O mercado que supera o mercado de ações
Este mercado global tem dois níveis. O primeiro é o mercado interbancário. É onde os maiores bancos trocam moedas uns com os outros. Mesmo que tenha apenas alguns membros, os negócios são enormes.
Como resultado, ele determina os valores da moeda.
O segundo nível é o mercado over-the-counter. É onde e os indivíduos negociam. O OTC tornou-se muito popular, pois agora existem muitas empresas que oferecem plataformas de negociação on-line. Para mais informações, consulte Sobre o Forex Trading .
Comércio de divisas é um contrato entre duas partes. Existem três tipos de negociações. O mercado à vista é para o preço da moeda no momento da negociação. O mercado a termo é um acordo para trocar moedas a um preço acordado em uma data futura. Um comércio de swap envolve ambos. Os corretores compram uma moeda no mercado à vista (a preço de hoje) e vendem a mesma quantia no mercado a termo. Dessa forma, eles limitaram seu risco no futuro. Não importa o quanto a moeda caia, eles não perderão mais do que o preço a termo. Enquanto isso, eles podem investir a moeda que compraram no mercado à vista.
Mercado Interbancário
O mercado interbancário é uma rede de bancos que negociam moedas entre si.
Cada um tem um balcão de câmbio chamado mesa de negociação. Eles estão em contato um com o outro continuamente. Esse processo garante que as taxas de câmbio sejam uniformes em todo o mundo.
O comércio mínimo é de um milhão da moeda que está sendo negociada. A maioria dos negócios é muito maior, entre 10 milhões e 100 milhões em valor.
Como resultado, as taxas de câmbio são ditadas pelo mercado interbancário.
O mercado interbancário inclui os três negócios mencionados acima. Os bancos também se envolvem no mercado SWIFT. Permite-lhes transferir divisas entre si. SWIFT significa Society for World Interbank Financial Telecommunications.
Os bancos negociam para gerar lucro para si e para seus clientes. Quando eles trocam por si mesmos, é chamado de negociação proprietária. Seus clientes incluem governos, fundos soberanos, grandes corporações, fundos de hedge e indivíduos ricos. (Fonte: "Como funciona a negociação - Interbank and the Forex," FX Street.)
Aqui estão quinze maiores jogadores no mercado de câmbio.
| Banco | 2015 parte do mercado de Forex |
|---|---|
| Citi | 16,11% |
| Banco alemão | 14,54% |
| Barclays | 8,11% |
| JPMorgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7,30% |
| Banco da América | 6,22% |
| HSBC | 5,40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| Goldman Sachs | 3,40% |
| RBS | 3,38% |
| Societe Generale | 2,43% |
| Standard Chartered | 2,40% |
| Morgan Stanly | 1,97% |
| Crédito Suiço | 1,66% |
| State Street | 1,55% |
(Fonte: “FX Survey 2015”, Euromoney.)
Manipulação
Em 2014, o Citigroup, o Barclays, o JPMorgan Chase e o Royal Bank of Scotland declararam-se culpados de manipulação ilegal dos preços das moedas. Veja como eles fizeram isso.
Comerciantes nos bancos colaborariam em salas de bate-papo on-line.
Um comerciante concordaria em construir uma enorme posição em uma moeda, e depois descarregá-lo às 16h, horário de Londres, todos os dias. É quando o preço fixo do WM / Reuters é definido. Esse preço é baseado em todos os negócios que ocorrem em um minuto. Ao vender uma moeda durante esse minuto, o comerciante poderia reduzir o preço fixo. Esse é o preço usado para calcular benchmarks em fundos mútuos. Os comerciantes dos outros bancos também lucravam porque sabiam qual seria o preço fixo.
Esses comerciantes também mentiram para seus clientes sobre os preços da moeda. Um trader do Barclays explicou que o “pior preço que posso colocar nisso é que a decisão do cliente de negociar comigo ou me dar negócios futuros não muda”. (Fonte: “The Fix Forex”, The Financial Times, 12 de novembro de 2014. "Rigging de Mercados de Câmbio Faz Criminosos dos Principais Bancos", The New York Times, 20 de maio de 2015.)
Mercado De Retalho
A Chicago Mercantile Exchange foi a primeira a oferecer operações cambiais. Lançou o Mercado Monetário Internacional em 1971. Outras plataformas de negociação incluem OANDA, Forex Capital Markets, LLC e Forex.com.
O mercado de varejo tem mais traders do que o mercado interbancário. Mas o valor total do dólar negociado é menor. O mercado de varejo não influencia muito as taxas de câmbio. (Fonte: " O Mercado de Câmbio Estrangeiro ", Martin Boileau, Universidade do Colorado.)
Bancos Centrais
Os bancos centrais não negociam regularmente moedas nos mercados de câmbio. Mas eles têm uma influência significativa. Os bancos centrais detêm bilhões em reservas cambiais . O Japão detém US $ 1,2 trilhão, principalmente em dólares norte-americanos . As empresas japonesas recebem dólares em pagamento pelas exportações. Eles os trocam por ienes para pagar seus trabalhadores.
O Japão, como outros bancos centrais, poderia negociar ienes por dólares no mercado forex quando quiser que o valor caia. Isso torna as exportações japonesas mais baratas. O Japão prefere usar métodos mais indiretos, como aumentar ou baixar a taxa de juros para afetar o valor do iene. (Fonte: "Os principais jogadores do mercado Forex", FXStreet.com)
Por exemplo, o Federal Reserve anunciou que aumentaria as taxas de juros em 2014. Isso elevou o valor do dólar em 15%, criando uma bolha de ativos .
História
Nos últimos 300 anos, houve alguma forma de mercado de câmbio. Durante a maior parte da história dos EUA, os únicos comerciantes de moedas eram corporações multinacionais que faziam negócios em muitos países. Eles usaram os mercados forex para proteger sua exposição a moedas estrangeiras. Isso porque o dólar americano foi fixado ao preço do ouro . Para mais informações, consulte Histórico de preços de ouro .
O mercado de câmbio não decolou até 1973. Foi quando o presidente Nixon desatou completamente o valor do dólar ao preço de uma onça de ouro . O chamado padrão - ouro manteve o dólar em um valor estável de 1/35 de uma onça de ouro. Para mais, veja História do Padrão de Ouro .
Depois que Nixon aboliu o padrão-ouro, o valor do dólar rapidamente despencou. O índice do dólar foi estabelecido para dar às empresas a capacidade de proteger esse risco. Alguém criou o índice do dólar para dar a eles uma plataforma negociável. Logo, bancos, fundos de hedge e alguns operadores especulativos entraram no mercado. Eles estavam mais interessados em buscar lucro do que em riscos de hedge.