Se você comprasse a moeda que paga 3% em relação à moeda que paga, 1%, você seria pago com a diferença dos pagamentos de juros diários.
Esta definição simples é conhecida como o carry trade ganhando continua o diferencial de taxa de juros. No entanto, os desenvolvimentos em 2016 trouxeram diferenciais de taxas de juros para uma nova luz que vale a pena entender.
Política de Taxa de Juros Negativa (NIRP)
Houve uma divergência acentuada entre as taxas de juros das economias de mercado desenvolvidas e as taxas de juros das economias de mercado emergentes em 2016. As economias de mercado desenvolvidas elevaram suas taxas de juros abaixo de zero para tentar estimular a demanda, enquanto as moedas de mercados emergentes elevaram suas taxas de juros tentando limitar vazão e instabilidade econômica. Em fevereiro de 2016, o Banco do México (Banxico) realizou uma reunião de emergência para aumentar sua taxa de empréstimo em 50 pontos-base, enquanto vendia dólares americanos no mercado para estimular a demanda pelo peso mexicano seguinte.
Embora isso amplie o diferencial de taxas de juros entre os Estados Unidos e o México, é também um sinal do mercado de instabilidade ou possível desespero dos bancos centrais para impedir que a economia global saia do controle.
O Carry Trade
Comerciantes forex estão procurando aproveitar ao máximo a política de taxa de juros negativa com o carry trade. Eles fazem isso vendendo euros ou ienes japoneses (cujas taxas de juros atuais são negativas) e comprando moedas de mercados emergentes como a da rupia indiana, o Rand da África do Sul, mascarando Peso ou lira turca.
No entanto, esses negócios, que no papel têm diferenciais de taxas de juros muito grandes, poderiam facilmente acabar sendo os negócios mais arriscados (se a dor econômica encontrada nas moedas dos mercados emergentes continuar ou se tornar mais severa).
Enquanto o carry trade ganha juros sobre o diferencial da taxa de juros, um movimento no spread do par de moedas subjacente poderia facilmente (e historicamente) cair o sentimento de risco eliminando os benefícios do carry trade.
O velho ditado de que, "se parece bom demais para ser verdade, provavelmente é" pode se aplicar a diferenciais de taxas de juros. Em outras palavras, quando os diferenciais das taxas de juros aumentam muito, isso ocorre porque o risco é visto como ameaçador para os tomadores de empréstimo nesses países.
Portanto, se você é um novo trader de forex foi apenas ouvido sobre o carry trade, prossiga com cautela especialmente se você vir moedas de taxa de juros negativas como moedas de venda atrativas e moedas de mercados emergentes como moedas de compra atraentes. A contínua carnificina nas commodities e a incerteza em torno da China continuam pressionando as moedas de maior rendimento. Ao mesmo tempo, a introdução de taxas de juros negativas, bem como a incerteza sobre o futuro do afrouxamento quantitativo, continuam a ver o fluxo de dinheiro para os ativos de Haven, que frequentemente têm as taxas de juros mais baixas ou negativas.