Como eles funcionam e por que os investidores os utilizam para administrar fundos fiduciários
O que, exatamente, você pode pagar a um departamento de confiança para fazer? Quanto custa isso? Por que esses bancos estão no meio de cidades agrícolas com pequenas populações dedicando recursos a essa atividade, a menos que as pessoas as usem?
Essas são todas boas perguntas. Eu quero levar algum tempo para respondê-las e, espero, adicionar uma ferramenta ao seu conjunto de habilidades de investimento que pode ser útil para você em algum momento no futuro.
Uma breve visão geral dos departamentos de confiança do banco
Os departamentos de fideicomissos bancários estão entre as áreas mais antigas e mais estabelecidas do setor bancário tradicional. Os clientes de um departamento de fideicomisso bancário podem incluir um pequeno empresário bem-sucedido na cidade que quer deixar dinheiro para seus netos irem para a faculdade, órfãos que perderam seus pais e agora têm um grande seguro de vida ou um adulto incapacitado recompensou um acordo após um acidente. Os departamentos de confiança podem ser responsáveis por garantir que um bloco de ações da Johnson & Johnson compradas pela Great Aunt Betty algumas gerações atrás ainda esteja pagando dividendos para os membros mais jovens da família, nunca permitindo que eles vendam a posição ou tomem empréstimos contra as ações.
Eles podem trabalhar para garantir que uma segunda esposa possa permanecer na casa após a morte do marido, mas que a própria casa vai para as crianças de um primeiro casamento quando a segunda esposa morre, mesmo que mais tarde ela se case de novo ou perca a cabeça .
Normalmente, um banco oferecerá serviços sob dois grandes guarda-chuvas: 1.) Administração de Confiança e 2.) Gerenciamento de Investimentos.
Vamos dar um tempo para discutir cada um individualmente.
Trust Administration Services
Quando você contrata um departamento de fideicomisso bancário para serviços de administração de fideicomisso, as especificações do contrato variam de caso para caso. Geralmente, pode incluir:
- Ter o departamento de fideicomisso bancário como único administrador ou co-fiduciário junto com um membro da família ou amigo confiável ao determinar as decisões de acordo com os documentos fiduciários do governo. Muitas vezes, essa taxa é de vários milhares de dólares por ano, começando em cerca de US $ 2.500 por registro de confiança.
- Distribuir cheques e propriedades de acordo com os termos de confiança, garantindo que os beneficiários obtenham os ativos que o concedente desejava quando queria, de uma maneira que ele ou ela teria aprovado. Isso pode incluir o pagamento de contas domésticas, o corte de cheques para a universidade, a compra de uma casa, a transferência direta de dinheiro ou qualquer outra instrução legal.
- O manuseio de custódia e relatórios de títulos para que até mesmo os gerentes de investimento terceirizados externos tenham que entregar os certificados de ações, escrituras, títulos e outros ativos ao banco para mantê-los em segurança no cofre.
- Arquivar impostos federais e estaduais para a própria confiança, que é tratada como uma entidade independente com seu próprio número de identificação fiscal.
- Serviços especializados, como administração de seguros para garantir ativos fiduciários, são cobertos em caso de perda.
Algumas empresas, como a Edward Jones, fornecem serviços de administração de confiança de forma mais a la carte. Para demonstrar, Edward Jones cobrou US $ 300 por uma declaração de retorno de imposto, uma taxa única de US $ 12.500 e a taxa de distribuição na criação do fundo fiduciário, US $ 1.500 por título imobiliário, US $ 3.750 por taxa de venda de imóveis, etc.
A administração confiável pode fazer muito sentido para uma pessoa que deseja deixar uma propriedade específica e mantê-la praticamente intocada. Considere a cidade de Quincy, na Flórida. O banco local tem cerca de 50% dos ativos fiduciários em ações da The Coca-Cola Company porque a pequena comunidade já teve mais milionários per capita de Coca-Cola do que em qualquer outro lugar do planeta.
Isso aconteceu porque, nas décadas de 1920 e 1930, o banqueiro Pat Munroe decidiu convencer seus clientes, amigos e conhecidos a comprar ações da gigante das bebidas enquanto navegava pela Grande Depressão. Chegou até mesmo a subscrever empréstimos bancários para aqueles que sabia que poderiam pagar o dinheiro, encorajando-os a assumir uma participação acionária que passariam através das gerações, assim como fariam uma empresa privada.
As famílias, cada vez mais ricas em sua participação nos lucros e dividendos da Coca-Cola, passaram o patrimônio para baixo através da árvore genealógica, de pais para filhos, de filhos para netos, de netos para bisnetos. Para alguns desses trusts, o principal trabalho do administrador de confiança é coletar os dividendos, garantir que eles sejam pagos aos beneficiários certos e arquivar o retorno de imposto. Há poucas, se houver, decisões de alocação de capital envolvidas, de modo que um relacionamento de administração é o que é necessário.
Serviços de administração de confiança também podem ser usados para certa propriedade intelectual. Imagine que você escreve um romance best-seller. Devido a alterações na lei de direitos autorais nos Estados Unidos, a propriedade desses direitos é garantida por 70 anos após a data de sua morte. Um acordo de administração de trusts pode envolver o administrador no banco arrecadando seus royalties e depois pagá-los com base em seus desejos cuidadosamente escritos. Dessa forma, seus filhos ou netos nunca poderiam vender os direitos autorais, perdê-los em um jogo de pôquer de apostas altas ou, de outra forma, desperdiçá-los.
Serviços de gerenciamento de investimentos
Às vezes, os serviços de administração de fundos fiduciários não são suficientes. Se você precisar ou quiser que o departamento de fideicomisso do banco tome decisões de investimento, colocando os ativos do fundo fiduciário para funcionar, você precisará pagar pelos serviços de administração de investimentos além dos serviços de administração de fideicomisso.
Quando você contrata um departamento de fideicomisso bancário para fornecer serviços de administração de investimentos, ele administrará os ativos de fideicomisso, investindo e desinvestindo ativos de acordo com os documentos fiduciários que soletram os desejos e restrições do concedente. Dependendo das especificidades do acordo, a maioria dos serviços de gerenciamento de portfólio custa entre 1% e 2% do patrimônio líquido por ano, geralmente em parcelas trimestrais, com um nível mínimo de taxa estabelecido em um preço que corresponde ao tamanho do cliente que o consultor deseja atrai.
Por exemplo, em 2014, para iniciar um relacionamento de gestão de investimentos, a Vanguard, que está entre as empresas de confiança de menor custo nos negócios hoje, cobrava uma taxa de 0,7% sobre os primeiros US $ 1.000.000 em ativos, com uma taxa anual mínima de US $ 4.500 e valor mínimo de confiança de US $ 500.000. Os próximos US $ 1.000.000 são cobrados apenas 0,3%, e qualquer valor acima dos primeiros US $ 2.000.000 é de apenas 0,20%. Você também deve pagar taxas indiretas sobre quaisquer fundos mútuos da Vanguard mantidos na carteira por meio do índice de despesas do fundo mútuo .
A maioria dos departamentos de fideicomisso dos bancos vai se ater aos investimentos em classes de ativos tradicionais , como ações, títulos, imóveis, dinheiro e negócios privados. Para voltar à Vanguard, se você deixasse US $ 500.000 em uma fiança para seus filhos, tudo em dinheiro de uma apólice de seguro de vida, a equipe de administração de investimentos provavelmente construiria uma coleção diversificada de participações destinadas a permitir uma taxa de retirada segura. ; títulos com margens douradas, ações blue chip , talvez alguns REITs , alguns títulos do Tesouro.
Alguns departamentos de fideicomisso se especializam em certos tipos de ativos, com experiência em áreas específicas. Por exemplo, no Texas, pode não ser incomum que um fundo inclua direitos sobre o gado ou petróleo. Em Iowa, uma fazenda inteira pode ser posta em custódia até que um menor chegue à maioridade com o banco que cuida dos contratos para os meeiros conseguirem o melhor retorno produtivo possível. Em Nova York, um jovem rico pode ter um prédio inteiro ou uma coleção de arte rara depositada na confiança. As taxas para esses serviços mais esotéricos podem ser um pouco mais altas, pois envolvem mais interação cotidiana. Você também pode contratar firmas especializadas em administração de dinheiro para o contrato de administração de investimentos, como aquelas especializadas em investimentos em valor.
Os serviços de administração de investimentos prestados pelos departamentos de fideicomisso bancário costumam ser muito conservadores em comparação com um acordo de administração típico em uma conta de corretagem regular porque os conselheiros estão atuando como fiduciários. Portanto, eles devem aderir à chamada "Regra do Homem Prudente", que deriva de um caso judicial de quase 200 anos em Massachusetts, conhecido como Harvard College v. Armory . Essa decisão exige que os administradores "observem como homens de prudência, discrição e inteligência administram seus próprios assuntos, não em relação à especulação, mas em relação à disposição permanente de seus fundos, considerando a renda provável, bem como a provável segurança." do capital a ser investido ". Dada a discrição que um juiz teria se os beneficiários processassem por perdas, poucos curadores da corporação estão dispostos a fazer investimentos arriscados que se aproximam da linha ao lidar com ativos mantidos em custódia. É muita responsabilidade.
Como contratar um departamento bancário
Se você estiver interessado em saber mais sobre o preço de um departamento de fideicomisso bancário específico, é necessário entrar em contato com a instituição e solicitar a programação de taxas. Hoje em dia, a maioria pode ser encontrada online. Ao usá-lo, você deve ser capaz de ter uma idéia aproximada de quanto dinheiro você precisaria de confiança para tornar uma determinada instituição econômica.
Para aqueles de vocês que estão montando um fundo fiduciário e precisam de ajuda para decidir qual empresa de fundo fiduciário contratar, leia Três perguntas a serem feitas ao escolher um fiduciário para seu fundo fiduciário .