Então, qual é melhor?
O comércio eletrônico oferece comissões muito mais baratas para os comerciantes de varejo, e as transações são executadas de forma mais rápida e eficiente do que no pregão de uma bolsa. Depois de negociar um contrato de futuros eletrônicos, é difícil imaginar uma maneira melhor.
Negociação Pit
Houve um tempo em que você teve que chamar um corretor para fazer um pedido. O corretor ligaria para o chão para um funcionário da ordem e o funcionário então passaria a ordem para um corretor de chão. Após a execução, o corretor de piso o enviaria ao balconista eo funcionário o enviaria de volta ao seu corretor e, em seguida, seu corretor lhe daria um preenchimento de seu pedido e confirmação. As várias etapas do processo levaram pelo menos dois minutos para serem concluídas.
Negociação Eletrônica
Nos mercados eletrônicos, todo o processo leva segundos. Talvez o elemento mais atraente do comércio eletrônico para os corretores seja que as comissões de corretagem são significativamente mais baixas em uma plataforma de negociação eletrônica.
Não é difícil entender por que a negociação eletrônica despachou os operadores de chão para a extinção.
Os corretores do pregão tentaram argumentar que tinham a capacidade de providenciar melhores execuções - o que significa que eles conseguiam um preço melhor nos pedidos, ou compravam mais baixo e vendiam mais alto. Talvez a contribuição mais significativa do corretor de piso tenha sido a capacidade de os clientes falarem com alguém no pregão que estava constantemente em ação e sentiram o impulso de comprar e vender nos mercados.
No entanto, esses dias terminaram.
Por outro lado, havia muitos exemplos de execuções comerciais pobres em corretoras de chão. Corretores de piso tinham que ganhar a vida e, às vezes, era à custa do comerciante de varejo. Outra coisa a considerar no debate sobre o pit versus electronic trading é se a negociação eletrônica pode lidar com tempos turbulentos. É difícil não esquecer o flash crash que levou o Dow a baixar cerca de 1.000 pontos em poucos minutos.
O comércio eletrônico foi a causa do crash do flash. Os operadores de alta frequência são responsáveis por uma quantidade cada vez maior do volume nas bolsas de valores. Muitos acreditam que os operadores de alta frequência manipulam os preços muito mais do que os operadores de pregão.
A troca do dia tornou-se cada vez mais popular desde que o comércio eletrônico entrou em cena. É quase impossível negociar sem usar transações eletrônicas. Outra questão é se o mundo está melhor com a introdução do day trading. Para aqueles que detêm posições de longo prazo, não há muita diferença entre negociação de moedas e negociação eletrônica. As comissões são mais baixas no comércio eletrônico, mas um bom relacionamento com as pessoas certas no pregão pode mais do que compensar a economia de comissão.
No final, o comércio eletrônico tem muitos benefícios. Talvez o maior benefício de todos seja a consolidação de câmbio e economias de escala criadas por plataformas eletrônicas. Em teoria, as economias são repassadas para os clientes finais da bolsa, os operadores, hedgers e outros participantes do mercado. É apenas uma questão de tempo antes que os poços não existam mais. Comerciantes de piso constroem os mercados de commodities, mas os tempos mudaram.
Os tempos mudaram
Quando entrei nos mercados de commodities em 1981, não havia negociação eletrônica. Se você se lembra do filme, Trading Places, a ação no depósito de suco de laranja era um exemplo real do que acontecia a cada dia na bolsa. O chão da Bolsa no antigo local das trocas COMEX, Coffee Sugar Cocoa e NYMEX foi o conjunto real de cenas nos filmes.
Agora, o CSC é uma divisão do ICE, enquanto o COMEX e o NYMEX são divisões do CME . Os comerciantes do fosso neste filme eram extras, e muitos eram comerciantes de chão que desistiram do seu sábado para estar na tela de prata. A ICE ou a Intercontinental Exchange foi a primeira a introduzir o comércio eletrônico.
Os dias de negociação do poço terminaram. No entanto, algumas bolsas ainda têm operadores físicos no pregão ou localizados na bolsa. Um exemplo é o London Metal Exchange, que ainda negocia partes da sessão em um anel que é sinônimo de um buraco. O comércio eletrônico reduziu os custos e facilitou a supervisão nesses dias de regras e regulamentações crescentes.