Como um método de contabilidade pode ter causado a grande recessão
O método alternativo é chamado de contabilidade de custos históricos. Ele mantém o valor do ativo nos livros em seu nível original.
É como garantir o valor depreciado do seu carro.
Como funciona
No final de cada ano fiscal , uma empresa deve informar quanto vale cada ativo em suas demonstrações financeiras. É fácil para os contadores estimarem o valor de mercado se os negociadores comprarem e venderem esse tipo de ativo com frequência.
Um bom exemplo é a nota do Tesouro de 10 anos . O contador reprisa o ativo de acordo com a taxa cotada no mercado. Se a taxa de rendimento do Tesouro aumentar durante o ano, o contador deve reduzir o valor das notas. A nota que o banco detém não paga tanto interesse quanto as novas notas. Se a empresa vendesse o título, receberia menos do que pagou por ele. Os valores das notas do Tesouro são publicados na imprensa financeira todos os dias úteis.
Marcar para o mercado é mais difícil para um ativo que não é líquido . O controlador deve estimar qual seria o valor se o ativo pudesse ser vendido. Um exemplo é uma hipoteca da casa.
O contador deve determinar qual seria a hipoteca se a empresa o vendesse para outro banco. Depende da probabilidade de o mutuário fazer todos os pagamentos.
Para estimar o valor de ativos ilíquidos, o controlador pode escolher entre dois outros métodos. O primeiro é chamado de método de risco padrão.
Incorpora a probabilidade de o ativo não valer seu valor original. Para a hipoteca da casa, o contador olharia a pontuação de crédito do mutuário. Se a pontuação for baixa, há uma chance maior de que a hipoteca não seja paga. O contador descontaria o valor original pelo risco percentual de inadimplência do tomador do empréstimo.
O segundo método é chamado de risco da taxa de juros. Incorpora o valor dos ativos em comparação com ativos semelhantes. Por exemplo, digamos que o ativo seja um título . Se as taxas de juros aumentarem, o vínculo deverá ser marcado. Isso porque os potenciais compradores pagariam menos por um título que oferecesse um retorno menor. Mas não existe um mercado líquido para esse título como há para as notas do Tesouro. Como resultado, o contador começaria com o valor do título com base em notas do Tesouro. Ele ou ela reduziria o valor do título, com base em seu risco, conforme determinado pelo rating de crédito da Standard and Poor's .
Prós e contras
Marcar para o mercado fornece uma imagem precisa do valor atual de um ativo. Os investidores precisam saber se os ativos de uma empresa diminuíram de valor. Caso contrário, a empresa pode supervalorizar seu verdadeiro patrimônio líquido.
Por exemplo, a contabilização de marcação a mercado poderia ter impedido a Crise de Poupança e Empréstimo .
Nas décadas de 1970 e 1980, os bancos utilizaram a contabilidade histórica. Eles listaram o preço original do imóvel que compraram. Eles só atualizaram esse preço quando venderam o ativo.
Quando os preços do petróleo caíram em 1986 , a propriedade mantida pelas poupanças e empréstimos do Texas também caiu. Mas os bancos mantiveram o valor em seus livros pelo preço original. Isso fez parecer que os bancos estavam em melhor forma financeira do que eram. Os bancos esconderam o estado de deterioração de seus ativos em declínio.
Marcar para o mercado é perigoso quando a economia está em colapso . À medida que todos os valores dos ativos diminuem, as empresas de repente perdem seu patrimônio líquido. Como resultado, muitas empresas iriam à falência. Isso desencadearia uma espiral descendente que só pioraria a recessão .
Por exemplo, a contabilização de marcação a mercado agravou a Grande Depressão. O Federal Reserve observou que a marcação a mercado foi responsável por muitas falências bancárias.
Muitos bancos foram forçados a sair depois de terem desvalorizado seus ativos. Em 1938, o presidente Roosevelt aceitou o conselho do Fed e o revogou.
Papel na crise financeira de 2008
A contabilização no mercado pode ter piorado a crise financeira de 2008 . Em primeiro lugar, os bancos aumentaram o valor de seus títulos lastreados em hipotecas à medida que os custos da habitação dispararam. Eles então se esforçaram para aumentar o número de empréstimos que fizeram para manter o equilíbrio entre ativos e passivos. Em seu desespero para vender mais hipotecas, eles diminuíram as exigências de crédito. Como resultado, eles carregaram hipotecas subprime . Essa foi uma das maneiras pelas quais os derivativos causaram a crise das hipotecas .
O segundo problema ocorreu quando os preços dos ativos começaram a cair. A contabilização no mercado forçou os bancos a anotar o valor de seus títulos subprime. Agora, os bancos precisavam emprestar menos para garantir que seus passivos não fossem maiores que seus ativos. Mark to market inflou a bolha imobiliária e reduziu os valores das casas durante o declínio.
Em 2009, o US Financial Accounting Standards Board (Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA) reduziu a classificação para a regra contábil de mercado. Essa suspensão permitiu que os bancos mantivessem o valor do MBS em seus livros. Na realidade, os valores despencaram.
Se os bancos fossem obrigados a reduzir seu valor, teriam acionado as cláusulas de default de seus contratos de derivativos. Os contratos exigiam cobertura do seguro de swaps de inadimplência de crédito quando o valor do MBS atingia um determinado nível. Teria eliminado todas as maiores instituições bancárias do mundo.
Como isso afeta você
Marcar para disciplina de mercado pode ajudá-lo a gerenciar suas finanças. Você deve rever sua carteira de aposentadoria todo mês para registrar seu valor atual.
Uma ou duas vezes por ano, você deve se reunir com seu consultor financeiro para reequilibrar suas participações. Verifique se eles estão alinhados com a alocação de ativos desejada. Isso é necessário para manter os benefícios de um portfólio diversificado .