Reconhecer os sinais de uma bolha de ativos
Essa bolha também é chamada de inflação de ativos.
Três causas
Baixas taxas de juros são a causa mais frequente de uma bolha de ativos. Eles criam uma expansão excessiva da oferta monetária . Assim, os investidores podem tomar empréstimos baratos, mas não podem receber um bom retorno sobre seus títulos. Portanto, eles procuram outra classe de ativos .
A segunda maior causa é a inflação puxada pela demanda . É quando uma classe de ativos se torna popular de repente. Como os preços dos ativos sobem, todo mundo quer entrar nos lucros. Mas o índice de preços ao consumidor nem sempre captura com precisão essa forma de inflação . Portanto, os formuladores de políticas ignoram isso.
Terceiro, uma escassez de oferta agravará uma bolha de ativos. É aí que os investidores pensam que não há recursos suficientes para se movimentar. Eles entram em pânico e começam a comprar mais antes que acabe.
Exemplos
2005 - Habitação. Ocorreu uma bolha de ativos no setor imobiliário em 2005. Derivativos de crédito com garantia de derivativos , como títulos lastreados em hipotecas .
Os gestores de fundos de hedge criavam uma enorme demanda por esses títulos supostamente livres de risco. Isso criou a demanda pelas hipotecas que as apoiavam.
Para atender a essa demanda por hipotecas , bancos e corretores de hipotecas ofereciam empréstimos imobiliários para praticamente qualquer pessoa. Isso aumentou a demanda por moradias, que construtoras tentaram atender.
Muitas pessoas compravam casas, não para morar nelas ou até alugá-las, mas apenas como investimentos para vender, pois os preços continuavam subindo. Quando as construtoras finalmente alcançaram a demanda, os preços da moradia começaram a cair em 2006. Isso estourou a bolha de ativos. Criou a crise das hipotecas subprime em 2006. Isso levou à crise do crédito bancário em 2007 e à crise financeira global em 2008.
2008 - Petróleo. A bolha de ativos começou no verão de 2008 com os preços do petróleo . Os investidores saíram do mercado de ações em 2007 e começaram a investir em futuros de petróleo. A princípio, eles pensaram que a demanda da China superaria a oferta devido a uma leve escassez na Nigéria. Mas a demanda caiu naquele ano, devido à recessão , enquanto a oferta aumentou. Isso não impediu que a bolha de ativos criasse altos preços do petróleo . Eles estabeleceram um recorde de US $ 143,68 o barril em julho de 2008. Para mais, consulte Preços do gás em 2008 .
2011 - ouro. Os preços do ouro atingiram um recorde de US $ 1.895 a onça em setembro de 2011. Eles começaram a subir em 2009, atingindo um recorde de US $ 1.081 em novembro. Os investidores compraram ouro como uma proteção contra a crise financeira global, não pelo seu valor na produção de jóias ou obturações dentárias. Muitos pensaram que a economia global se recuperaria rapidamente.
Quando isso não aconteceu, os preços do ouro continuaram subindo por mais dois anos. Para mais, veja Gold, a "Ultimate Bubble", Has Burst .
2012 - Notas do Tesouro. Em 1 de junho de 2012, os rendimentos do Tesouro atingiram a mínima de 200 anos. O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos atingiu brevemente 1,442% durante o dia, fechando em 1,47%. O Fed estava comprando US $ 85 bilhões por mês em tesourarias desde setembro de 2011, aumentando a demanda (que mantém as taxas baixas).
Em segundo lugar, os investidores estavam preocupados com o alto desemprego e o agravamento da crise da dívida da zona do euro . Eles venderam ações, fizeram o Dow descer 275 pontos e compraram as notas do Tesouro dos EUA. Como resultado, as taxas de hipoteca também caíram. Isso ajudou a revitalizar o mercado imobiliário . Para mais, veja Relação entre Notas do Tesouro e Taxas de Juros Hipotecários .
Em 2013, as taxas de juros começaram a subir, já que o Fed sugeriu que começaria a encerrar suas compras de títulos do tesouro em setembro.
Os rendimentos do Tesouro aumentaram 75% entre maio e julho. O Fed adiou seu curso de ação quando o governo fechou em outubro. Portanto, o rendimento do Tesouro de 10 anos permaneceu entre 2,5 e 2,8%.
2013 - mercado de ações. O mercado acionário decolou em 2013. Em julho, havia ganhado mais pontos do que em qualquer ano registrado. Em 11 de março, a Média Industrial Dow Jones fechou em 14.254,38, quebrando seu recorde anterior de 14.164,43 fixado em 9 de outubro de 2007. Em 7 de maio, quebrou a barreira de 15.000, fechando em 15.056,20, e quebrou a barreira 16.000 em 21 de novembro, fechando a 16,009,99. A Dow fixou o seu máximo para o ano em 16.576,55 em 31 de dezembro de 2013. Para detalhes, veja o Histórico de Fechamento da Dow .
Os ganhos de preço subiram mais rápido do que os lucros corporativos, que são o principal responsável pelos preços das ações. As empresas conseguiram aumentos nos lucros cortando custos, não aumentando a receita. A demanda por muitos produtos de consumo era fraca, uma vez que o desemprego ainda era alto (cerca de 7%) e os níveis médios de renda eram baixos. Os investidores estavam mais preocupados com a possibilidade de o Fed reduzir o QE em relação ao crescimento econômico real.
2014 e 2015 - dólar dos EUA. Os investidores forçaram o dólar, que subiu 25% entre julho de 2014 e meados de 2015. Isso aconteceu porque, quando o Federal Reserve dos EUA anunciou que a flexibilização quantitativa terminaria em outubro. Ao mesmo tempo, o Banco Central Europeu afirmou que iniciaria o QE e o PIB dos EUA melhorou drasticamente . Tudo isso refletiu a força econômica americana combinada com a fraqueza da União Européia e dos mercados emergentes, especialmente a China . Para mais informações, consulte o Índice de Dólares dos EUA e o Histórico de Conversão de Euro para Dólar .
O dólar forte prejudicou as exportações, reduzindo o PIB dos EUA em 2015. Também agravou uma queda nos preços do petróleo. Que custam empregos na indústria do petróleo. Também ameaçava a viabilidade de muitas companhias de óleo de xisto .
2017 - Bitcoin. Em 2017, o Bitcoin subiu 955%, superando a alta de qualquer bolha de ativos anterior. Seu valor total de mercado foi de US $ 16 bilhões no início do ano. Foram US $ 171 bilhões até meados de dezembro. Em 29 de novembro de 2017, o preço de um único Bitcoin atingiu um recorde de US $ 11.000. Horas depois, caiu para US $ 9.500. Começou o ano em US $ 968,23.
Uma das razões para o crescimento da Bitcoin é que a agência de serviços financeiros do Japão a reconheceu como um método de pagamento legítimo em abril. Os comerciantes japoneses compreendem 60% de todo o mercado. Bitcoin é uma moeda digital. É uma forma de troca monetária baseada em computador. Nenhum governo ou banco central controla, fabrica ou regula. Em setembro de 2015, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA designou Bitcoin como uma commodity .
Como se proteger de uma bolha de ativos
A marca de uma bolha de ativos é a exuberância irracional . Quase todo mundo está comprando esse ativo. Por muito tempo, comprar esse ativo parece lucrativo. Muitas vezes o preço continua subindo por anos.
O problema é que é difícil cronometrar uma bolha. Portanto, siga o conselho da maioria dos planejadores financeiros , que é ter uma carteira de investimentos bem diversificada . Diversificação significa um mix equilibrado de ações , títulos, commodities e até mesmo equidade em sua casa. Revisite sua alocação de ativos ao longo do tempo para garantir que ela ainda esteja equilibrada. Se houver uma bolha de ativos em ouro ou mesmo habitação, aumentará a porcentagem que você tem nessa classe de ativos . Essa é a hora de vender. Trabalhe com um planejador financeiro qualificado e você não será pego em exuberância irracional e será vítima de uma bolha de ativos.