Definição e investimento de títulos de catástrofe
Esses títulos de investimento vinculados a seguros diferem dos bônus convencionais e os investidores são sábios em compreendê-los completamente antes de investir.
Antes de comprar títulos de catástrofe: Saiba como funcionam as obrigações
Se você está pensando em investir em títulos de gato, é inteligente entender completamente como funcionam os títulos convencionais.
Obrigações são obrigações de dívida emitidas por entidades, como corporações ou governos. Quando você compra um título individual, você está essencialmente emprestando seu dinheiro para a entidade por um determinado período de tempo. Em troca do seu empréstimo, a entidade pagará juros até o final do período (a data de vencimento) quando você receberá o investimento original ou o valor do empréstimo (o principal).
Tipos de títulos são classificados pela entidade que os emitem. Essas entidades incluem corporações, empresas públicas e governos estaduais, locais e federais.
No caso de títulos de catástrofe, a entidade emissora é uma companhia de seguros. Os investidores em títulos da Caterpillar permitirão que a companhia emissora mantenha seu principal em troca de juros pagos pela empresa emissora. No caso de uma catástrofe, a empresa emissora poderá suspender o pagamento de juros ou não poderá ser responsável pelo reembolso do principal (o principal é perdoado).
Como os títulos convencionais, os títulos de catástrofes geralmente são mantidos até a maturidade. Desde a compra do título até a data de vencimento, o investidor recebe juros (renda fixa) por um período de tempo especificado, como três meses, um ano, cinco anos, 10 anos, 20 anos ou mais. A maioria dos títulos de catástrofe tem vencimentos relativamente curtos, como prazos de três a cinco anos.
Não há "perda" de principal, desde que o investidor detenha o título até o vencimento e não haja catástrofe, o que permitiria à companhia emissora diferir os pagamentos de juros ou o pagamento do principal. Novamente, em alguns casos, o montante principal pode ser completamente perdoado.
Um exemplo de um título de catástrofe funcionaria mais ou menos assim: A entidade emissora, a XYZ Insurance Company, emite títulos de catástrofe de três anos com um valor nominal de US $ 1.000 e paga juros de 8%. O investidor bond cat compra 10 títulos e envia os US $ 10.000 para a XYZ Insurance Company (ou a entidade que faz o mercado para o título) e recebe um certificado de títulos em troca. O investidor de títulos recebe 8% ao ano (US $ 800) por três anos. Isto é, a menos que haja uma catástrofe!
Riscos de investir em títulos de catástrofe
O risco mais óbvio de investir em títulos de catástrofe é que uma catástrofe ocorreria e o investidor poderia não receber seu interesse ou principal. No entanto, como outros títulos de investimento, o investidor é recompensado com maiores rendimentos em troca de assumir o risco.
Os prazos de vencimento relativamente curtos mitigam o risco, mas alguns eventos catastróficos são mais difíceis de prever do que os mercados de capitais.
Portanto, comprar títulos de catástrofe não é diferente de apostar que um grande evento catastrófico não ocorrerá nos próximos anos. É como apostar contra uma quebra no mercado de ações - não é uma questão de IF, mas uma questão de QUANDO.
Comprando títulos de catástrofe
A maioria dos investidores em títulos de catástrofe são fundos de hedge, fundos de pensão e outros investidores institucionais. Os investidores individuais não são geralmente compradores de títulos de gato.
Algumas empresas de fundos mútuos, como a Oppenheimer, investem em bônus para gatos e, muitas vezes, rastreiam um índice de títulos de obrigações com derivativos, o Índice de Devolução Total da Swiss Re Global Cat Bond.
Investidores individuais à procura de exposição a títulos de gato podem considerar a compra de fundos de obrigações que os detêm. Desta forma, o investidor pode manter uma cesta de títulos de gato, ao invés de comprar um ou alguns, o que implicaria um maior risco de mercado.
Se estiver procurando por altos rendimentos, um investidor pode alternativamente procurar comprar títulos de alto rendimento ou fundos mútuos de títulos de alto rendimento.
Acima de tudo, os investidores são sábios para manter uma carteira de investimentos adequadamente diversificada que seja adequada para os objetivos e a tolerância do indivíduo em relação ao risco.
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