Como o iene carry trade afeta você
Esses comerciantes forex ganham um lucro de baixo risco. Eles recebem altas taxas de juros sobre o dinheiro investido, mas pagam baixas taxas de juros sobre o dinheiro emprestado. O corretor monetário paga a diferença na conta do negociante todos os dias.
Vantagens
O carry trade funciona muito bem, desde que as moedas permaneçam estáveis. O comerciante pode contar com um retorno constante da moeda de alto rendimento.
O comércio funciona ainda melhor quando a moeda no país com juros altos se valoriza. Quando o investidor resgata os títulos, ele ou ela pode pagar o empréstimo na moeda de juros baixos com a moeda mais forte. O investidor embolsa a diferença.
Se um número suficiente de investidores fizer isso, isso aumentará a demanda pelos títulos de alta taxa de juros. Os investidores podem vender esses títulos com lucro no mercado secundário. É uma das razões pelas quais o mercado de câmbio se tornou o maior do mundo. Ele negocia US $ 5,1 trilhões por dia .
À medida que a demanda por títulos de alta taxa de juros aumenta, também aumenta a demanda pela moeda. Ele aumenta o valor da moeda, gerando mais lucro para os detentores do título de maior rendimento.
Desvantagens
Os comerciantes se metem em grandes problemas quando ocorre o inverso.
Em um iene carry trade, ocorre se o valor do iene aumentar ou o valor do dólar cair . Os comerciantes precisam obter mais dólares para pagar o iene que emprestaram. Se a diferença for suficiente, eles podem ir à falência.
Os comerciantes também se metem em problemas se os valores da moeda mudarem muito durante o ano.
Eles precisam manter um mínimo na conta de corretagem . Se a moeda mudar muito e o comerciante não tiver dinheiro extra suficiente para manter o mínimo, o corretor poderá fechar a conta. Se isso acontecesse, o comerciante poderia perder todo o seu investimento.
Yen Carry Trade Hoje
Em 2018, o carry trade do iene está enfraquecendo. O iene aumentou 5,8% nos primeiros três meses. Os investidores estão apostando que um escândalo pode remover o primeiro-ministro Shinzo Abe do cargo. Isso acabará com sua política monetária expansiva. Além disso, o Banco do Japão disse que pode elevar as taxas de juros em 2019 à medida que a economia melhora. Isso se segue quase 10 anos de um iene fraco que impulsionou o carry trade.
O iene carrega o comércio com o dólar dos EUA fez um breve hiato em 2008. O Federal Reserve baixou a taxa dos fed funds para perto de zero para combater a Grande Recessão . O iene carry trade continuou com moedas de alto rendimento, como o real brasileiro, o dólar australiano e a lira turca. Por exemplo, muitos traders forex tomaram ienes quase zero para comprar dólares australianos com um retorno de 4,5%.
Negociação no iene levantado em outubro de 2012, quando Shinzo Abe se tornou primeiro-ministro. Ele prometeu impulsionar o crescimento econômico aumentando os gastos do governo, reduzindo as taxas de juros e abrindo o comércio.
Ele realizou os dois primeiros, mas teve menos progressos no terceiro. Entre 2010 e abril de 2013, o carry carry do iene subiu 70%. Como resultado, o iene expandiu sua participação na negociação forex global para 23% do total em 2013.
Abe aumentou os impostos sobre o consumo em 2013, levando a economia do Japão de volta à recessão . O Banco do Japão respondeu com mais flexibilização quantitativa . Em outubro de 2014, o iene caiu para uma baixa de sete anos. Permaneceu nesses níveis em 2015. A taxa do dólar dos EUA enfraqueceu em 2017 devido à incerteza sobre as políticas econômicas do presidente Trump . Ela se fortaleceu na última parte do ano, revivendo o iene para o carry trade em dólar norte-americano. Mas o Banco do Japão se esforça para manter o valor do iene baixo, apesar do QE e das baixas taxas de juros. Comerciantes Forex compram o iene como um hedge sempre que o dólar declina.
Como o iene carry trade afeta a economia dos EUA
Muitos especialistas acreditam que a liquidez global antes de 2008 foi devido ao carry trade do iene. Empréstimos de ienes de baixo custo financiaram compras de investimentos de maior rendimento em todo o mundo. Eles incluíram títulos tradicionais denominados em dólar, bem como empréstimos para habitação na Coréia do Sul e ações na Índia. Os bancos de Janese tinham US $ 15 trilhões em depósitos para emprestar. O iene carry trade cresceu para US $ 500 bilhões.
Uma vez que a crise financeira atingiu, os investidores despejaram seus ativos arriscados e compraram iene. O iene carry trade inflou a bolha pré-crise e agravou seu colapso.
Em 2017, o Japão continua mantendo as taxas de juros baixas. O objetivo é produzir um iene mais barato e um dólar mais forte para tornar suas exportações mais baratas. O Japão é também um dos maiores proprietários da dívida dos EUA . É uma das razões pelas quais os US Treasurys são fortes, fazendo com que os rendimentos dos títulos sejam baixos. Ele mantém as taxas de juros de longo prazo baixas mesmo quando o Federal Reserve aumenta as taxas de curto prazo.
O esforço do Japão para manter o iene fraco e o dólar forte tem outras consequências. A maioria dos contratos de commodities, incluindo petróleo e ouro, é cotada em dólares. Quando o dólar está forte, os preços dessas commodities caem. Um dólar forte também pode reduzir a demanda por ações dos EUA. Portanto, se você estiver em algum desses investimentos, fique de olho no carry trade do iene.