Moeda do Japão: como investir e comprar ienes japoneses

Safe-Haven, Carry Trading e Cobertura Cambial

A economia do Japão é a terceira maior do mundo, depois das economias americana e chinesa, com produto interno bruto nominal de cerca de US $ 4,21 trilhões em 2015. Mas, a posição do país como maior credor do mundo, em vez de sua proeza econômica, deu sua moeda - o iene japonês - uma reputação de refúgio seguro no mercado. Como resultado, o iene japonês tornou-se a terceira moeda mais negociada no mercado de câmbio após o dólar dos EUA e o euro.

Durante a crise da dívida soberana na zona do euro, o iene japonês valorizou-se significativamente como uma das poucas moedas portos-seguros, particularmente depois que o franco suíço ficou atrelado à valorização do euro para evitar nova valorização. O iene japonês também tem sido um carry trade popular no passado, devido às baixas taxas de juros que tornaram barato o empréstimo. Embora a moeda tenha perdido parte dessa influência em 2015 e 2016, a moeda desempenha um papel vital na vida de muitos investidores internacionais.

Neste artigo, vamos dar uma olhada no status de porto seguro do iene japonês e como os comerciantes usam a moeda para oportunidades de ganhos de capital e propósitos de hedge.

Safe-Havens, Carry Trades e Hedges

O iene japonês tem sido historicamente popular entre os investidores internacionais como refúgio seguro, carry trade e hedge cambial. Desde o início dos anos 2000, os investidores começaram a tomar emprestado o iene japonês, dadas as taxas de juros muito baixas do Banco do Japão.

Os fundos desses empréstimos foram então emprestados em outras moedas, como o dólar americano a uma taxa de juros mais alta. Em 2007, algumas estimativas atrelaram o iene japonês a movimentar cerca de US $ 1 trilhão, antes de se desfazer.

Entre 2008 e 2012, o iene japonês tornou-se um desejável investimento seguro para os corretores de câmbio internacionais, dado o status de credor do país.

Essas atividades levaram a valorização do iene em relação a outras moedas e prejudicaram consideravelmente o setor de exportação. Em 2013, o primeiro-ministro Shinzo Abe foi eleito com a promessa de reduzir a valorização do iene japonês por meio de flexibilização quantitativa e outras medidas, o que ajudou a reduzir a valorização.

Ao longo de todos esses períodos, o iene japonês também foi usado como hedge cambial , dado o status do Japão como destino de investimento. Investidores internacionais sediados nos EUA poderiam compensar os efeitos cambiais, ganhos ou perdas, no iene japonês volátil, comprando fundos longos ou curtos de ienes japoneses ou comprando diretamente no mercado de câmbio à vista.

Investir em iene japonês com ETFs

A maneira mais fácil para os investidores internacionais ganharem exposição ao iene japonês é usar fundos negociados em bolsa ("ETFs"). Usando uma variedade de derivativos como swaps de moeda, esses fundos tentam imitar o preço do iene japonês em relação ao dólar dos EUA ou a uma cesta de moedas internacionais. Alguns fundos também oferecem opções alavancadas ou de venda a descoberto que permitem aos investidores capitalizar o movimento do iene japonês de várias formas.

Os dois ETFs de ienes japoneses mais populares incluem:

• ProShares UltraShort Yen (YCS) - A YCS busca resultados diários de investimentos que correspondem a duas vezes o inverso (-2x) do desempenho diário do preço do iene em dólares, com uma taxa de despesa de 0,95% e aproximadamente US $ 425 milhões em ativos totais em março de 2013.

• CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) - O FXY é projetado para rastrear o preço do iene japonês mantendo o iene japonês em depósito com o preço da ação refletindo o preço em dólares do iene, com uma relação de despesa de 0,40% e aproximadamente US $ 215 milhões em ativos totais, a partir de março de 2013.

Comprando e vendendo ienes no mercado Forex

O mercado cambial à vista ("forex") oferece outra opção para os comerciantes que querem comprar ou vender o iene japonês. Ao usar uma moeda para comprar outra moeda em uma situação altamente alavancada (por exemplo, 50: 1 ou mais), os comerciantes podem obter lucro quando a moeda comprada aumenta de valor em relação à moeda usada para fazer a compra. O iene japonês é mais comumente negociado em relação ao dólar dos EUA em um par de moedas conhecido como USD / JPY.

Mas antes de negociar nesses mercados, os investidores internacionais devem estar cientes de que a alavancagem envolvida envolve, freqüentemente, uma maior quantidade de risco.

Essas negociações também são tipicamente colocadas em contas de corretor de forex especializadas que podem diferir das contas de corretagem de ações existentes.

Principais pontos de destino

• O iene japonês tem sido historicamente popular entre os investidores internacionais como refúgio seguro, carry trade e hedge cambial.
• A maneira mais fácil para os investidores internacionais ganharem exposição ao iene japonês é usando ETFs em moeda japonesa.
• O mercado forex spot oferece outra opção, mas é um pouco mais arriscado do que outros usando ETFs.