Saiba como os profissionais analisam os fundos mútuos
A análise estatística dos fundos mútuos é exatamente o que parece - um meio de estudar os aspectos quantitativos de um fundo para ajudar o investidor a obter uma compreensão do desempenho passado para obter uma pista sobre os resultados futuros.
Sim, não há "garantia" de resultados futuros, mas investir não é garantia - trata-se de assumir um risco calculado.
Analisando Fundos Mútuos Com Medidas Estatísticas
A análise estatística dos fundos mútuos requer um conhecimento fundamental de medidas quantitativas, como Beta, R-quadrado, Alfa, Índice de Sharpe, Índice de Despesas e Razão de Custo Tributário:
- Beta : Beta, no que diz respeito ao investimento em fundos mútuos, é uma medida do movimento de um determinado fundo (altos e baixos) em comparação com o mercado global. Para referência, o mercado recebe uma versão beta de 1,00. Se o beta de um fundo for 1,10, espera-se que este fundo tenha um retorno de 11% (1,10 é 10% superior a 1,00) em um mercado de luxo, mas o mesmo fundo deverá cair 11% quando o mercado cair 10%.
- R-quadrado : De acordo com Morningstar , "R-quadrado reflete o percentual dos movimentos de um fundo que pode ser explicado por movimentos em seu índice de referência. Um R-quadrado de 100 indica que todos os movimentos de um fundo podem ser explicados por movimentos no índice." Na tradução, o R-quadrado ajuda um investidor a verificar a similaridade de um determinado fundo a um determinado índice. Por exemplo, se você já tem um fundo S & P 500 em seu portfólio, não vai querer adicionar outro fundo mútuo com um R-quadrado de 0,99 porque isso indica uma correlação de 99% para o S & P 500. O novo fundo prospectivo seria executar quase idêntico ao fundo S & P 500 já em sua carteira. Isso não é diversificação!
- Alfa : Esta é uma medida que pode lhe dar uma idéia de quanto valor o gestor do fundo adiciona (ou subtrai) ao fundo mútuo. O Alpha dá uma expectativa de retorno acima (ou abaixo) do que o beta poderia prever. Seguindo nosso exemplo em beta (acima), se o beta for 1,10 e o mercado subir 10%, um fundo com um alfa positivo deverá ter um retorno superior a 11% (o valor previsto pelo beta). Você quer encontrar fundos com um alfa positivo!
- Índice de Sharpe: Usando o Índice de Sharpe, um investidor pode obter uma expectativa de quão bem o retorno de um determinado fundo mútuo compensa o investidor pelo risco assumido. Simplificando, quanto maior o índice de Sharpe, melhor. Por exemplo, receber altos retornos relativos para assumir um nível de risco médio ou abaixo da média é favorável e o Índice de Sharpe pode ajudar a fornecer previsões calculadas para esse resultado potencial.
- Rácio de Despesas : Frequentemente, são os fundos com as despesas mais baixas que fazem o melhor, especialmente durante longos períodos de tempo (ie 10 anos ou mais), porque as despesas tendem a ser um empecilho ao desempenho.
- Razão do Custo Tributário : Se você está investindo em uma conta tributável, você deve ter o cuidado de investir em fundos que geram renda (ou seja, dividendos, distribuições de ganhos de capital) que podem ser tributados. Mais impostos equivalem a retornos líquidos mais baixos para você, o investidor.
Nota: Com exceção do Expense Ratio e do Tax Cost Ratio, as medidas quantitativas listadas neste artigo são mais bem utilizadas para pesquisar fundos administrados ativamente , não fundos do Índice.