Quais são as opções de futuros?
Uma opção é o direito, não a obrigação, de comprar ou vender um contrato futuro a um preço de exercício designado por um determinado período.
As opções de compra permitem que uma pessoa adote uma posição longa ou curta e especule se o preço de um contrato futuro será maior ou menor. Existem dois tipos principais de opções - chamadas e puts.
- Chamadas - A compra de uma opção de compra é uma posição longa, uma aposta de que o preço do futuro subjacente subirá. Por exemplo, se alguém espera que os futuros de milho subam , eles podem comprar uma opção de compra de milho.
- Coloca - A compra de uma opção de venda é uma posição vendida, uma aposta de que o preço do futuro subjacente será menor. Por exemplo, se alguém espera que os futuros de soja se movam para baixo, eles podem comprar uma opção de venda de soja.
- Premium - O preço que o comprador paga e o vendedor recebe por uma opção é o prêmio. Opções são seguro de preço. Quanto menor a probabilidade de uma opção passar para o preço de exercício, menos onerosa é a absoluta e quanto mais altas as chances de uma opção passar para o preço de exercício, mais caros se tornam esses instrumentos derivativos.
- Meses do contrato (Hora) - Todas as opções têm uma data de validade, elas são válidas apenas para um período específico. Opções estão perdendo ativos; eles não duram para sempre. Por exemplo, uma chamada de milho de dezembro expira no final de novembro. Como ativos com um horizonte de tempo limitado, deve-se dar atenção às posições das opções. Quanto maior a duração de uma opção, mais cara ela será. A parte do termo do prêmio de uma opção é seu valor de tempo.
- Preço de Exercício - Este é o preço pelo qual você pode comprar ou vender o contrato de futuros subjacente. O preço de exercício é o preço do seguro. Pense desta maneira, a diferença entre um preço de mercado atual e o preço de exercício é semelhante à dedutível em outras formas de seguro. Como exemplo, uma chamada de milho de US $ 3,50 em dezembro permite que você compre um contrato futuro de dezembro a US $ 3,50 a qualquer momento antes que a opção expire. A maioria dos traders não converte opções em posições de futuros; eles fecham a posição da opção antes da expiração.
Exemplo de compra de uma opção:
Se se espera que o preço dos futuros de ouro suba nos próximos 3-6 meses, eles provavelmente comprariam uma opção de compra.
- Compra: 1 de dezembro $ 1400 gold call em $ 15
- 1 = número de contratos de opção comprados (representa 1 contrato futuro de ouro de 100 onças
- Dezembro = Mês do contrato de opção
- $ 1400 = preço de exercício
- Ouro = contrato de futuros subjacente
- Chamada = tipo de opção
- $ 15 = premium ($ 1.500 é o preço para comprar esta opção ou 100 onças de ouro x $ 15 = $ 1.500)
Mais informações sobre opções
- Opções são seguro de preço e estão perdendo ativos, seus valores decaem com o tempo.
- Os prêmios de opções possuem dois valores - valor intrínseco e valor de tempo.
- Valor intrínseco é a parte da opção dentro do dinheiro.
- O valor do tempo é a parte do prêmio da opção que não está no dinheiro.
- Existem três classificações para todas as opções:
- In-the-money- uma opção que tem valor intrínseco
- Out-of-the-money- uma opção sem valor intrínseco
- No dinheiro e opção sem valor intrínseco em que o preço do ativo subjacente é exatamente igual ao preço de exercício da opção.
- O principal determinante dos prêmios de opções é a “volatilidade implícita”.
- Volatilidade implícita é a percepção do mercado sobre a variação futura do ativo subjacente.
- A volatilidade histórica é a variação histórica real do ativo subjacente no passado.
- Em qualquer negociação de opções, o comprador paga o prêmio e o vendedor recebe o prêmio.
Comprar uma opção é o equivalente a comprar um seguro que o preço de um ativo irá valorizar. Comprar uma opção de venda é o equivalente a comprar um seguro que o preço de um ativo irá depreciar.
Compradores de opções são compradores de seguros.
Quando você compra uma opção, o risco é limitado ao prêmio que você paga. Vender uma opção é o equivalente a atuar como a companhia de seguros. Quando você vende uma opção, tudo o que você pode ganhar é o prêmio que você recebe inicialmente. O potencial para perdas é ilimitado. O melhor hedge para uma opção é outra opção do mesmo ativo, pois as opções agem de maneira semelhante ao longo do tempo.