Existem três razões pelas quais os títulos são de baixo risco. Primeiro, são empréstimos para grandes organizações, como cidades, empresas e países. Eles são mais propensos a pagar os empréstimos do que os indivíduos.
Segundo, os investidores têm boas razões para acreditar que um título específico é de baixo risco.
Isso porque as agências de classificação de títulos estudam cada empresa e título. Eles informam sobre a segurança desses produtos.
Terceiro, os títulos podem ser revendidos em um mercado público. Eles são títulos que são fáceis de negociar. Um investidor não precisa manter o título durante a vida do empréstimo.
Investidores de títulos estão à procura de resultados previsíveis, mas alguns estão dispostos a assumir um risco maior para obter um retorno melhor. É por isso que existem vários tipos de títulos . Os títulos de maior risco, como os junk bonds e os bonds de mercados emergentes , também têm o maior retorno. Títulos com risco médio e retorno incluem a maioria dos títulos corporativos . Os títulos mais seguros incluem a maioria dos títulos municipais e notas do Tesouro do governo dos EUA .
As hipotecas representam um risco mais alto do que a maioria dos títulos, porque são de prazo mais longo, geralmente de 15 a 30 anos. Isso significa que eles competem com os títulos mais seguros de todos, os Tesouros dos EUA . Os Treasurys são oferecidos em prazos de 10 e 30 anos. Os investidores que não precisam de dinheiro durante muito tempo podem escolher hipotecas porque dão um retorno maior do que os Treasurys.
Obrigações do Tesouro afetam as taxas de hipoteca mais
Os bancos mantêm as taxas de juros em hipotecas apenas alguns pontos acima das notas do Tesouro. Como as notas do Tesouro são garantidas pelo governo federal, elas são ultra-seguras e os investidores não exigem altas taxas .
À medida que as taxas de juros sobre as notas do Tesouro dos EUA aumentam, isso significa que os bancos podem elevar as taxas de juros sobre novas hipotecas.
Compradores de casas terão que pagar mais a cada mês pelo mesmo empréstimo. Isso lhes dá menos para gastar no preço da casa. Normalmente, quando as taxas de juros sobem, os preços da habitação caem.
Mesmo que os títulos do Tesouro tenham o menor retorno, eles têm o maior impacto sobre as taxas de juros das hipotecas . Isso porque os investidores que estão no mercado de títulos lastreados em hipotecas esperam uma taxa de juros mais alta nesses papéis de risco mais alto do que em Treasurys.
O que são títulos lastreados em hipotecas? Eles são títulos que são apoiados pelas hipotecas que os bancos emprestam. Em vez de mantê-los por 15 a 30 anos, os bancos vendem as hipotecas para Fannie Mae e Freddie Mac . Eles os agrupam e os vendem no mercado secundário . É onde eles são comprados por fundos de hedge e grandes bancos.
A crise financeira mostrou que muitos títulos lastreados em hipotecas não eram tão seguros quanto os investidores pensavam. Eles continham níveis altos e não revelados de hipotecas subprime .
Por que as taxas mais altas do Tesouro não afetaram a habitação em 2013
Em 2012 e 2013, os preços das casas estavam se recuperando de uma queda de 33% causada pela Grande Recessão . Em muitas áreas, os preços dobraram em apenas um ano. Esse foi o sinal que muitos investidores imobiliários procuraram.
Como os preços subiram, eles mais uma vez sentiram que a moradia era um bom investimento. Muitos desses compradores usavam dinheiro, que ficava à margem ou investia em outras commodities, como o ouro. Esses investidores não se importaram se as taxas de juros subissem porque não precisavam de hipotecas.
Outros compradores de imóveis precisavam de hipotecas, mas sabiam que ainda havia muito espaço para os preços dos imóveis subirem ainda mais. Eles se sentiam confiantes de que o setor imobiliário ainda era um bom investimento, mesmo que as taxas de juros subissem um pouco. À medida que os valores de revenda aumentaram, muitos proprietários que estavam de cabeça para baixo em suas hipotecas poderiam finalmente vender essa casa e comprar uma nova.
Por último, mas não menos importante, à medida que a economia continuou melhorando, muitas pessoas voltaram a trabalhar pela primeira vez em anos. Eles viviam com parentes ou amigos e podiam finalmente se dar ao luxo de sair e comprar uma casa.
Assim, embora as taxas de juros de títulos mais altas tenham causado o aumento das taxas de hipotecas , elas não abrandaram o mercado imobiliário.