Papel no Escândalo de 2012 e Crise Financeira de 2008
Em 4 de agosto de 2014, o ICE Benchmark Administration assumiu a administração da Libor da British Bankers Association.
ICE é um acrônimo para Intercontinental Exchange. O ICE calcula as taxas com base em envios de bancos individuais contribuintes. Há também um painel de supervisão de 11 a 18 bancos de contribuintes para cada moeda calculada.
Como é calculado
Antes da ICE assumir, a British Bankers 'Association administrou a Libor. Calculou a taxa de um painel de bancos representando os países em cada uma das moedas cotadas. O BBA perguntou aos bancos qual a taxa que cobravam por uma determinada moeda e um determinado período de tempo.
Por que é importante
Além de definir taxas para empréstimos interbancários, a Libor também é usada para orientar os bancos na definição de taxas para empréstimos com taxas ajustáveis. Estes incluem hipotecas somente de juros e dívidas de cartão de crédito . Lenders adicionar um ponto ou dois para criar um lucro.
O BBA estimou que US $ 10 trilhões em empréstimos são afetados pela taxa Libor. Os bancos também usam Libor para calcular swaps de taxa de juros e swaps de inadimplência de crédito .
Estes seguram bancos contra padrões de empréstimo.
Os bancos criaram Libor nos anos 80. Eles precisavam de uma fonte confiável para definir taxas de juros para derivativos. Em 1986, a primeira taxa da Libor foi anunciada. Foi em três moedas: o dólar americano, a libra esterlina e o iene japonês .
Como isso afeta você
Se você tiver um empréstimo com taxa ajustável, sua taxa será redefinida com base na taxa Libor.
Como resultado, se a Libor aumentar, o mesmo acontecerá com seus pagamentos mensais. O mesmo acontecerá com a sua dívida mensal de cartão de crédito .
Mesmo que você tenha um empréstimo com taxa fixa e pague seus cartões de crédito a cada mês, uma Libor crescente afetará você. Isso torna todos os empréstimos mais caros. Isso reduz a demanda do consumidor e diminui o crescimento econômico . Empresas que não podem expandir não precisarão contratar. Como a demanda cai, eles podem até mesmo precisar demitir trabalhadores. Se a Libor permanecer alta, ela poderá criar uma recessão e um alto desemprego .
Reguladores estão eliminando Libor
Em 26 de julho de 2017, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido anunciou que pode eliminar a Libor até 2021. Isso porque os bancos desaceleraram seus empréstimos uns aos outros. Isso significa que não há transações suficientes em algumas moedas para fornecer uma boa estimativa da taxa de Libor.
O Banco da Inglaterra está avaliando diferentes substitutos. Uma alternativa é a média do índice Sterling Overnight. Utiliza as taxas de financiamento overnight dos bancos em moeda esterlina. Outra é a taxa de empréstimo do euro. A Autoridade do Reino Unido iria lentamente iniciar qualquer substituição.
Nos Estados Unidos, o Comitê de Taxas de Referência Alternativas concordou em usar um substituto para as taxas do dólar.
Fará a nova taxa em 2019. A nova taxa será baseada na usada pelos acordos de recompra. Essas transações "repo" são baseadas em Treasurys.
Escândalo Libor 2012
Em 2012, o banco Barclays foi acusado de relatar falsamente taxas mais baixas do que as que estavam sendo oferecidas durante o período de 2005 a 2009. Como resultado, o Barclays foi multado em US $ 450 milhões. Seu CEO, Bob Diamond, renunciou. Diamond disse que a maioria dos outros bancos estava fazendo a mesma coisa e que o Banco da Inglaterra sabia disso. Um tribunal de Londres absolveu seis banqueiros em janeiro de 2016. Três banqueiros foram considerados culpados em 2015: Tom Hayes em agosto e Anthony Allen e Anthony Conti do Rabobank em novembro.
Por que o Barclays ou qualquer banco mentiria sobre sua taxa de Libor? Um banco poderia lucrar mais com isso. A maioria dos bancos vê uma baixa taxa de Libor como uma marca de que o banco é mais sólido do que um com uma taxa de Libor mais alta.
Como o Barclays apresentou uma taxa mais baixa , você pode ter se beneficiado também. Uma taxa mais baixa de Libor se traduz em uma taxa de juros mais baixa em muitos empréstimos com taxas ajustáveis.
Como isso contribuiu para a crise financeira de 2008
Em 2008, o credit default swaps ajudou a causar a crise financeira . Bancos e fundos hedge acreditavam que os swaps os protegiam de títulos lastreados em hipotecas de risco.
Mas quando as hipotecas subprime começaram a entrar em default, seguradoras como a American International Group Inc. não tinham dinheiro suficiente para honrar os swaps. O Federal Reserve teve que resgatar a AIG. Caso contrário, todos aqueles que detinham swaps teriam falido.
A Libor geralmente é de alguns décimos de ponto acima da taxa dos fed funds . Em abril de 2008, a Libor de três meses subiu para 2,9%, mesmo quando o Federal Reserve baixou sua taxa para 2%. Os bancos entraram em pânico quando o Fed socorreu o Bear Stearns. Estava falindo de seus investimentos em hipotecas subprime .
No verão de 2008, os bancos não emprestariam uns aos outros. Eles temiam que eles herdariam as hipotecas subprime uns dos outros como garantia. A Libor aumentou de forma constante, refletindo o custo mais elevado dos empréstimos. Em outubro, o Fed reduziu a taxa dos fundos federais para 1,5%, mas a Libor subiu para 4,8%.
Em resposta, o índice Dow Jones caiu 14% com os investidores em pânico. Por quê? Uma taxa de Libor mais alta é como um imposto de medo. Na época, a taxa Libor afetou US $ 360 trilhões em produtos financeiros. O tamanho do problema é incompreensível. Para tentar colocar isso em perspectiva, toda a economia global "apenas" produz US $ 65 trilhões em bens e serviços.
À medida que a Libor subiu para um ponto cheio acima da taxa dos fundos federais, ela agiu como um acréscimo de US $ 3,6 trilhões em juros cobrados dos tomadores de empréstimos. Não contribuiu em nada para a economia em troca. Os investidores temem que esse "imposto sobre o medo" possa desacelerar o crescimento econômico. Fez exatamente isso. Somente quando o resgate de US $ 700 bilhões ajudou a tranquilizar os bancos, a Libor voltou aos níveis normais.
Apesar do retorno da Libor ao normal, os bancos continuaram a acumular dinheiro. Ainda em dezembro de 2008, os bancos ainda depositavam 101 bilhões de euros no Banco Central Europeu. Isso foi abaixo do nível de 200 bilhões de euros no auge da crise. Mas foi muito superior ao habitual nível de 427 milhões de euros. Por que eles fizeram isso? Eles estavam com medo de emprestar um ao outro. Ninguém queria mais títulos potenciais lastreados em hipotecas subprime como garantia. Os bancos temiam que seus colegas simplesmente jogassem mais dívidas em seus livros. Isso significa que os bancos dependiam dos bancos centrais para suas necessidades de caixa, em vez de um para o outro.
A taxa Libor aumentou um pouco no final de 2011, com os investidores preocupados com a inadimplência da dívida soberana devido à crise da zona do euro . Recentemente, em 2012, o crédito ainda era restrito, uma vez que os bancos usavam o excesso de caixa para aniquilar as execuções hipotecárias em andamento.