Opções são ferramentas incríveis de mercado. Eles permitem que investidores e comerciantes obtenham uma enorme alavancagem nos mercados. As opções são os únicos instrumentos que dão aos participantes do mercado a oportunidade de ganhar dinheiro em um mercado que está indo mais alto, indo mais baixo ou não se movimentando.
As opções são, em sua essência, ferramentas que refletem a volatilidade dos mercados. No mundo das matérias-primas, as opções são particularmente úteis, pois as commodities são uma das, se não a classe de ativos mais volátil.
Opções são seguro de preço, compradores de opções são segurados e vendedores de opções atuam como seguradora.
Chamada vs. Opções de Colocação
As opções de compra e venda se complementam . Uma chamada dá ao comprador o direito de comprar, enquanto a venda dá ao comprador o direito de vender. Muitos operadores de opções constroem posições de mercado usando uma combinação de opções. Um comércio popular é o spread da opção de proporção. Opções com preços de exercício próximos ao preço de mercado atual têm preços ou prêmios mais altos do que aqueles que estão mais distantes do preço de mercado atual. Por exemplo, uma opção de compra de petróleo com o direito de comprar petróleo a US $ 34 em três meses, quando o preço da commodity for US $ 30 por barril, é mais cara do que uma opção de compra com o direito de comprar US $ 50 pelo mesmo período. . Digamos que a opção de compra de US $ 34 para expiração em três meses seja de US $ 5. Ao mesmo tempo, a opção de compra de US $ 50 para a mesma expiração pode ser de US $ 0,50.
Neste exemplo, se você vender uma opção de compra de US $ 34, poderá comprar até dez opções de compra de US $ 50 sem prêmio. Os US $ 5 recebidos pela venda de uma ligação de US $ 34 compensariam os US $ 5 pagos pela compra de dez opções de compra de US $ 50 a 50 centavos cada. Se o petróleo bruto fosse para US $ 100 durante a vida útil do spread, o resultado líquido do comércio seria um lucro de US $ 434 por barril de spreads transacionados.
Você perderia US $ 66 na opção de compra de US $ 34 vendida, mas, ao mesmo tempo, o lucro das dez opções de compra de US $ 50 compradas seria de US $ 500 por barril (dez vezes US $ 50). A perda máxima neste comércio seria de US $ 16 por barril se o petróleo fosse para US $ 50 no vencimento. No entanto, o lado positivo do comércio é ilimitado. Se o petróleo subisse para US $ 150 por barril antes do vencimento, esse comércio resultaria em um lucro de US $ 884 por barril de spreads transacionados. Além disso, esses spreads também podem ser eficazes quando se pensa que um mercado está se movendo muito abaixo. A venda de uma opção de venda próxima e a compra de uma taxa de opções de venda mais longe do preço de mercado atual com a mesma expiração podem gerar retornos enormes se um mercado se mover rapidamente para baixo.
Apostando na Volatilidade
Como o principal determinante do prêmio da opção é a volatilidade, quando você compra uma opção, você está apostando que a volatilidade aumentará. Quando você vende uma opção, está apostando que a volatilidade diminuirá. Portanto, possuir uma opção de taxa de spread, onde um vende menos opções do que os comprados é uma aposta no aumento da volatilidade. Se isso acontecer, as opções aumentam em valor, mas a taxa de variação em uma base percentual das opções possuídas tende a ser maior do que a opção vendida.
O mercado de futuros oferece alavancagem para os participantes do mercado; o mercado de opções pode ampliar ainda mais a alavancagem. No mundo do comércio e do investimento, quanto maiores as recompensas que se busca, maior o risco que elas devem suportar. Os spreads de opções de proporção são uma proposta arriscada, mas quando eles pagam os lucros podem ser muito suculentos.
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