O Fed é realmente uma "Sociedade Secreta" que controla seu dinheiro?
Estrutura do sistema
Para entender como funciona o Fed, você deve conhecer sua estrutura.
O Federal Reserve System tem três componentes. O Conselho de Governadores direciona a política monetária. Seus sete membros são responsáveis por definir a taxa de desconto e a exigência de reserva para bancos membros. Economistas da equipe fornecem todas as análises. Incluem o Livro Bege mensal e o Relatório Monetário Semestral ao Congresso .
O Comitê Federal de Mercado Aberto supervisiona as operações de mercado aberto . Isso inclui a definição da meta para a taxa dos fundos federais , que orienta as taxas de juros . Os membros do conselho e quatro dos 12 presidentes de bancos são membros. O FOMC reúne-se oito vezes por ano.
Os bancos do Federal Reserve supervisionam bancos comerciais e implementam políticas. Eles trabalham com o conselho para supervisionar os bancos comerciais. Há um localizado em cada um dos seus 12 distritos.
Quatro funções do sistema da Reserva Federal
A função mais crítica e visível do Federal Reserve é conduzir a política monetária . Ele faz isso para gerenciar a inflação e manter preços estáveis.
Para fazer isso, o Fed estabelece uma meta de inflação de 2% para a taxa básica de inflação . Também persegue o emprego máximo. O objetivo é a taxa natural de desemprego de 4,7 a 5,8 por cento. O Fed modera as taxas de juros de longo prazo através de operações de mercado aberto e da taxa de juros dos fed funds. O objetivo da política monetária é um crescimento econômico saudável .
Essa meta é uma taxa de crescimento de 2 a 3% do produto interno bruto .
Em segundo lugar, o Fed supervisiona e regula muitos dos bancos do país para proteger os consumidores.
Em terceiro lugar, mantém a estabilidade dos mercados financeiros e limita as crises potenciais.
Quarto, fornece serviços bancários para outros bancos, o governo dos EUA e bancos estrangeiros.
1. Como ele gerencia a inflação
O Federal Reserve controla a inflação administrando o crédito, o maior componente da oferta monetária . É por isso que as pessoas dizem que o Fed imprime dinheiro . O Fed restringe o crédito aumentando as taxas de juros e tornando o crédito mais caro. Isso reduz a oferta monetária e reduz a inflação. Por que administrar a inflação é tão importante? A inflação em curso é como um câncer insidioso que destrói quaisquer benefícios do crescimento.
Quando não há risco de inflação, o Fed torna o crédito barato , baixando as taxas de juros. Isso aumenta a liquidez e estimula o crescimento dos negócios. Isso acaba reduzindo o desemprego . O Fed monitoriza a inflação através da taxa de inflação do núcleo, medida pelo Índice de Preços das Despesas do Consumidor Pessoal . Exclui os preços voláteis de alimentos e gás da taxa de inflação regular. Os preços dos alimentos e do gás aumentam no verão e no outono no inverno.
Isso é muito rápido para o Fed gerenciar.
O Federal Reserve usa política monetária expansionista quando reduz as taxas de juros. Isso expande o crédito e a liquidez. Isso faz com que a economia cresça mais rapidamente e crie empregos. Se a economia cresce demais, isso desencadeia a inflação. Neste ponto, o Federal Reserve usa política monetária contracionista e aumenta as taxas de juros . Altas taxas de juros tornam o empréstimo caro. O aumento dos custos dos empréstimos diminui o crescimento e diminui a probabilidade de os negócios aumentarem os preços. Os principais atores na luta contra a inflação são os presidentes do Federal Reserve. Esses são os chefes que administram as taxas de juros do Fed.
Ferramentas do Fed: O Federal Reserve define o requisito de reserva para os bancos do país. Afirma que os bancos devem manter pelo menos 10% de seus depósitos em mãos a cada noite.
Essa porcentagem é menor para bancos menores. O resto pode ser emprestado. Se um banco não tem dinheiro suficiente à mão no final do dia, toma emprestado o que precisa de outros bancos. Os fundos tomados emprestados são conhecidos como fundos federais . Os bancos cobram uns aos outros a taxa dos fundos federais sobre esses empréstimos.
O FOMC define a meta para a taxa de fundos federais em suas reuniões mensais. Para mantê-lo próximo de sua meta, o Fed usa operações de mercado aberto para comprar ou vender títulos de seus bancos membros. Cria o crédito do ar para comprar esses títulos. Isso tem o mesmo efeito que imprimir dinheiro. Isso aumenta as reservas que os bancos podem emprestar e resulta na redução da taxa dos fed funds. O conhecimento da atual taxa de juros é importante porque essa taxa é uma referência nos mercados financeiros.
2. Como Supervisiona o Sistema Bancário
O Federal Reserve supervisiona cerca de 5.000 holdings bancárias, 850 bancos estaduais do Federal Reserve Banking System e bancos estrangeiros que operam nos Estados Unidos. O Federal Reserve Banking System é uma rede de 12 bancos do Federal Reserve que supervisionam e servem como bancos para todos os bancos comerciais de sua região.
Os 12 bancos estão localizados em Boston, Nova York, Filadélfia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas e São Francisco. Os Bancos de Reserva atendem ao Tesouro dos EUA, administrando seus pagamentos, vendendo títulos do governo e auxiliando em suas atividades de administração de caixa e investimentos. Os bancos de reserva também realizam pesquisas valiosas sobre questões econômicas.
O Dodd-Frank Wall Street Reform Act reforçou o poder do Fed sobre os bancos. Se algum banco se tornar grande demais para fracassar , ele poderá ser transferido para a supervisão da Reserva Federal. Isso exigirá um requisito de reserva mais alto para proteger contra quaisquer perdas.
Dodd-Frank também deu ao Fed o mandato para supervisionar "instituições sistematicamente importantes". Em 2015, o Fed criou o Comitê de Coordenação de Supervisão de Grandes Instituições. Regula os 16 maiores bancos. Mais importante, é responsável pelo teste anual de estresse de 31 bancos. Esses testes determinam se os bancos têm capital suficiente para continuar fazendo empréstimos mesmo se o sistema se desfizer, como aconteceu em outubro de 2008 .
Em 3 de fevereiro de 2017, o presidente Trump tentou enfraquecer Dodd-Frank . Ele assinou uma ordem executiva que instruiu o secretário do Tesouro a revisar as áreas que precisam ser emendadas. Mas muitos desses regulamentos já foram incorporados aos acordos bancários internacionais.
3. Como mantém a estabilidade do sistema financeiro
O Federal Reserve trabalhou em estreita colaboração com o Departamento do Tesouro para evitar o colapso financeiro global durante a crise financeira de 2008 . Ele criou muitas novas ferramentas , incluindo o Term Auction Facility, o Money Market Investor Lending Facility e Quantitative Easing . Para uma descrição detalhada de tudo o que aconteceu enquanto estava em andamento, o artigo discutindo a intervenção federal na crise bancária de 2007 dá uma explicação clara.
Duas décadas antes, o Federal Reserve interveio na Crise de Gerenciamento de Capital de Longo Prazo . As ações do Federal Reserve agravaram a Grande Depressão de 1929 , apertando a oferta monetária para defender o padrão-ouro .
4. Como fornece serviços bancários
O Fed compra tesouros dos EUA do governo federal. Isso é chamado de monetizar a dívida . Isso porque o Fed cria o dinheiro que usa para comprar os Treasurys. Acrescenta muito dinheiro à oferta monetária. Nos últimos 10 anos, o Fed adquiriu US $ 4 bilhões em Treasurys. É por isso que as pessoas perguntam: “ O Federal Reserve está imprimindo dinheiro? "
O Fed é chamado de "banco dos banqueiros". Isso porque cada banco de Reserva armazena moeda, processa cheques e, o mais importante, concede empréstimos a seus membros para atender às suas exigências de reserva quando necessário. Estes empréstimos são feitos através da janela de desconto e são cobrados a taxa de desconto , aquela que é definida na reunião do FOMC. Essa taxa é menor do que a taxa dos fundos federais e a LIBOR . A maioria dos bancos evita usar a janela de desconto porque existe um estigma associado. Assume-se que o banco não pode obter empréstimos de outros bancos . É por isso que o Federal Reserve é conhecido como o banco de última instância.
História
O pânico de 1907 estimulou o Congresso a criar o Sistema da Reserva Federal. Estabeleceu uma Comissão Monetária Nacional para avaliar a melhor resposta para evitar pânicos financeiros contínuos, falências bancárias e falências de empresas. O Congresso aprovou o Ato da Reserva Federal de 1913 em 23 de dezembro daquele ano.
O Congresso originalmente projetou o Fed para "prover o estabelecimento de bancos do Federal Reserve, para fornecer uma moeda elástica, para arcar com meios de redescontar papéis comerciais, para estabelecer uma supervisão mais efetiva do sistema bancário nos Estados Unidos e para outros propósitos". Desde então, o Congresso promulgou legislação para alterar os poderes e propósito do Fed.
Quem é dono do Fed?
Tecnicamente, os bancos comerciais membros possuem o Federal Reserve . Eles detêm ações dos 12 bancos do Federal Reserve. Mas isso não lhes dá nenhum poder porque eles não votam. Em vez disso, o Conselho e o FOMC tomam as decisões do Fed. O Fed é independente porque essas decisões são baseadas em pesquisas. O presidente, o Departamento do Tesouro dos EUA e o Congresso não ratificam suas decisões. Mas os membros do conselho são selecionados pelo presidente e aprovados pelo Congresso. Isso dá aos funcionários eleitos o controle sobre a direção de longo prazo do Fed, mas não suas operações cotidianas.
Alguns funcionários eleitos ainda suspeitam do Fed e de sua propriedade. Eles querem abolir tudo isso juntos. O senador Rand Paul quer controlá-lo, auditando-o mais detalhadamente. Seu pai, o ex-congressista Ron Paul, queria acabar com o Fed.
Papel da cadeira do Fed
O presidente da Reserva Federal define a direção e o tom do Federal Reserve Board e do FOMC. O Presidente Trump nomeou o membro do Conselho de Administração Jerome Powell como presidente de 5 de fevereiro de 2018 a 5 de fevereiro de 2022. É provável que ele continue as políticas de normalização do Fed.
A ex-presidente é Janet Yellen . Seu mandato começou em 3 de fevereiro de 2014 e terminou em 3 de fevereiro de 2018. Sua maior preocupação era o desemprego, que também é sua especialidade acadêmica. Isso fez dela "dovish" em vez de "hawkish". Isso significava que ela era mais propensa a querer baixar as taxas de juros. Ironicamente, ela era a presidente quando a economia exigia uma política monetária contracionista.
Ben Bernanke foi o presidente de 2006 a 2014. Ele era um especialista no papel do Fed durante a Grande Depressão. Isso foi muito feliz. Ele sabia os passos a dar para acabar com a Grande Recessão. Ele manteve a situação econômica de se transformar em uma depressão.
Como o Fed afeta você
A imprensa analisa o Federal Reserve em busca de pistas sobre o desempenho da economia e sobre o que o FOMC e o Conselho de Governadores pretendem fazer a respeito. Isso significa que o Fed afeta diretamente seus fundos mútuos de ações e títulos e suas taxas de empréstimo . Por ter tal influência na economia, o Fed também indiretamente afeta o valor de sua casa e até mesmo suas chances de ser demitido ou recontratado.