A taxa de juros mais poderosa do mundo
O Federal Reserve usa a taxa de fundos federais como uma ferramenta para controlar o crescimento econômico dos EUA.
Isso faz com que seja a taxa de juros mais importante do mundo.
Os bancos usam a taxa dos fundos federais para basear todas as outras taxas de juros de curto prazo. Inclui a taxa de oferta interbancária de Londres , comumente denominada Libor . Essa é a taxa que os bancos cobram uns dos outros pelos empréstimos de um mês, três meses, seis meses e um ano.
Os bancos também baseiam a taxa básica de juros na taxa dos fundos federais. Os bancos cobram de seus melhores clientes a taxa básica de juros. É assim que a taxa dos fundos federais também afeta a maioria das outras taxas de juros . Estes incluem taxas de juros sobre depósitos, empréstimos bancários, cartões de crédito e hipotecas de taxa ajustável .
As taxas de juros de longo prazo são influenciadas indiretamente. Os investidores querem uma taxa mais alta para uma nota do Tesouro de longo prazo. Os rendimentos das notas do Tesouro geram taxas de juros de hipotecas convencionais de longo prazo.
A taxa atual de fundos federais é de 1,75%. O Comitê Federal de Mercado Aberto aumentou três vezes em 2017, uma em 2016 e uma em dezembro de 2015.
Antes de 2015, a taxa tinha sido zero por cento desde 16 de dezembro de 2008. O FOMC reduziu-a para combater a crise financeira de 2008 . O Fed reduziu agressivamente 10 vezes nos 14 meses anteriores. O mais alto foi de 20% em 1979. Foi quando o presidente do Fed, Paul Volcker, usou-o como uma ferramenta para combater a inflação.
Os altos e baixos da taxa dos fed funds são encontrados na taxa histórica de fed funds .
Como funciona
Os bancos mantêm o requerimento de reserva na sede local do Fed ou em seus cofres. Se um banco está com pouco dinheiro no final do dia, ele toma emprestado de um banco com dinheiro extra. A taxa de fundos federais é o que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos overnight para atender a esses saldos de reservas. O montante emprestado e emprestado é conhecido como os fundos federais .
O Comitê Federal de Mercado Aberto define uma meta para a taxa dos fundos federais . Não pode forçar os bancos a usar sua taxa alvo. Em vez disso, ele usa operações de mercado aberto para empurrar a taxa de fundos federais para sua meta.
Se o FOMC quiser que a taxa baixe, o Fed compra títulos de seus bancos membros. Deposita crédito nos balanços dos bancos, dando-lhes mais reservas do que eles precisam. Isso significa que os bancos precisam reduzir a taxa dos fundos federais para emprestar os fundos extras uns aos outros. É assim que o Fed reduz as taxas de juros .
Quando o Fed quer taxas mais altas, faz o oposto. Ele vende seus títulos para os bancos e, consequentemente, remove fundos do seu balanço. Isso dá aos bancos menos reservas, o que lhes permite aumentar as taxas. Desde 2015, o Fed vem aumentando as taxas de juros .
Essa é uma maneira de controlar a inflação .
Como o Fed usa para controlar a economia
O FOMC altera a taxa dos fundos federais para controlar a inflação e manter um crescimento econômico saudável . Os membros do FOMC observam indicadores econômicos em busca de sinais de inflação ou recessão . O principal indicador da inflação é o núcleo da taxa de inflação . O indicador crítico para a recessão é o relatório de bens duráveis .
Pode levar de 12 a 18 meses para que uma mudança na taxa de juros dos fed funds afete toda a economia. Para planejar isso muito à frente, o Fed se tornou o especialista da nação na previsão da economia. O Federal Reserve emprega 450 funcionários, dos quais cerca de metade são Ph.D. economistas.
Quando o Fed eleva as taxas, isso é chamado de política monetária contracionista . Uma taxa de fundos mais elevada significa que os bancos são menos capazes de pedir dinheiro emprestado para manter suas reservas no nível exigido.
Isso significa que eles emprestarão menos dinheiro, e o dinheiro que emprestam será mais caro. Isso porque eles estão pedindo dinheiro emprestado a uma taxa de juros mais elevada para manter suas reservas. Como os empréstimos são mais difíceis de obter e mais caros, as empresas terão menos probabilidade de pedir empréstimos. Isso irá desacelerar a economia.
Quando isso acontece, as hipotecas de taxa ajustável se tornam mais caras. Compradores de casas só podem pagar empréstimos menores, o que retarda a indústria de habitação. Os preços dos imóveis caem. Os proprietários de imóveis têm menos eqüidade em suas casas e se sentem mais pobres. Eles gastam menos, desacelerando ainda mais a economia.
Quando o Fed baixa a taxa, ocorre o oposto. É mais provável que os bancos tomem empréstimos uns dos outros para atender suas exigências de reservas quando as taxas são baixas. As taxas de cartão de crédito caem, então os consumidores compram mais. Com empréstimos bancários mais baratos, as empresas se expandem. Isso é chamado de política monetária expansionista .
Empréstimos para habitação de taxa ajustável se tornam mais baratos, o que melhora o mercado imobiliário. Os proprietários sentem-se mais ricos e gastam mais. Eles também podem tirar empréstimos de home equity mais facilmente. Eles usam esses empréstimos para comprar melhorias residenciais e carros novos. Essas ações estimulam a economia.
Por essa razão, os investidores do mercado de ações assistem às reuniões mensais do FOMC como falcões. Um declínio de um quarto da taxa dos fed funds estimula o crescimento econômico e eleva os mercados em júbilo. Se estimular um crescimento excessivo, a inflação se insinuará.
Um aumento de um quarto da taxa dos fed funds irá conter a inflação . Mas também poderia desacelerar o crescimento e provocar um declínio nos mercados. Os analistas de estoque examinam cada palavra proferida por qualquer pessoa no FOMC para tentar obter uma pista sobre o que o Fed fará.
Taxa de fundos do Fed, taxa de desconto e outras ferramentas
O Federal Reserve tem muitas outras ferramentas além da taxa de juros dos fed funds. Ele tem uma taxa de desconto que se mantém acima da taxa dos fundos federais. Isso é o que o Fed cobra dos bancos para emprestar diretamente através da janela de desconto . Criou uma sopa de letrinhas de programas para combater a crise financeira . A maioria deles não é mais necessária.
O Fed usa essas ferramentas para controlar a oferta monetária da nação. Alguns críticos argumentam falsamente que o Federal Reserve está imprimindo dinheiro .