A rota do-it-yourself vs. contratar um gerente de dinheiro profissional
Você tem uma estrutura intelectual para investir?
Rápido! Antes que você tenha tempo para pensar sobre isso, pegue um pedaço de papel e anote os princípios de investimento pelos quais você opera seu portfólio e as características que você procura nas ações que você compra.
Qual é o objetivo deste exercício? Se você tivesse que pensar em sua resposta, você pode estar cometendo um erro ao gerenciar seus próprios investimentos. Pode indicar que falta uma estrutura estrutural que lhe permita manter-se emocionalmente independente de seus investimentos - um destacamento que é vital para tomar decisões inteligentes baseadas na análise racional de um negócio, em vez de reações emocionais às mudanças do mercado nos preços de mercado. Detalhes
Por outro lado, se você é verdadeiramente um investidor, este exercício não deve exigir esforço ou tempo. Isso é porque você pensa de uma perspectiva de negócios. Como alguém da escola Graham e Dodd de investimento em valor, por exemplo, estou ciente de que ações com certas características, como baixa relação preço / lucro , preço baixo para os valores contábeis, altos retornos sobre capital tangível , baixa relação dívida / capital , e políticas de dividendos estáveis tendem a superar o mercado por longos períodos.
Essas coisas, entre outras, são o que busco quando busco novos investimentos potenciais. A lista pode variar de acordo com sua especialidade e área de interesse - turnarounds, startups, companhias de petróleo, etc.
Você pode avaliar os fluxos de caixa?
Um negócio vale apenas os fluxos de caixa que ele irá gerar a partir de agora até o Juízo Final descontar de volta ao valor presente a uma taxa apropriada (normalmente o título do governo americano de longo prazo mais um indicador de inflação).
Se você não entende essa frase nem tem o conjunto de habilidades para descontar os fluxos de anuidade, provavelmente é uma péssima idéia selecionar investimentos individuais para o seu portfólio . Sem a capacidade de chegar a uma avaliação independente e razoável, você pode se ver vulnerável a promotores antiéticos que simplesmente promovem ofertas públicas iniciais aparentemente atraentes (muitas vezes de alto preço) ou algo parecido.
Você consegue identificar a contabilidade agressiva?
Muitos novos investidores não percebem que o lucro líquido e o lucro por ação relatados no relatório anual de uma empresa são, na melhor das hipóteses, uma estimativa aproximada. Isso porque até os negócios mais simples com o balanço mais limpo têm inúmeras estimativas e premissas que a administração deve fazer - a porcentagem de clientes que provavelmente não pagarão sua conta, a taxa apropriada de depreciação em prédios e máquinas, o nível estimado de produto retorna, retornos futuros sobre ativos de pensão ... e isso é apenas alguns dos exemplos mais óbvios!
A desvantagem disso é que o gerenciamento inescrupuloso pode fazer com que os números pareçam melhores do que com a utilização de técnicas contábeis agressivas. Saber como identificá-los é vital para se proteger.
Novamente, se você não pode fazer isso, você não deve investir seu próprio capital sem a ajuda de um profissional qualificado.
Você compreende o negócio fundamental?
Você pode se surpreender com o fato de poucas pessoas realmente saberem como sua empresa ganha dinheiro. A Coca-Cola, por exemplo, não gera a maior parte do lucro com a venda da bebida que você compra na mercearia. Em vez disso, ela vende xaropes concentrados para engarrafadores em todo o mundo, que então criam as bebidas prontas e as vendem para os varejistas. É provável que muitos investidores da Enron não entendessem como a empresa ganhava dinheiro.
Você compreende o risco de correlação?
Quantas existências são necessárias para serem diversificadas? Philip Fisher falou sobre esse mesmo conceito em seu famoso tratado Common Stocks and Uncommon Profits tantas décadas atrás. Qual carteira, por exemplo, você considera mais diversificada?
“Carteira A” que tem dez ações no total consistindo de três bancos, duas seguradoras e cinco fundos de investimento imobiliário ou “Carteira B” com cinco ativos consistindo em um fundo de investimento imobiliário, um gigante industrial, uma companhia de petróleo, um banco e um fundo mútuo internacional?
Nesse caso, a resposta surpreendente é que você provavelmente é mais diversificado, possuindo cinco ações não correlacionadas do que o dobro de ações em setores semelhantes. Isso porque, quando surgem problemas, eles afetam setores inteiros do mercado; testemunhar a crise bancária do final dos anos 80 ou o colapso imobiliário em torno da mesma época.
Você está emocionalmente vulnerável a mudanças no preço de mercado?
Warren Buffett sempre meditou sobre o fato de que ações são a única coisa que as pessoas querem menos quando ficam mais baratas. Em todas as outras áreas da nossa vida, normalmente nos alegramos em uma venda, seja em hambúrgueres ou gravatas de seda ou automóveis. No entanto, como as ações recebem menos despesas, normalmente fugimos delas, muitas vezes dizendo coisas tolas como: “Vou esperar até que o preço se estabilize e comece a subir novamente”. Isso não faz sentido. Se você é incapaz de assistir suas participações caírem cinquenta por cento ou mais sem entrar em pânico ou liquidar suas posições, você não deveria estar gerenciando seus próprios investimentos sem ajuda profissional.