Definição, Estratégia e Crítica de Compra e Retenção de Investimentos
Compre e mantenha a definição
Comprar e reter é uma estratégia de investimento que é aplicada comprando títulos de investimento e mantendo-os por longos períodos de tempo, porque o investidor acredita que os retornos de longo prazo podem ser razoáveis, apesar da característica de volatilidade dos períodos de curto prazo.
Essa estratégia está em oposição ao tempo absoluto do mercado , que normalmente tem um investidor comprando e vendendo em períodos mais curtos com a intenção de comprar a preços baixos e vender a preços altos.
Além disso, o investidor buy-and-hold argumentará que a detenção por períodos mais longos exige negociação menos frequente do que outras estratégias. Por conseguinte, os custos de negociação são minimizados, o que aumentará o retorno líquido global da carteira de investimentos.
Simplificando, os investidores de compra e venda acreditam que "tempo no mercado" é um estilo de investimento mais prudente do que "timing do mercado".
Compre e mantenha estratégias e elementos
Os investidores buy-and-hold empregam a estratégia de investimento passivo que se alinha com a Hipótese de Mercado Eficiente (EMH) , que essencialmente diz que todas as informações conhecidas sobre títulos de investimento, como ações, já são fatoradas nos preços desses títulos. Portanto, nenhuma quantidade de análise pode dar ao investidor uma vantagem sobre outros investidores.
Investidores típicos de buy-and-hold também usarão outros elementos passivos, como fundos de média e custo de dólar , enquanto se concentram mais na criação de uma carteira do que na pesquisa e seleção de segurança.
A estratégia buy-and-hold também foi alinhada com o value investing, que muitas vezes emprega uma abordagem de análise fundamental , onde o investidor tentará encontrar ações de empresas com baixas avaliações relativas, implicando na intenção de manter as ações até que não apareça mais. ser "um valor".
Parafraseando o famoso investidor de valor, Warren Buffett, "não compre nada que você não estaria disposto a manter por 5 anos".
Críticas ao Buy and Hold Investing
A crítica mais acirrada para comprar e manter surge quando a estratégia parece ser improdutiva ou inválida. O exemplo mais recente seguiu a Grande Recessão e o acompanhamento do mercado de ursos quando os operadores ativos declararam a morte de comprar e manter. Muitos investidores, compreensivelmente, começaram a duvidar de comprar e manter por causa da chamada "década perdida" para ações em que a estratégia buy-and-hold (mantendo um fundo mútuo S & P 500 Index ) de 1 de janeiro de 2000 a 31 de dezembro de 2009 teria resultou em um retorno de quase 0,00% para o investidor.
No entanto, este exemplo claro de "escolha seletiva" de informações para fazer um ponto é o cerne da crítica contra comprar e manter - é um termo abstrato que pode significar muitas coisas, como a aposentadoria. Pode-se argumentar que "a aposentadoria, como nós uma vez nova, está morta". Mas o que o crítico quer dizer quando diz aposentadoria? Da mesma forma, o que os críticos querem dizer quando dizem "compre e segure?"
A maioria dos críticos de buy-and-hold não reconhece o fato de que a estratégia é bastante ampla e geralmente inclui pequenos elementos de timing, como a média do custo do dólar, que é passiva, mas permite que o investidor comprar e manter comprar. ações a preços baixos, bem como preços mais altos.
Esta prática também teria retornos significativamente melhorados para um investidor comprador e detentor durante a década perdida. Além disso, um investidor comprar e manter que também detinha fundos de obrigações na sua carteira teria retornos positivos durante a década perdida. Por que os críticos não incluem alocação de ativos táticos e esses portfólios em seus argumentos contra comprar e manter?
A abordagem passiva também minimiza os erros comuns que os timers de mercado e os operadores técnicos podem fazer, o que é subestimar a irracionalidade do público investidor. Por exemplo, um trader técnico pode vender ações a um nível recente de alta (nível de resistência), mas o sentimento do investidor pode fazer com que os preços atinjam esse nível, elevando os preços significativamente. No entanto, o investidor buy-and-hold pode capturar esse excesso de zelo no retorno de sua carteira.
Para concluir, os investidores devem ter cuidado para não permitir que outros definam ou rotulem sua estratégia, filosofia ou tática de investimento. Igual e oposto, é importante lembrar que o maior inimigo do investidor provavelmente será ele mesmo.
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