Lição Investir 4 - Analisando uma Demonstração de Resultados
Embora isso seja perfeitamente compreensível - os tempos mudam, as empresas precisam se adaptar, as diferentes linhas de negócios tornam-se mais ou menos atraentes como resultado das forças de mercado, mudanças regulatórias, ambientes políticos e avanços tecnológicos, e uma série de outras considerações. problema para apresentar dados financeiros passados a potenciais investidores, sejam eles acionistas ou obrigacionistas. Se os números da atividade comercial anterior fossem incluídos nos números passados como eles foram originalmente relatados, isso poderia levar a uma impressão imprecisa sobre a natureza da empresa como ela é agora. A solução é removê-los como se fossem uma empresa separada ou nunca tivessem existido.
Permita-me usar um exemplo histórico da era pontocom para demonstrar como operações contínuas e operações descontinuadas podem surgir na demonstração de resultados.
Um exemplo real de operações contínuas e operações descontinuadas: Viacom e Simon & Schuster
Nos anos 90, a Viacom, dona da MTV, VH1 e Nickelodeon, comprou a Paramount Studios.
Para pagar a aquisição, a Viacom assumiu uma grande quantidade de dívida. O presidente da empresa, Sumner Redstone, começou a vender ativos e negócios que a empresa possuía para ajudar a pagar essa dívida; até mesmo negócios perfeitamente bons que tinham sido felizes em possuir no passado.
A Simon & Schuster, uma grande editora de livros, foi uma das empresas que a Viacom decidiu abrir mão, vendendo-a para o grupo de mídia britânico Pearson PLC por US $ 4,6 bilhões.
Como o negócio afetou a receita e o faturamento da empresa?
É aqui que as operações descontinuadas e em andamento chegam ao resgate. Assim que a Viacom vendeu o Simon, havia uma pilha de dinheiro do comprador. No entanto, perdeu toda a receita e lucro gerados pelo editor. A administração da Viacom deve, de alguma forma, alertar os investidores: "Ei, Simon gerou [quantia X] de nosso lucro e receita. Já que não somos mais os donos do negócio, você não pode nos planejar ganhando essa receita e lucro no próximo ano". Para fazer isso, a Viacom coloca uma entrada em sua declaração de renda chamada "Operações Descontinuadas". Isso mostra o dinheiro dos investidores que foi obtido de empresas que não farão parte das holdings da empresa por muito mais tempo. Na maioria dos casos, operações descontinuadas ocorrem porque a administração acha que o novo negócio terá um desempenho melhor do que o antigo. Fazendo isso, o que é exigido pelas regras contábeis, de qualquer forma, permite que eles ressaltem a aparente superioridade da entidade sobrevivente, de modo que os investidores possam atribuir uma relação preço / lucro mais rica à ação.
As operações contínuas são exatamente o que parecem - os negócios nos quais a empresa espera estar envolvida no futuro previsível.
Lucro Líquido das Operações Continuadas
Depois que todas essas despesas são deduzidas, o investidor fica com uma figura chamada receita líquida de operações contínuas.
Este é um cálculo do lucro gerado pelas operações contínuas durante o período coberto pela demonstração de resultados.
Lucro Líquido das Operações Descontinuadas
O valor apresentado na demonstração do resultado em operações descontinuadas é o lucro obtido durante o período dos negócios que não farão parte da empresa no futuro.