Uma opção de venda é um derivativo de um contrato futuro . A compra de uma opção de venda dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender um contrato futuro a um preço de exercício designado antes que o contrato expire.
Nos mercados de commodities, a compra de opções de venda geralmente é uma maneira de baixo risco de assumir uma posição vendida no mercado. Quando alguém compra uma opção de venda, o risco é limitado ao preço pago pela opção de venda (o prêmio) mais quaisquer comissões e taxas de câmbio.
Comprando ou vendendo um contrato de futuros expõe um comerciante a perdas ilimitadas.
A maioria dos traders não exercem opções de venda (ou convertem para uma posição curta de futuros), ao contrário, optaram por fechar uma posição de opção de venda antes de expirar.
Pode-se também vender (ou escrever) opções de venda. Uma posição vendida em uma opção de venda expõe o vendedor da opção a um risco ilimitado.
Uma opção longa é uma posição curta.
Exemplo de uma opção de venda longa
A compra de uma opção de venda de soja no valor de US $ 7,00 dá ao comprador o direito de vender um contrato futuro de soja em novembro a US $ 7,00 a qualquer momento antes que a opção expire.
Se o comprador pagar um prêmio de 20 centavos ou US $ 1.000 para a opção de venda, quando o preço da opção passar para 30 centavos, um lucro de 10 centavos ou US $ 500 será o resultado.
Opções de venda são seguro de preço
As opções servem muitos propósitos úteis nos mercados de commodities. A compra de uma opção de venda dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender uma quantia especificada de uma mercadoria a um preço especificado (o preço de exercício) por um período especificado (até a data de vencimento) por um preço (o prêmio) .
As opções de venda são contratos de seguro que compensam quando o preço de uma mercadoria se move para baixo, abaixo do preço de exercício. Uma opção de venda abaixo do preço de exercício é uma quantia in-the-money. Quando o preço de mercado é igual ao preço de exercício da opção de venda, a opção está no dinheiro e, quando estiver acima, a quantia está fora do dinheiro.
Os compradores das opções de compra garantem ou se protegem contra preços mais baixos. O vendedor de uma opção de venda atua como a companhia de seguros. Portanto, o comprador do put tem um risco limitado ao prêmio pago pela opção, enquanto um vendedor só pode lucrar com o valor do prêmio e tem um risco de preço até zero. Por exemplo, uma opção de venda de US $ 3.000 em futuros de cacau com vencimento em três meses por US $ 50 por tonelada teria o seguinte perfil de risco no vencimento:
- Com valor igual ou superior a US $ 3.000, a opção expiraria sem valor. O comprador da opção perderia US $ 50 e o vendedor lucraria US $ 50.
- Entre US $ 3.000 e US $ 2.950, o comprador recuperará a diferença entre o preço de exercício de US $ 3.000 e o preço de mercado, enquanto o vendedor pagará esse valor.
- Abaixo de US $ 2950, o comprador recebe US $ 1 abaixo de US $ 2950 e o vendedor pagará esse valor.
Embora esse exemplo seja descrito usando futuros de cacau, ele se aplica a outros mercados de commodities. Opções de venda são derivativos de contratos futuros, enquanto futuros são derivativos da commodity física. Há opções disponíveis na maioria das principais bolsas de commodities nos mercados de energia, metais preciosos, metais básicos, grãos, commodities leves e proteína animal.
As opções são os únicos veículos que permitem que traders, especuladores e investidores ganhem dinheiro quando um mercado não se move.
O principal determinante de opções de venda e todas as opções para esse assunto é a volatilidade implícita. Volatilidade implícita é a variância que o consenso de mercado acredita que existirá durante a vida do contrato de opção.