7 Características da Economia do Japão
O Japão tem 27 milhões de pessoas. Seu PIB per capita é de US $ 42.700, ou 41º no mundo. Isso significa que seu padrão de vida é menor que os Estados Unidos ou a UE, mas maior que a China ou a Coréia do Sul.
O Japão tem uma economia mista baseada no capitalismo , embora seu governo trabalhe de perto com a indústria. De fato, os gastos do banco central equivalem a 18% do produto interno bruto do país. É responsável por quase todos os empréstimos do governo.
As maiores exportações do Japão são automóveis, produtos siderúrgicos e semicondutores. Suas principais importações são petróleo e gás natural liquefeito.
Abenômica
Em 26 de dezembro de 2012, Shinzo Abe tornou-se o primeiro-ministro do Japão pela segunda vez. Seu primeiro mandato foi de 2006 a 2007. Ele ganhou em 2012 prometendo uma reforma econômica para tirar o país de sua recessão de 20 anos.
" Abenomics " tem três componentes principais, chamados de "três flechas".
Primeiro, Abe instruiu o Banco do Japão a iniciar políticas monetárias expansivas por meio de flexibilização quantitativa . Isso reduziu o valor do iene de US $ 0,013 em 2012 para US $ 0,0083 em maio de 2013. Isso é expresso em termos do valor do dólar, que subiu de 76,88 ienes para 120,18 ienes.
(Fonte: "Japan at the Brink", The Wall Street Journal, 19 de novembro de 2014.)
Tornar o iene mais barato deveria aumentar as exportações. Seus preços caem em termos de dólar, tornando-os mais competitivos. Mas as empresas japonesas não aumentaram as exportações como esperado. Algumas empresas não baixaram seus preços externos.
Eles embolsaram os lucros. Outros já haviam terceirizado fábricas para áreas de menor custo, então a desvalorização não ajudou. Outros ainda não foram ajudados porque transferiram a produção para seus mercados, como a Toyota para os Estados Unidos.
A desvalorização prejudicou as empresas japonesas dependentes de importações. Seus custos aumentaram. Também prejudicou os consumidores, que tiveram que pagar mais pelas importações. (Fonte: "O volume de exportação do Japão cai apesar do iene fraco", The Wall Street Journal, 17 de dezembro de 2014. )
Em segundo lugar, Abe lançou uma política fiscal expansiva . Ele aumentou os gastos em infraestrutura. Ele prometeu compensar o aumento do índice de dívida do Japão em relação ao PIB de 225% com um imposto de consumo de 10% em 2014. O imposto sobre o consumo saiu pela culatra. Isso rapidamente devolveu a economia à recessão.
Em 2016, ele gastou outros US $ 276 bilhões. Desse total, US $ 202 bilhões foram programas de empréstimos do governo. O restante foi para a construção de infraestrutura. Isso inclui a construção de um trem de levitação magnética. (Fonte: "O plano de estímulo de US $ 276 bilhões do Japão é menor do que parece", CNN Money, 2 de agosto de 2016. "O Japão anuncia mais medidas de estímulo como lutas econômicas", The New York Times, 2 de agosto de 2016.))
Em terceiro lugar, Abe prometeu reformas estruturais. Ele prometeu modernizar a indústria agrícola do Japão.
Ele disse que reduziria as tarifas e aumentaria o tamanho das parcelas. Isso o coloca contra o poderoso lobby do arroz. Mas em 2015, a União Central de Cooperativas Agrícolas (JA-Zenchu) concordou em reduzir seu poder sobre os agricultores. Isso permite que o governo promova métodos de produção mais eficientes. Abe participou da Parceria Trans-Pacífico . (Fonte: "A Terceira Flecha de Abe encontra sua marca", The Wall Street Journal, 11 de fevereiro de 2015. "Como a economia do Japão se posiciona no pasto", Japan Times , 25 de dezembro de 2014.)
Sete Características da Economia do Japão
Os sete fatores a seguir impedem o crescimento do Japão. Abe deve enfrentar esses desafios para restaurar o crescimento.
- Keiretsu é o relacionamento estruturado e interdependente entre fabricantes, fornecedores e distribuidores. Isso permite que o poder de monopólio do fabricante controle a cadeia de suprimentos . Também reduz o impacto das forças do mercado livre. Novos empreendedores inovadores não podem competir com o keiretsus de baixo custo. Também desestimula o investimento estrangeiro direto pelo mesmo motivo.
- O emprego vitalício garantido significava que as empresas contratavam recém-formados que permaneciam até a aposentadoria. A recessão tornou essa estratégia não lucrativa. Em 2014, apenas 8,8 por cento das empresas japonesas ofereciam. Mas 25 milhões de trabalhadores entre 45 e 65 anos ainda estão empregados no sistema. A maioria tem habilidades desatualizadas e está apenas viajando até a aposentadoria. Isso sobrecarrega a competitividade corporativa e a lucratividade aumentando artificialmente os salários desses trabalhadores.
- O envelhecimento da população significa que o país deve pagar mais benefícios de aposentadoria do que recebe em impostos de renda da população trabalhadora. Contrata trabalhadores temporários de países do sul da Ásia, mas não recebe imigrantes. Isso reduz a base de consumidores. (Fonte: "Previsão do Japão: o fracasso da reforma", Stratfor Worldview, 30 de setembro de 2015.)
- O carry trade do iene é resultado das baixas taxas de juros do Japão. Os investidores tomam dinheiro emprestado em ienes de baixo custo e investem em moedas mais bem pagas, como o dólar americano. É uma das razões pelas quais o valor do dólar subiu 15% em 2014. Um iene menor normalmente aumenta o preço das commodities importadas, provocando inflação. Mas a queda dos preços do petróleo em 2014 fez com que o BOJ não precisasse se preocupar com a inflação e manter as taxas baixas.
- A relação dívida-PIB do Japão significa que o Japão deve mais do que o dobro do que produz anualmente. O maior dono de sua dívida é o Banco do Japão. Isso permitiu que o país continuasse gastando sem se preocupar com as altas taxas de juros exigidas pelos credores nervosos.
- O Japão tornou-se brevemente o maior detentor de dívida dos EUA em 2015 e novamente em 2017. O Japão faz isso para manter o iene baixo em relação ao dólar para melhorar suas exportações.
- O maior importador líquido de alimentos do mundo é porque o Japão tem apenas um terço da terra arável por pessoa que a China.
Década Perdida do Japão
Em janeiro de 1990, o mercado de ações do Japão caiu. O valor da propriedade caiu 87%. O Banco do Japão reagiu. Ela baixou a taxa de juros de 0,5% para 0,5% em 1995. Ela não reviveu a economia porque as pessoas haviam tomado empréstimos demais para comprar imóveis durante a bolha. Eles aproveitaram as baixas taxas para refinanciar dívidas antigas. Eles não pediram emprestado para comprar mais. (Fonte: "Taxas de Juros do Japão", Banco da Reserva Federal de St. Louis.)
O governo tentou a política fiscal. Passou em rodovias e outras infraestruturas. Isso criou a alta relação dívida / PIB. (Fonte: "Colocando a Década Perdida do Japão em Perspectiva", NPR, 24 de fevereiro de 2009).
Em 2005, as empresas haviam consertado seus balanços. Em 2007, a economia do Japão começou a melhorar. Foi de 2,1 por cento em 2007, e 3,2 por cento no primeiro trimestre de 2008, levando muitos a acreditar que finalmente tinha crescido fora de sua queda de 20 anos.
A crise financeira de 2008 fez com que o crescimento do PIB caísse 12,9% no quarto trimestre. Foi o pior declínio desde a recessão de 1974. O colapso econômico do Japão foi um choque, já que o crescimento do terceiro trimestre caiu apenas 0,1%, após uma queda de 2,4% no segundo trimestre de 2008 . A crise severa foi resultado da queda nas exportações de eletrônicos de consumo e vendas de automóveis. Esse setor era 16 por cento da economia do Japão. Foi uma força motriz por trás do renascimento econômico do país de 2002 a 2008.
Terremoto, tsunami e impacto de desastre de Fukushima
Em 11 de março de 2011, o Japão sofreu um terremoto de magnitude 9,0 . Criou um tsunami de 30 metros que inundou o desastre da usina nuclear de Fukushima. Ocorreu justamente quando a economia do Japão estava emergindo da Grande Recessão. Em 2010, o PIB aumentou em saudáveis 3%. Esse foi o crescimento mais rápido em 20 anos.
O Japão perdeu muito de sua geração de eletricidade quando desligou quase todas as suas usinas nucleares após o terremoto. A economia encolheu 0,5 por cento em 2011 com a desaceleração da indústria devido à crise.
Como isso afeta a economia dos EUA
O Banco do Japão havia sido o maior detentor estrangeiro de dívida dos EUA até que a China o substituísse em 2008. Tanto o Japão quanto a China fazem isso para controlar o valor de suas moedas em relação ao dólar. Eles devem manter suas exportações com preços competitivos. Mas essa estratégia levou a dívida do Japão para 182% da produção total do PIB, mesmo antes da Abenomics.
Um iene baixo tornou a indústria automobilística do Japão muito competitiva. Essa foi uma das razões pela qual a Toyota se tornou a montadora número 1 no mundo em 2007. Mas se o banco central do Japão decidir que um iene baixo não está impulsionando o crescimento, e os preços do petróleo subirem, poderá deixar o iene se fortalecer para reduzir a inflação. Compraria menos títulos do Tesouro . Isso permitiria o aumento dos rendimentos e aumentaria as taxas de juros dos EUA.