Por que comprar uma casa ajuda a construir a nação
Em 2017, a construção de imóveis contribuiu com US $ 1,07 trilhão para a produção econômica do país.
Isso é 6 por cento do produto interno bruto dos EUA. É menor que o pico de US $ 1,195 trilhão de 2006. Naquela época, a construção de imóveis era um componente robusto de 8,9% do PIB . A construção de imóveis é trabalhosa. É por isso que uma queda na construção de moradias foi uma grande contribuição para a alta taxa de desemprego da recessão.
A construção é a única parte do setor imobiliário medida pelo PIB. O setor imobiliário também afeta muitas outras áreas de bem-estar econômico que não são medidas. Por exemplo, um declínio nas vendas de imóveis eventualmente leva a um declínio nos preços dos imóveis. Isso diminui o valor de todas as residências, sejam os proprietários ativamente vendidos ou não. Reduz o número de empréstimos de home equity disponíveis para os proprietários. Eles vão reduzir os gastos do consumidor .
Quase 70% da economia dos EUA é baseada no consumo pessoal . Uma redução nos gastos do consumidor contribui para uma espiral descendente na economia.
Isso leva a quedas adicionais no emprego, renda e gastos do consumidor. Se o Federal Reserve não intervir reduzindo as taxas de juros , o país poderá entrar em recessão . A única boa notícia sobre os preços das casas mais baixos é que diminui as chances de inflação .
Imóveis e a recessão de 2008
A queda dos preços das casas desencadeou inicialmente a crise financeira de 2008 , mas poucos perceberam isso na época.
Em julho de 2007, o preço médio de uma residência já existente caiu 4% desde o pico em outubro de 2005, de acordo com a Associação Nacional de Corretores de Imóveis. Mas os economistas não conseguiam concordar sobre o quanto isso era ruim. Definições de recessão , bear market e uma correção no mercado de ações são bem padronizadas, mas o mesmo não acontece com o mercado imobiliário.
Muitos o compararam ao declínio de 24% durante a Grande Depressão de 1929 . Eles também compararam o declínio de 22 a 40 por cento nas áreas produtoras de petróleo durante a queda do preço do petróleo no início dos anos 80. Por esses padrões, a queda foi pouco digna de nota.
Alguns estudos econômicos mostraram que os declínios nos preços da habitação de 10-15% são suficientes para eliminar a equidade . Isso cria um efeito de bola de neve que cria uma dor severa para os proprietários. Perdas de patrimônio severas ocorreram em algumas comunidades na Flórida, Nevada e Louisiana em 2007. Em retrospecto, mais de nós deveria tê-las ouvido.
Quase metade dos empréstimos emitidos entre 2005 e 2007 eram subprime . Isso significava que os compradores eram mais propensos a entrar em default. O problema real era que os bancos usavam essas hipotecas para sustentar trilhões de dólares em derivativos . Os bancos dobraram as hipotecas subprime nesses títulos lastreados em hipotecas .
Eles os vendiam como investimentos seguros para fundos de pensão, corporações e aposentados. Isso é porque eles foram "segurados" por padrão por um novo produto de seguro chamado swaps de default de crédito . O maior emissor foi o American International Group Inc.
Quando os tomadores inadimplentes, os títulos lastreados em hipotecas tinham valor questionável. Tantos investidores tentaram exercer seus swaps de crédito que a AIG ficou sem dinheiro. Ele ameaçou se auto-padronizar. É por isso que o Federal Reserve teve que salvá-lo. É assim que os derivativos criaram a crise das hipotecas .
Bancos com muitos títulos lastreados em hipotecas em seus livros, como o Bear Stearns e o Lehman Brothers, foram evitados por outros bancos. Sem dinheiro para administrar seus negócios, eles procuraram ajuda do Fed. O Fed encontrou um comprador para o primeiro, mas não para o segundo.
A falência do Lehman Brothers deu início à crise financeira de 2008.
A maioria dos americanos acredita que o mercado imobiliário vai cair nos próximos dois anos. Eles vêem os preços dos imóveis subindo e o Fed aumentando as taxas. Para eles, parece uma bolha que será seguida por um colapso. Mas existem muitas diferenças entre o atual mercado imobiliário e o mercado de 2005. Por exemplo, os empréstimos subprime representam apenas 5% do mercado hipotecário. Em 2005, eles contribuíram com 20%. Além disso, os bancos elevaram os padrões de empréstimos. Os nadadores domésticos precisam fornecer 45% do custo de uma casa. Durante a crise do subprime, eles precisavam de 20% ou menos.
Mais importante, os proprietários não estão tirando tanto capital de suas casas. O índice de home equity subiu para US $ 85 bilhões em 2006. Ele caiu para menos de US $ 10 bilhões em 2010, e permaneceu lá até 2015. Em 2017, havia subido para US $ 14 bilhões. Um grande motivo é que menos pessoas estão declarando falência. Em 2016, apenas 770.846 declararam falência. Em 2010, 1,5 milhão de pessoas fizeram isso. Você tem Obamacare para agradecer por isso. Agora que mais pessoas são cobertas pelo seguro, elas são menos propensas a ficarem sobrecarregadas com contas médicas. Essas diferenças tornam menos provável o colapso do mercado imobiliário.