Um FCM é um comerciante da Comissão de Futuros. Um FCM é um indivíduo ou organização que solicita e / ou aceita ordens para comprar ou vender contratos futuros, opções sobre contratos futuros, contratos de câmbio de varejo ou swaps e aceita dinheiro ou outros ativos de clientes para dar suporte a tais pedidos.
Um FCM também tem a responsabilidade de coletar margem dos clientes.
Comissão de Negociação de Futuros de Commodities
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulamenta as FCM's. Qualquer pessoa ou empresa que execute contratos futuros em nome de outra pessoa deve se registrar na National Futures Association. Existem certas isenções de registro. Por exemplo, se uma firma ou indivíduo manuseia transações apenas para si ou para sua própria empresa ou para suas afiliadas, altos executivos, diretores ou se são residentes ou firmas com apenas clientes fora dos EUA e o indivíduo ou firma submete todos negociações de compensação para um FCM regulamentado que a empresa ou indivíduo não teria que registrar.
Regulamentos
Existem muitas regras e regulamentos que se aplicam à FCM, essas regras tornaram-se mais rigorosas após a adoção da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Dodd-Frank Wall Street de 2010. Clientes que negociam futuros através de um Corretor de Apresentação ( IB ) têm seus negócios executados e limpo através de um FCM.
Os maiores FCMs são geralmente bancos e instituições financeiras com muitas linhas de negócios diversificadas. No entanto, alguns FCM só operam dentro dos limites do negócio de futuros. Uma das regras mais importantes que regem os FCMs é que a CFTC os proíbe de misturar seus próprios fundos com fundos pertencentes a seus clientes.
Os FCMs devem segregar todos os fundos dos clientes. Esta regra protege os clientes da empresa contra perdas. O caso de uma empresa, a MF Global, ilustra por que essa regra é tão importante.
MF Global
A MF Global era uma FCM que negociava por conta própria. Quando os negócios foram contra a empresa, eles perderam muito dinheiro. Após uma investigação, a CFTC descobriu que a MF Global havia misturado o próprio dinheiro da empresa com o dinheiro coletado dos clientes. Em outubro de 2011, a empresa transferiu quase US $ 900 milhões de contas de clientes para seu corretor para cobrir as perdas nos negócios proprietários da empresa. Portanto, quando a MF Global faliu em 2011, os clientes da empresa perderam seu próprio dinheiro. Se a MF Global tivesse seguido as regras e segregado os fundos de seus clientes, a empresa ainda poderia ter falido por causa das más negociações, mas seus clientes não teriam sofrido perdas, as regras os protegeriam. Enquanto muitos dos clientes da MF Global finalmente conseguiram seu dinheiro de volta, levou quase dois anos para resolver a bagunça. Como você pode ver, há importantes razões para regras e regulamentações na volátil indústria de futuros. Os reguladores projetam essas regras principalmente para proteger os clientes.
Os FCMs devem se submeter a auditorias e demonstrar níveis suficientes de capital para administrar seus negócios.
Além disso, os funcionários da FCM devem demonstrar proficiência no negócio de negociação de futuros e submeter-se a verificações de antecedentes. Negociar e investir em mercados futuros atraiu um número crescente de participantes nos últimos anos. Os mercados de futuros tendem a ser mais voláteis do que outros mercados de ativos e operam com um alto grau de alavancagem. Apenas uma pequena margem (uma garantia de performance) é necessária para iniciar uma posição de futuros. Sem as Comissões de Futuros regulamentadas controlando o fluxo de negócios para as bolsas, o potencial de abusos seria enorme. Os corretores de futuros geralmente são funcionários ou afiliados a um FCM. Isso agiliza a operação da atividade que ocorre nas trocas. Cria um ambiente em que a regulação e supervisão eficazes são possíveis.
Os Mercadores da Comissão de Futuros desempenham um papel fundamental no volátil mundo da negociação de futuros.