo do tempo.