O governo dos EUA tem várias ferramentas para influenciar a taxa de câmbio do dólar dos EUA contra moedas estrangeiras.
Um braço independente do governo é o banco central do país, o Federal Reserve . Ele indiretamente altera as taxas de câmbio quando aumenta ou diminui a taxa dos fundos federais .
Por exemplo, se diminui a taxa, isso reduz as taxas de juros em todo o sistema bancário dos EUA . Também reduz o fornecimento de dinheiro . Ambos tornam o dólar mais forte em relação a outras moedas. Isso porque o crédito denominado em dólar americano se tornou mais caro. Ao mesmo tempo, os ativos denominados em dólar geram um retorno maior. Ambas criam mais demanda pelo dólar, enquanto o tiram de circulação. As leis da demanda e da oferta dizem que menos oferta e mais demanda aumentam o preço. Quando isso acontece com o dólar, ele pode comprar mais moeda estrangeira nos mercados cambiais.
O Departamento do Tesouro é uma agência governamental que também afeta indiretamente a taxa de câmbio. Imprime mais dinheiro, o que aumenta a oferta, enfraquecendo o dólar.
Também pode emprestar mais dinheiro de outros países. Isso é feito com a venda de notas do Tesouro . Isso não só aumenta a oferta de dinheiro, como também aumenta a dívida . Ambos enviarão o valor do dólar para baixo.
A terceira ferramenta do governo é a política fiscal expansionista . Eles enfraquecem o dólar aumentando a oferta monetária.
Mas essas políticas também podem melhorar o crescimento econômico. Isso faz com que os investidores exijam mais dólares como refúgio seguro. É como um voto de confiança na economia. Às vezes, essa demanda é tão alta que os investidores ignoram a baixa taxa de juros que estão recebendo, investindo em dólares ou em títulos do Tesouro dos EUA. A demanda é ainda maior que a expansão na oferta de dólares. Para mais, veja 3 maneiras de medir o valor do dólar .
Embora o governo seja poderoso em influenciar as taxas de câmbio, ainda é a negociação forex que realmente as altera.
Como o governo regulamenta a troca de divisas
A Chicago Futures Trading Commission regula os corretores de forex. Ele supervisiona todas as empresas de corretagem de forex dos EUA, aplica seus regulamentos e processa a fraude direta. Sua autoridade foi reforçada em 2010 com o Dodd-Frank Wall Street Reform Act .
Aproximadamente 95 por cento dos US $ 5,3 trilhões negociados diariamente nos mercados forex são transações em moeda spot, em vez de transações futuras. Uma vez que consistem em entrega de dois dias em vez de dinheiro, eles são considerados os mesmos contratos futuros. Portanto, os corretores devem se registrar como um Consultor de Negociação de Commodities, um Comerciante da Comissão de Futuros, um Corretor de Apresentação ou um Operador de Pool de Mercadorias com a CFTC e se tornarem Membros da NFA.
(Fonte: “Agências Reguladoras que Ajudam a Evitar a Fraude em Forex”, ForexFraud.com.)
A US National Futures Association é uma associação auto-reguladora. Todos os corretores de forex dos EUA que operam para outros clientes dos EUA devem se registrar. Seu objetivo é proteger a integridade dos mercados dos EUA e proteger os investidores contra fraudes. Mas não se envolve com o valor de uma determinada moeda.
Além disso, os bancos são responsáveis pela maioria dos negócios. O Federal Reserve regula muitos deles. Por exemplo, em 2013, o Fed exigiu que os bancos acrescentassem mais liquidez. Eles começaram a comprar Treasurys, uma vez que poderiam ser vendidos por dinheiro sempre que houvesse uma crise. Os 25 maiores bancos aumentaram suas posses de títulos do Tesouro em 88% até fevereiro de 2015. Isso reduziu os rendimentos dos Treasurys de longo prazo . Isso fortaleceu o dólar.
Para mais, veja Como as obrigações afetam o mercado de ações?
O Departamento do Tesouro dos EUA também está à procura de qualquer fixação de preços na negociação forex. (Fonte: "Quem pode realmente policiar este mercado global?" Forbes, 11 de agosto de 2014.)