Como detectar e evitar a sobreposição de fundos
Sobreposição de fundos ocorre quando um investidor possui dois ou mais fundos mútuos que têm objetivos semelhantes e, portanto, possuem muitos dos mesmos títulos. Por exemplo, se um investidor possui dois fundos mútuos de ações e ambos investem em muitas das mesmas ações, as semelhanças criam um efeito de reduzir os benefícios da diversificação, aumentando a exposição a essas mesmas ações - um aumento indesejado no risco de mercado. .
Imagine um diagrama de Venn com dois círculos, cada um representando um fundo mútuo, sobreposto no centro. Como investidor, você não quer muito de uma interseção entre os círculos - você quer a menor quantidade de sobreposição possível.
Como detectar e evitar a sobreposição de fundos
A maneira mais simples de detectar e evitar a sobreposição de fundos é observar as categorias de fundos para garantir que seus fundos mútuos não compartilhem objetivos semelhantes. Por exemplo, tente não ter mais do que uma ação de grande capitalização ou fundo de índice, um fundo de ações estrangeiras, um fundo de ações de pequena capitalização, um fundo de bônus e assim por diante.
Se você preferir ter vários fundos, ou tiver um plano 401 (k) com opções limitadas, poderá detectar a sobreposição de fundos procurando um dos melhores sites de pesquisa para analisar fundos mútuos e analisar uma medida estatística chamada R-quadrado ( R2) .
R-quadrado lhe dirá a correlação de um investimento particular com (similaridade a) um determinado benchmark.
Um R-quadrado de 100 indica que todos os movimentos de um fundo podem ser explicados por movimentos no índice. Portanto, se você já tiver um fundo do S & P 500 Index , certifique-se de que outros fundos em seu portfólio não tenham um R-quadrado muito próximo de 100. Isso indicaria um nível de sobreposição de fundos que faz com que ambos os fundos tenham um desempenho similar.
Lembre-se, para a diversificação adequada - para minimizar o risco de mercado - você quer que alguns fundos "zigem" enquanto outros "zag".
Exemplo de sobreposição usando o R-quadrado na Morningstar
Muitas pessoas têm planos 401 (k) ou IRAs na Vanguard. Uma opção de investimento comum é o Vanguard S & P 500 Index (VFINX). E se outra escolha no plano fosse Vanguard Growth Equity (VGEQX)? Você saberia se houve sobreposição? Vamos descobrir. Você pode acessar o Morningstar.com e digitar uma pesquisa para o VGEQX. Uma vez na página principal do fundo, procure por um link para "Ratings and Risk" e clique nele. Uma vez nessa página, role para baixo e você verá que o R-quadrado é 97.
Esse número indica que o VGEQX tem uma correlação de 97% nos movimentos de preço para o S & P 500. Em outras palavras, ele tem muito sobreposição de fundos para fornecer uma diversificação adequada. Procure uma opção de fundo diferente (não use o S & P 500 Fund e o VGEQX)!
Outra maneira de detectar o potencial que existe sobreposição de fundos é ter certeza de que você não possui mais de um fundo gerenciado pelo mesmo gestor do fundo. Não importa o quão brilhante a pessoa ou equipe possa ser, os gestores de fundos mútuos têm filosofias e estilos particulares dos quais raramente se desviam.
Em uma nota final, certifique-se de monitorar a sobreposição de fundos periodicamente, como um ano.
Mesmo que os fundos do seu portfólio tenham níveis baixos de sobreposição quando você os comprou pela primeira vez, isso não significa que seus respectivos estilos não se desviem um do outro. Isso é chamado de desvio de estilo e não é incomum. Por exemplo, um fundo de ações de capitalização média poderia vagarosamente derivar para uma categorização de grande capitalização à medida que o gestor do fundo comprasse progressivamente ações de empresas maiores.
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