Como alocação tática de ativos (obras) com fundos de indexação
O estilo de investimento do TAA difere da análise técnica e da análise fundamental, na medida em que se concentra principalmente na alocação de ativos e, secundariamente, na seleção de investimentos.
Veja como funciona a alocação de ativos táticos.
Por que a alocação tática de ativos é mais importante que a seleção de investimentos
Investidores e consultores financeiros que optam por investir usando alocação de ativos táticos estão observando o "quadro geral". Eles provavelmente assinam a Modern Portfolio Theory , que afirma essencialmente que a alocação de ativos tem um impacto maior nos retornos da carteira e no risco de mercado do que na seleção de investimentos individuais.
Você não precisa ser um estatístico para entender a premissa básica por trás da alocação de ativos táticos. Imagine um investidor fundamental que tenha feito um bom trabalho de pesquisa e análise. Talvez eles tenham uma carteira de 20 ações que tem consistentemente igualado ou superado os índices de índice S & P 500 por três anos consecutivos. Isso seria bom, certo?
Para responder à pergunta, considere este cenário: Durante o período de três anos, do início de 1997 até o final de 1999, muitos investidores acharam fácil superar o S & P 500.
No entanto, durante o período de dez anos, de janeiro de 2000 a dezembro de 2009, mesmo uma carteira sólida de ações teria um retorno de aproximadamente 0,00% e teria sido superada até mesmo pelo mix mais conservador de ações, títulos e dinheiro.
O ponto é que a alocação de ativos é o maior fator de influência no desempenho total do portfólio, especialmente durante longos períodos de tempo.
Portanto, um investidor pode ser fraco na seleção de investimentos, mas é bom na alocação de ativos táticos e tem um desempenho maior, comparado aos investidores técnicos e fundamentais que podem ser bons na seleção de investimentos, mas têm pouco tempo com alocação de ativos.
Como aplicar a estratégia de alocação de ativos táticos
O investidor que emprega alocação de ativos táticos, por exemplo, pode chegar a uma mistura prudente de ativos adequados à sua tolerância ao risco e objetivos de investimento. Se esse investidor optar por uma alocação moderada de carteira , poderá ser direcionado a 65% de ações, 30% de bônus e 5% de caixa.
A parte desse estilo de investimento que o torna tático é que a alocação mudará dependendo das condições econômicas e de mercado prevalecentes (ou esperadas). Dependendo dessas condições e dos objetivos do investidor, a alocação para um determinado ativo (ou mais de um ativo) pode ser ponderada em neutro, ponderada ou sub-ponderada.
Por exemplo, considere a alocação de 65/30/5 fornecida acima. Isso pode ser considerado a alocação de destino do investidor; todos os ativos são "neutros ponderados". Agora, suponha que as condições econômicas e de mercado tenham mudado e que as avaliações para as ações se tornem relativamente altas e um mercado altista pareça estar nos estágios de maturidade.
O investidor agora acha que os estoques estão acima do preço e um ambiente negativo está próximo. O investidor pode, então, decidir começar a dar passos fora do risco de mercado e em direção a um mix de ativos mais conservador, como 50% de ações, 40% de títulos e 10% de caixa.
Nesse cenário, o investidor submeteu ações e títulos com excesso de ponderação e caixa. Essa redução no risco pode continuar em etapas, já que parece que um novo mercado de baixa e a recessão estão se aproximando. O investidor pode tentar ser quase completamente em títulos e dinheiro no momento em que as condições do mercado são evidentes. Neste momento, o alocador de ativos tático irá considerar adicionar lentamente às suas posições de estoque para estar pronto para o próximo mercado de touro.
É importante notar que a alocação de ativos táticos difere do tempo absoluto do mercado, porque o método é lento, deliberado e metódico, enquanto o timing geralmente envolve negociação mais frequente e especulativa.
A alocação tática de ativos é um estilo de investimento ativo que possui algumas qualidades de investimento passivo e de compra e manutenção porque o investidor não está necessariamente abandonando tipos de ativos ou investimentos, mas sim alterando os pesos ou porcentagens.
Uso de Fundos de Índice, Fundos Setoriais e ETFs para Alocação de Ativos Táticos
Fundos de índice e Exchange Traded Funds (ETFs) são bons tipos de investimento para o alocador de ativos táticos porque, mais uma vez, o foco é principalmente nas classes de ativos, não nos próprios investimentos. Este é um tipo de metodologia de grande porte, floresta-antes-das-árvores, se você quiser. Por exemplo, o investidor de fundos mútuos pode simplesmente escolher fundos de índice de ações, fundos de índice de títulos e fundos do mercado monetário, em vez de criar uma carteira de títulos individuais. Os tipos e categorias de fundos específicos para estoques também podem ser simples com categorias, como ações de grande capitalização, ações estrangeiras, ações de pequena capitalização e / ou fundos setoriais e ETFs .
Quando os setores são selecionados, o alocador de ativos tático pode escolher setores que ele acredita que terão um bom desempenho no futuro próximo e prazo intermediário. Por exemplo, se o investidor sentir que o setor imobiliário, a saúde e a indústria de serviços públicos podem apresentar retornos superiores em comparação a outros setores nos próximos meses ou alguns anos, eles poderão comprar ETFs dentro desses respectivos setores.
Exemplo de alocação de ativos com fundos de índices e ETFs
O alocador de ativos tático frequentemente usará fundos de índice e ETFs para criar um portfólio porque o investidor deseja gerenciar a classe de ativos e controlar os ativos subjacentes e evitar o potencial de desvio de estilo e de estoque que pode resultar do uso de fundos ativamente gerenciados . Em essência, o investidor está criando seu próprio alfa.
Aqui está um exemplo de portfólio usando fundos de índice e ETFs:
65% de ações:
25% S & P 500 Index
Índice de 15% de ações estrangeiras (MSCI)
10% do índice Russell 2000
5% ETF do setor imobiliário
5% ETF do setor da saúde
5% do setor de serviços públicos ETF
30% Obrigações:
10% Índice de Obrigações de Curto Prazo
Índice de Obrigações com 10% de Tesouro Protegido pela Inflação (TIPS)
10% Índice de obrigações de prazo intermédio
5% em dinheiro:
5% Fundo do mercado monetário
As alocações acima demonstram um exemplo de alocação de meta para um investidor moderado. Para alterar pesos, o alocador de ativos tático pode aumentar ou diminuir os percentuais de alocação em determinadas áreas para refletir as expectativas do investidor em relação às condições econômicas e de mercado de curto prazo. O investidor também pode optar por alternar outros setores, como Energia (Recursos Naturais) e Metais Preciosos.
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