Definição, estratégias de investimento, exemplo e críticas do MPT
Teoria Moderna da Carteira: Definição MPT
A Modern Portfolio Teory (MPT) é um modelo de investimento em que o investidor tenta assumir um nível mínimo de risco de mercado para capturar retornos de nível máximo para um determinado portfólio de investimentos. No entanto, embora amplamente utilizado no setor financeiro, há críticas recentes e variações de estilo a considerar antes de aplicar o MPT à sua própria carteira e estratégia de investimento.
Estratégias de Investimento e Exemplo de MPT
No cerne da filosofia de investimento, todo investidor gostaria de obter os maiores retornos de longo prazo possíveis sem assumir níveis extremos de risco de mercado de curto prazo. Mas como isso pode ser feito? A resposta curta é diversificação . De acordo com o MPT, um investidor pode deter um determinado tipo de ativo, fundo mútuo ou título que é alto em risco individualmente mas, quando combinado com vários outros tipos de ativos ou investimentos, todo o portfólio pode ser equilibrado de tal forma que seu risco seja inferiores a alguns dos activos ou investimentos subjacentes.
Por exemplo, como uma classe de ativos, os estoques são geralmente mais altos em risco de mercado do que títulos. No entanto, uma carteira composta por ações e títulos pode obter um retorno razoável para um nível relativamente menor de risco. No nível de investimento, ações estrangeiras ( ações internacionais) e ações de pequena capitalização são geralmente mais arriscadas do que ações de grande capitalização, mas as três podem combinar retornos acima da média para risco médio, em comparação a um benchmark como o S & P 500. , durante longos períodos de tempo.
Um exemplo típico pode ser esse portfólio moderado de tipos de fundos mútuos:
40% de estoque de grande capitalização (Índice)
10% de estoque pequeno
15% de ações estrangeiras
30% Bond de prazo intermediário
05% Cash / Money Market
Muitos investidores e consultores de investimentos empregam um tipo de estilo de investimento com base em SMT denominado Tactical Asset Allocation , que aplica elementos da Modern Portfolio Theory.
Com a alocação tática de ativos, o investidor pode usar as três principais classes de ativos (ações, títulos e caixa) e equilibrar ativamente e ajustar os pesos (porcentagens) da carteira com o objetivo de maximizar os retornos da carteira e minimizar os riscos comparados a um benchmark. como um índice .
Crítica do MPT
Alguns críticos do MPT incluem investidores que preferem a análise técnica e a dependência de tendências e psicologia, em vez da simples natureza de comprar e manter do MPT. Pode-se sempre argumentar que uma compreensão do comportamento e da volatilidade dos preços nos mercados e, portanto, a capacidade de tomar decisões de investimento oportunas, pode servir melhor o investidor do que uma abordagem equilibrada de alocação de ativos. No entanto, muitos investidores falham no momento do mercado e a maioria não tem tempo, conhecimento ou disposição psicológica para ser bem-sucedido nisso. Portanto, a maioria dos investidores pode se beneficiar do MPT, ou pelo menos incorporar suas idéias-chave em uma abordagem de alocação tática de ativos.
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