As bolsas de futuros determinam e definem as taxas de margem de futuros . Às vezes, as corretoras adicionarão um prêmio extra à taxa mínima da margem de câmbio para reduzir a exposição ao risco.
A margem é definida com base no risco de volatilidade do mercado. Quando a volatilidade do mercado ou a variação de preços se elevam em uma margem de mercado futuro, as taxas aumentam. Ao negociar ações , há um arranjo de margem mais simples do que no mercado de futuros. O mercado de ações permite que os participantes negociem com margem de até 50%. Portanto, pode-se comprar ou vender até US $ 100.000 em ações por US $ 50.000.
Taxa de Margem para Contratos Futuros
No mundo dos contratos futuros , a taxa de margem é muito menor. Em um contrato futuro típico, a taxa de margem varia entre 5 e 15% do valor total do contrato. Por exemplo, o comprador de um contrato de futuros de trigo pode ter apenas que lançar US $ 1.700 em margem. Assumindo um contrato total de US $ 32.500 (US $ 6.50 x 5.000 bushels), a margem de futuros corresponderia a cerca de 5% do valor do contrato. Margem de Futuros Inicial é a quantia de dinheiro necessária para abrir uma posição de compra ou venda em um contrato de futuros .
A margem inicial é a margem original, o valor lançado quando a transação original ocorre.
Manutenção de Margem
Manutenção de Margem é a quantia de dinheiro necessária quando uma perda em uma posição de futuros requer que uma aloque mais fundos para retornar a margem ao nível da margem inicial ou original. Por exemplo, se a margem em um contrato futuro de milho for $ 1.000 e a margem de manutenção for $ 700.
A compra de um contrato futuro de milho requer US $ 1.000 na margem inicial. Se o preço do milho cair 7 centavos, ou US $ 350, uma margem adicional de US $ 350 deve ser lançada para trazer o nível de volta ao nível inicial.
Chamadas de margem - quando o valor de uma conta cai abaixo do nível de manutenção, uma chamada de margem é acionada. Por exemplo, você tem cinco contratos futuros que têm uma margem inicial de US $ 10.000 e uma margem de manutenção de US $ 7.000. Quando o valor da sua conta cai para US $ 6.500, uma chamada de margem exigirá US $ 3.500 adicionais para retornar a conta ao nível de margem inicial. Fechar ou liquidar uma posição elimina o requisito de chamada de margem.
Como calcular a margem de futuros
Os intercâmbios calculam as taxas de margem de futuros usando um programa chamado SPAN. Este programa mede muitas variáveis para chegar a um número final de margem inicial e de manutenção em cada mercado de futuros. A variável mais crítica é a volatilidade em cada mercado de futuros. As bolsas ajustam suas necessidades de margem com base nas condições de mercado.
Margem Em Futuros Tem Muitos Benefícios
A margem é um depósito de boa fé que um participante do mercado publica na câmara de compensação da bolsa . Pense na margem como um pagamento adiantado sobre o valor total do contrato que você está negociando.
A margem permite que a bolsa se torne o comprador para cada vendedor e o vendedor para cada comprador de um contrato futuro.
A margem tem dois benefícios para os participantes do mercado; garante o anonimato (a troca é sempre sua contraparte) e elimina o risco de crédito da contraparte da transação. As trocas são reguladas pela CFTC e têm muitos recursos disponíveis para cumprir todas as obrigações. Esses fundos vêm da margem coletada pelos participantes do mercado.
Como a margem é apenas uma pequena porcentagem do valor total do contrato, há uma tremenda quantidade de alavancagem nos mercados futuros. Vamos ver um exemplo:
- Compre um contrato de um futuro de ouro da COMEX em 1270
- Cada contrato é para 100 onças de ouro
- Margem inicial = $ 4400
- Vender um contrato de futuro de ouro da COMEX em 1275
- Lucro - US $ 5 por onça ou US $ 500 por contrato
- Se você comprou o ouro real e fez um lucro de US $ 5 que equivaleria a um ganho de 0,3937% (US $ 5 / US $ 1.270)
- No entanto, desde que você comprou o contrato futuro de ouro, o ganho é calculado sobre a margem de lucro ou US $ 4.400, e o lucro equivaleria a um ganho de 11,36% (US $ 500 / US $ 4.400).
- Embora o ganho percentual no mercado de futuros seja alto, lembre-se de que, onde há potencial para recompensas, há sempre um risco. Se você perder US $ 5 por onça em uma posição de contratos futuros de ouro, sua perda equivaleria a 11,36% também.
As bolsas estabelecem níveis de margem e revisam-nas constantemente quando a volatilidade do mercado muda - as margens podem subir ou descer a qualquer momento. Os FCMs têm permissão para exigir margens mais altas do que os níveis de troca com base no risco do cliente e sua capacidade de contatá-los em qualquer momento.
A margem é a cola que mantém os mercados futuros juntos, permitindo que o mercado participe do comércio com a confiança de que os outros cumprirão todas as obrigações em todos os momentos.