O que procurar e o que evitar
Maçãs para Maçãs: Compare os Fundos com os Benchmarks Apropriados
A primeira informação a analisar com o desempenho de fundos mútuos é o retorno do fundo comparado a um benchmark apropriado.
Por exemplo, se você observar sua declaração 401 (k) e perceber que um de seus fundos teve um grande declínio no valor, mas os outros tiveram um bom desempenho em um determinado período de tempo, isso não é indicação de que o fundo em declínio deva ser removido seu portfólio. Veja primeiro os tipos e categorias de fundos mútuos para entender se outros fundos da categoria tiveram desempenho semelhante.
Você também pode usar um índice para um benchmark. Por exemplo, se o fundo é um fundo de ações de grande capitalização, uma boa referência é o S & P 500 . Se o S & P 500 caiu 10% durante o período que você está analisando, mas seu fundo caiu 8%, você pode não ter motivo para preocupação com o desempenho do seu fundo.
Saiba quando um bom desempenho pode ser ruim
Se você está investindo em um fundo mútuo, especialmente um fundo de ações, é provável que você planeje mantê-lo por pelo menos três anos ou mais. Fazendo essa suposição, raramente é necessário analisar períodos de tempo inferiores a três anos.
No entanto, isso não quer dizer que retornos de curto prazo, digamos de 1 ano, sejam irrelevantes. Na verdade, um retorno de um ano para um fundo mútuo que é incrivelmente maior em comparação com outros fundos em sua categoria pode ser um sinal de alerta.
Sim, um desempenho forte pode ser um indicador negativo . Existem algumas razões para isso: uma razão é que um ano isolado de retornos anormalmente altos é anormal.
Investir é uma maratona, não uma corrida; deve ser chato, não excitante. O desempenho forte não é sustentável. Outra razão para ficar longe do alto desempenho de curto prazo é que isso atrai mais ativos para o fundo. Quantias menores de dinheiro são mais fáceis de gerenciar do que quantias maiores. Pense em um pequeno barco que possa navegar facilmente pelas águas do mercado. Mais investidores significam mais dinheiro, o que faz com que um barco maior navegue. O fundo que teve um grande ano não é o mesmo fundo que já foi e não deveria ter o mesmo desempenho no futuro. De fato, grandes aumentos nos ativos podem ser bastante prejudiciais às perspectivas de um fundo para o desempenho futuro. É por isso que bons gerentes de fundos fecham fundos para futuros investidores; eles não podem navegar nos mercados com dinheiro demais para administrar.
Entenda e Considere os Ciclos de Mercado e Econômico
Fale com 10 consultores de investimento e você provavelmente obterá 10 respostas diferentes sobre quais períodos de tempo são mais importantes para analisar para determinar qual fundo é melhor do ponto de vista do desempenho. A maioria vai alertar que o desempenho de curto prazo (1 ano ou menos) não vai dizer muito sobre como o fundo irá desempenhar no futuro. De fato, até mesmo os melhores gerentes de fundos mútuos devem ter pelo menos um ano ruim em três.
Os fundos administrados ativamente exigem que os gerentes assumam riscos calculados para superar seus benchmarks. Portanto, um ano de mau desempenho pode indicar apenas que as seleções de ações ou títulos do gestor não tiveram tempo de alcançar os resultados esperados.
Concentre-se nos períodos de 5 e 10 anos para o desempenho do Fundo Mútuo
Assim como alguns gestores de fundos podem ter um ano ruim de tempos em tempos, os gestores de fundos também são obrigados a fazer melhor em determinados ambientes econômicos e, portanto, estender prazos de até três anos, melhor que outros. Por exemplo, talvez um gestor de fundos tenha uma sólida filosofia conservadora de investimentos que leve a um desempenho relativo mais alto em condições econômicas ruins, mas a um desempenho relativo mais baixo em boas condições econômicas. O desempenho do fundo pode parecer forte ou fraco agora, mas o que pode ocorrer nos próximos 2 ou 3 anos?
Considerando o fato de que os estilos de gerenciamento de fundos entram e saem de favores e o fato de que as condições de mercado estão mudando constantemente, é sensato julgar as habilidades de um gestor de fundos e, portanto, o desempenho de um fundo mútuo específico, observando períodos de tempo ambientes econômicos. Por exemplo, a maioria dos ciclos econômicos (um ciclo completo que consiste em períodos recessivos e de crescimento) é de 5 a 7 anos de duração. Por exemplo, no decorrer da maioria dos períodos de 5 anos, há pelo menos 1 ou 2 anos em que a economia estava fraca ou em recessão e os mercados de ações respondiam negativamente. E durante esse mesmo período de 5 anos, provavelmente, pelo menos 2 ou 3 anos, onde a economia e os mercados são positivos. Se você está analisando um fundo mútuo e seu retorno de 5 anos está acima da maioria dos fundos de sua categoria, você tem um fundo que vale a pena explorar ainda mais.
Use pesos para medir o desempenho do fundo
Períodos de tempo comuns para o desempenho do fundo mútuo disponíveis para os investidores incluem os retornos de 1 ano, 3 anos, 5 anos e 10 anos. Se você der pesos pesados (mais ênfase) para os períodos de desempenho mais relevantes e pesos menores (menos ênfase) para os períodos de desempenho menos relevantes, seu humilde guia de fundos mútuos sugere ponderar os 5 anos mais pesados, seguidos dos 10 anos. , em seguida, 3 anos e 1 ano passado. Por exemplo, você pode criar seu próprio sistema de avaliação com base em pesos percentuais. Digamos que você dê um peso de 40% para o período de 5 anos, um peso de 30% para o período de 10 anos, um peso de 20% para o período de 3 anos e um peso de 10% para o período de 1 ano. Você pode então multiplicar os pesos percentuais por cada retorno correspondente para os períodos de tempo determinados e calcular a média dos totais. Você pode então comparar os fundos entre si. A maneira mais simples de fazer isso é usar um dos melhores sites de pesquisa de fundos mútuos e fazer sua pesquisa com base em retornos de 5 anos, depois olhar para os outros retornos depois de encontrar alguns com bom potencial. Esse método de ponderação e / ou pesquisa assegura que você escolherá os melhores fundos com base no desempenho que forneça fortes dicas sobre o desempenho futuro.
Não se esqueça da posse do gerente
O mandato do gestor deve ser analisado simultaneamente com o desempenho do fundo. Tenha em mente que um retorno forte de 5 anos, por exemplo, não significa nada se o gestor do fundo estiver no comando por apenas 1 ano. Da mesma forma, se os retornos anualizados de 10 anos estiverem abaixo da média em comparação com outros fundos na categoria, mas o desempenho de 3 anos parecer bom, você poderá considerar esse fundo se o mandato do gestor for de aproximadamente 3 anos. Isso ocorre porque o gestor do fundo atual recebe crédito pelos fortes retornos de 3 anos, mas não recebe total responsabilidade pelos retornos baixos de 10 anos.
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