Sua influência é oculta e poderosa
Até agosto de 2015, a China usou uma versão modificada de uma taxa de câmbio fixa tradicional.
Os Estados Unidos e muitos outros países usam agora uma taxa de câmbio flutuante . A taxa de câmbio da China comparou o valor do yuan a uma cesta de moedas refletindo seus parceiros comerciais. A cesta foi ponderada em relação ao dólar desde que os Estados Unidos são o maior parceiro comercial da China. Manteve o valor do yuan dentro de uma faixa de 2% contra essa cesta de moedas. A China administrou sua moeda para controlar os preços de suas exportações. Todo país gostaria de fazer isso, mas poucos têm a capacidade da China de regulá-lo tão bem. O governo dos EUA tem seu próprio método de regular as taxas de câmbio .
Como a China gerencia sua moeda
O poder da moeda da China vem de suas muitas exportações para a América. As principais categorias são eletrônicos de consumo, roupas e máquinas. Além disso, muitas empresas americanas enviam matérias-primas para fábricas chinesas para montagem de baixo custo. Os produtos acabados são considerados importações quando as fábricas os enviam de volta para os Estados Unidos.
É assim que o déficit comercial dos EUA com a China é lucrativo para as empresas americanas.
As empresas chinesas recebem dólares como pagamento por suas exportações para os Estados Unidos. As empresas depositam os dólares em bancos em troca de yuans para pagar seus trabalhadores. Os bancos então enviam os dólares para o banco central da China, o Banco do Povo da China.
Armazena-os em suas reservas cambiais . Isso reduz a oferta de dólares disponíveis para o comércio. Coloca pressão ascendente sobre o valor do dólar , diminuindo o valor do yuan.
O PBOC usa os dólares para comprar US Treasurys . Ele precisa investir suas participações em dólar em algo seguro que também dê um retorno. Não há nada mais seguro que os Treasurys. A atual dívida dos EUA para com a China muda a cada mês.
Em 11 de agosto de 2015, o PBOC modificou sua paridade ao dólar. Ele baseou o valor do yuan em uma taxa de referência. Esta taxa foi igual ao valor de fechamento do yuan do dia anterior. O PBOC queria que o yuan fosse mais impulsionado pelas forças de mercado, mesmo que isso significasse maior volatilidade do mercado. Para o Fundo Monetário Internacional exigia que o PBOC fizesse a mudança antes de considerar o yuan uma moeda de reserva oficial,
Isso permitiu que o valor do yuan caísse 2%, para 6,32 por dólar. No dia seguinte, caiu mais 1 por cento, para 6,39. Para restaurar o valor do yuan, o PBOC usou suas reservas em dólar para comprar yuan de bancos chineses. Primeiro, isso reduziu seu valor colocando mais dólares em circulação. Mas tirando o yuan da circulação, também aumentou seu valor. Em 14 de agosto, o yuan havia recuperado 0,1 por cento, para 6,39 por dólar.
Como as reformas econômicas da China impactam o dólar
A economia da China afeta o valor do dólar de outras formas. A desaceleração do crescimento econômico da China e os potenciais problemas de crédito são duas razões pelas quais o dólar ganhou força em 2014.
O mercado de ações da China experimentou uma bolha de ativos que estourou no início de julho, enviando as trocas para uma correção. Os preços das ações caíram mais de 30 por cento após atingirem recordes em 12 de junho de 2015. Mais de 700 empresas listadas nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen pediram para suspender as negociações. Isso foi quase um quarto de todas as empresas.
A China é o segundo maior centro mundial de negociação de ações depois dos Estados Unidos. Mas os preços oscilam mais de 10% em um dia. Isso faz com que seja um dos mais voláteis do mundo. É tão volátil porque os investidores individuais que são novos no mercado representam mais de 80% dos negócios.
A maioria dos chineses é 100% responsável por seus fundos de aposentadoria. O governo não fornece nada como o Seguro Social. Eles sentem que devem " superar o mercado " para aumentar seus ganhos com a aposentadoria.
Na verdade, o mercado é muito arriscado para investidores institucionais, como pensões e fundos de hedge. Isso torna ainda mais volátil. Ao contrário dos Estados Unidos, o próprio governo da China possui as maiores empresas que dominam os índices. Isso significa que políticas governamentais, regulamentos e até anúncios afetam o valor das empresas que possui. Sabendo disso, muitos investidores chineses tentam ganhar dinheiro seguindo as estratégias e declarações do governo.
Os líderes da China devem desacelerar o crescimento econômico para evitar a inflação e um colapso futuro. Isso porque eles bombearam muita liquidez para empresas estatais e bancos. Por sua vez, eles investiram esses fundos em empreendimentos que não são lucrativos. É por isso que a economia da China deve se reformar ou entrar em colapso .
Mas a China deve ter cuidado ao diminuir o crescimento. Os líderes da China podem criar pânico quando alguns desses negócios não lucrativos forem desativados. Empréstimos bancários suportam quase um terço da economia da China. Quase um terço desses empréstimos está acima dos limites de empréstimos estabelecidos pelo governo central. Isso é porque eles não estão nos livros e não são regulamentados. Eles poderiam todos entrar em default se as taxas de juros subissem muito rápido ou se o crescimento fosse muito lento. O banco central da China deve caminhar uma linha fina para evitar uma crise financeira .
Os mega ricos da China querem escapar dessa ameaça. Eles estão investindo em dólares e Treasurys como um investimento seguro. Os 2,1 milhões de famílias mais ricas controlam entre US $ 2 trilhões e US $ 4 trilhões em ações, títulos e imóveis. Os líderes da China devem ter cuidado ao desvalorizar o yuan para evitar mais fuga de capitais. Ao mesmo tempo, não pode manter o valor do yuan muito alto também. Isso reduzirá muito a economia e acionará a fuga de capitais da mesma forma.
Há outra razão pela qual a China precisa ter cuidado com a desaceleração do crescimento. Os países emergentes dependem das exportações para a China para alimentar seu crescimento. À medida que o crescimento da China diminui, isso prejudicará alguns desses parceiros comerciais mais do que outros. À medida que as exportações desses países diminuem, o crescimento será assim. O investimento estrangeiro direto cairá à medida que as oportunidades se esgotarem. A desaceleração do crescimento enfraquece as moedas desses países. Os traders de Forex podem aproveitar esta tendência para reduzir mais os valores da moeda, fortalecendo ainda mais o dólar.