Entenda os três tipos de valores mobiliários
Por essa razão, os títulos são negociados prontamente. Isso significa que eles são líquidos . Eles são fáceis de avaliar e, portanto, são excelentes indicadores do valor subjacente dos ativos.
Os comerciantes devem ser licenciados para comprar e vender títulos para garantir que sejam treinados para seguir as leis estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários .
A invenção dos títulos criou o sucesso colossal dos mercados financeiros .
Existem três tipos de títulos
1. Valores mobiliários são ações de uma corporação. Você pode comprar ações de uma empresa através de um corretor. Você também pode comprar ações de um fundo mútuo que seleciona as ações para você. O mercado secundário de derivativos de ações é o mercado de ações . Inclui a Bolsa de Valores de Nova York , a NASDAQ e a BATS .
Uma oferta pública inicial é quando as empresas vendem ações pela primeira vez. Os bancos de investimento, como o Goldman Sachs ou o Morgan Stanley , os vendem diretamente a compradores qualificados. IPOs são uma opção de investimento dispendiosa. Essas empresas os vendem em grandes quantidades. Uma vez que eles atingem o mercado de ações, seu preço normalmente sobe. Mas você não pode descontar até que uma certa quantia de tempo tenha passado. Até então, o preço das ações pode ter caído abaixo da oferta inicial.
2. Os títulos de dívida são empréstimos, denominados obrigações , feitos a uma empresa ou a um país.
Você pode comprar títulos de um corretor. Você também pode comprar fundos mútuos de títulos selecionados.
As empresas de avaliação avaliam a probabilidade de o título ser pago. Essas empresas incluem a Standard & Poor's , a Moody's e a Fitch. Para garantir uma venda de títulos bem-sucedida, os mutuários devem pagar taxas de juros mais altas se o rating estiver abaixo de AAA.
Se as pontuações são muito baixas, elas são conhecidas como títulos de alto risco . Apesar do risco, os investidores compram títulos podres porque oferecem as maiores taxas de juros.
Títulos corporativos são empréstimos para uma empresa. Se os títulos são para um país, eles são conhecidos como dívida soberana . O governo dos EUA emite títulos do Tesouro . Como esses são os títulos mais seguros, os rendimentos do Tesouro são a referência para todas as outras taxas de juros. Em abril de 2011, quando a Standard & Poor's reduziu sua perspectiva sobre a dívida dos EUA , o índice Dow Jones caiu 200 pontos. É assim que as taxas de títulos do Tesouro são significativas para a economia dos EUA.
3. Os títulos derivados são baseados no valor das ações subjacentes, obrigações ou outros ativos. Eles permitem que os comerciantes obtenham um retorno maior do que comprar o próprio ativo.
Opções de ações permitem negociar ações sem comprá-las antecipadamente. Por uma pequena taxa, você pode comprar uma opção de compra para comprar o estoque em uma data específica a um determinado preço. Se o preço da ação subir, você exercita sua opção e compra a ação pelo menor preço negociado. Você pode segurá-lo ou revendê-lo imediatamente pelo preço real mais alto.
Uma opção de venda dá a você o direito de vender as ações em uma determinada data a um preço acordado. Se o preço das ações for menor naquele dia, você o compra e obtém lucro vendendo-o ao preço combinado e acordado.
Se o preço das ações for maior, você não exercerá a opção. Só lhe custa a taxa pela opção.
Contratos futuros são derivativos baseados em commodities . Os mais comuns são petróleo, moedas e produtos agrícolas. Como opções, você paga uma pequena taxa, chamada de margem. Dá-lhe o direito de comprar ou vender as mercadorias por um preço acordado no futuro. Os futuros são mais perigosos que as opções porque você deve exercê-los. Você está entrando em um contrato real que precisa cumprir.
Títulos lastreados em ativos são derivativos cujos valores são baseados nos retornos de pacotes de ativos subjacentes, geralmente títulos. Os mais conhecidos são títulos lastreados em hipotecas , que ajudaram a criar a crise das hipotecas subprime . Menos familiar é o papel comercial garantido por ativos . É um pacote de empréstimos corporativos garantidos por ativos como imóveis comerciais ou automóveis.
As obrigações de dívida garantidas tomam esses títulos e os dividem em parcelas , ou fatias, com risco semelhante.
Os títulos com cotação em leilão eram derivados cujos valores eram determinados por leilões semanais de títulos corporativos. Eles não existem mais. Os investidores acharam que os retornos eram tão seguros quanto os títulos subjacentes. Os retornos dos títulos foram definidos de acordo com os leilões semanais ou mensais geridos pelos corretores. Era um mercado raso, significando que muitos investidores não participaram. Isso tornava os títulos mais arriscados do que os próprios títulos. O mercado de títulos de taxa de leilão congelou em 2008. Isso deixou muitos investidores segurando a bolsa. Isso levou a investigações da SEC.
Como os títulos afetam a economia
Os títulos tornam mais fácil para aqueles com dinheiro encontrar aqueles que precisam de capital de investimento. Isso torna a negociação fácil e disponível para muitos investidores. Os títulos tornam os mercados mais eficientes.
Por exemplo, o mercado de ações facilita para os investidores ver quais empresas estão indo bem e quais não estão. O dinheiro vai rapidamente para as empresas que estão crescendo. Isso recompensa o desempenho e fornece um incentivo para um maior crescimento.
Os títulos também criam oscilações mais destrutivas no ciclo de negócios . Como são fáceis de comprar, os investidores individuais podem comprá-los impulsivamente. Muitos tomam decisões sem serem totalmente informados ou diversificados. Quando os preços das ações caem, eles perdem toda a sua vida útil. Isso aconteceu na quinta-feira negra , levando à Grande Depressão de 1929 .
Derivativos tornam essa volatilidade pior. Inicialmente, os investidores achavam que os derivativos tornavam os mercados financeiros menos arriscados. Eles permitiram que eles protegessem seus investimentos. Se comprassem ações, acabavam de comprar opções para protegê-las se os preços das ações caíssem. Por exemplo, os CDOs permitiram que os bancos fizessem mais empréstimos. Eles receberam dinheiro de investidores que compraram o CDO e assumiram o risco.
Infelizmente, todos esses novos produtos criaram muita liquidez. Isso criou uma bolha de ativos na habitação, no cartão de crédito e na dívida automática. Isso criou demanda demais e uma falsa sensação de segurança e prosperidade. As CDOs permitiram que os bancos afrouxassem seus padrões de empréstimos, incentivando ainda mais a inadimplência.
Esses derivativos eram tão complicados que os investidores os compravam sem entendê-los. Quando os empréstimos se calaram, o pânico se instalou. Os bancos perceberam que não conseguiam descobrir quais deveriam ser os preços dos derivativos. Isso os impossibilitou de revender no mercado secundário.
Durante a noite, o mercado para eles desapareceu. Os bancos se recusaram a emprestar uns aos outros porque tinham medo de receber CDOs potencialmente sem valor em troca. Como resultado, o Federal Reserve teve que comprar os CDOs para impedir que os mercados financeiros globais entrassem em colapso. Derivativos criaram a crise financeira global de 2008 .