Futuros
As bolsas de futuros oferecem contratos sobre commodities. Esses contratos oferecem aos produtores e consumidores um mecanismo, um contrato futuro, com o qual se protege a produção ou o consumo futuro.
Contratos futuros são negociados por períodos de tempo diferentes - portanto, produtores e consumidores podem escolher hedges que reflitam de perto seus riscos individuais. Além disso, contratos futuros são instrumentos líquidos . Além de produtores e consumidores - especuladores, comerciantes, investidores e outros participantes do mercado utilizam esses mercados. As trocas também oferecem compensação; Isso significa que a câmara de compensação se torna o parceiro de transação de uma negociação. Isso remove o risco de crédito. A bolsa exige que aqueles que possuem posições longas e curtas façam uma margem , o que é um título de desempenho. Produtores e consumidores freqüentemente recebem tratamento especial em bolsas de commodities, como hedgers, suas taxas de margem são geralmente mais baixas do que outros participantes do mercado. Quando um produtor ou consumidor utiliza uma bolsa de futuros para cobrir uma futura venda ou compra física de uma mercadoria, troca o risco de preço pelo risco de base .
Reduzindo Risco
Os produtores ou consumidores de commodities, que não desejam assumir o risco de flutuações de preço, podem reduzir seu risco total protegendo suas posições de caixa nos mercados futuros.
Para fazer hedge, é necessário ter uma posição de futuros com aproximadamente o mesmo tamanho, mas oposta na direção do preço, do caixa ou posição física. Portanto, um produtor que é naturalmente longo um hedge de commodity vendendo contratos futuros. A venda de contratos futuros equivale a uma venda substituta para o produtor.
Um consumidor que é naturalmente curto hedges de commodities comprando contratos futuros. A compra de contratos futuros equivale a uma compra substituta para o consumidor. Um produtor é um hedger curto enquanto um consumidor é um hedger longo .
Enquanto a oferta e a demanda por commodities flutuam, o mesmo acontece com o preço. Um produtor ou consumidor que não faz hedge assume risco de preço. Produtores e consumidores que usam os mercados de futuros para cobrir o risco de preço de transferência. Se alguém detém uma mercadoria, eles assumem o risco de preço, bem como os custos associados à manutenção dessa mercadoria. As despesas de transporte são um conceito importante para os hedgers. Os custos de manutenção são os encargos contábeis que incluem juros, seguro e custos de armazenamento. O preço de uma mercadoria para uma entrega futura reflete os custos de manutenção. Em um mercado normal, o preço dos futuros diferidos é maior do que os preços futuros próximos. Os mercados normais são os mesmos dos mercados premium ou contango . Um mercado invertido é o mesmo que um mercado de desconto ou um mercado de backwardation .
A cobertura no mercado de futuros está longe de ser perfeita. Os mercados de futuros dependem da padronização. Os contratos futuros de mercadorias representam certas qualidades ou notas para datas de entrega definidas e locais de entrega .
Às vezes, os hedgers produzem ou consomem mercadorias que não estão em conformidade com as especificações de contratos futuros. Nestes casos, os hedgers assumirão riscos adicionais usando futuros padronizados. No entanto, os hedgers têm opções diferentes.
Alternativas aos Mercados Futuros
Os mercados de futuros não são a única opção para os hedgers. Eles também podem usar os mercados a termo, operações de financiamento pré-exportação de preço fixo e swaps para hedge. Esses mercados envolvem transações de princípio para princípio, com cada parte assumindo o risco de crédito e desempenho do outro. No entanto, essas transações sob medida atendem às necessidades específicas dos consumidores e / ou produtores em relação às commodities em risco.
A cobertura é uma ferramenta importante quando se trata de gerir uma empresa a partir de muitas perspectivas. Um hedge garantirá ao consumidor o fornecimento de uma mercadoria exigida a um preço estabelecido.
Um hedge garantirá ao produtor um preço conhecido pela produção de commodities. A cobertura é um mecanismo que ajuda fornecedores e compradores de matérias-primas para que possam planejar com antecedência e cobrir os custos de execução de seus negócios.