A National Futures Association (NFA) é a organização auto-reguladora da indústria de derivados dos EUA. A NFA trabalha de mãos dadas com a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nos EUA para regular e controlar as atividades nos mercados futuros. Qualquer pessoa que deseje realizar negócios com o público em bolsas de futuros dos EUA ou nos mercados de varejo de câmbio deve se registrar na NFA.
Os indivíduos que se registrarem no NFA devem passar por certos requisitos de proficiência. Um desses requisitos é passar no National Commodities Futures Examination, ou no exame da série 3. O NFA administra esse exame. O exame é um teste de duas partes consistindo geralmente de 125 perguntas de múltipla escolha e verdadeiro / falso que testa o conhecimento geral e a proficiência no mundo do comércio de futuros nos Estados Unidos. Os candidatos têm duas horas e meia para responder a todas as perguntas. Há duas partes no exame e a nota de aprovação em cada parte é de 70%.
A primeira parte do exame é dividida nas seguintes seções:
1. Teoria do comércio de futuros e terminologia de funções básicas
As perguntas são sobre o conhecimento da teoria geral, o contrato futuro, a estrutura dos mercados futuros, a teoria de cobertura, a teoria especulativa e a terminologia geral de futuros e opções.
2. Margens de futuros, prêmios de opções, limites de preço, liquidações de futuros, entrega e exercício e atribuição
As perguntas lidam com o conhecimento dos requisitos de margem, prêmios de opções, limites de preço, contratos de compensação, liquidações e entrega, bem como exercício de opções, atribuição e liquidação.
3. Tipos de pedidos, contas de clientes e análise de preços
Os candidatos devem demonstrar proficiência em termos de todos os tipos de ordens de compra e venda de futuros e opções, bem como análise técnica de preço, análise de preço fundamental e análise de preço de taxa de juros.
4. Cobertura básica e cálculos básicos
Estas questões concentram-se em cobertura de curto e longo prazo, o conceito de base e devem mostrar que eles entendem o cálculo dos cálculos básicos de hedge.
5. Espalhando
Os candidatos devem responder a perguntas sobre negociação com spread geral, bem como tipos comuns de spreads nos mercados futuros.
6. Especulando em futuros
Esta seção enfoca a conscientização e o conhecimento sobre cálculos de lucros e perdas para negociações especulativas (incluindo spreads) e aplicativos para negociação.
7. cobertura de opções, especulando e espalhando
Teoria das opções, hedge e estratégias especulativas, incluindo cálculos envolvendo opções e spreads de opções são o foco desta seção.
A primeira parte do Exame da Série 3 testa se os candidatos têm o conhecimento básico e as habilidades para negociar em mercados futuros e para ajudar seus clientes que investem, negociam e especulam nesses mercados.
A segunda parte do exame testa os candidatos em seus conhecimentos e proficiência na área de regulamentos e regras dos mercados futuros. Esta seção inclui perguntas sobre:
- Questões regulamentares gerais
- Regulamentos do Mercador da Comissão Futura (FCM) e do Corretor de Apresentação (IB)
- Regulamentos do Pool de Commodity Pool (CPO) e do Consultor de Negociação de Commodities (CTA)
- Procedimentos de Arbitragem
- Procedimentos disciplinares da NFA
- CFTC Commodity Exchange Act Enforcement
Nos últimos anos, houve um aumento na supervisão regulatória dos mercados futuros por causa da Lei de Reforma e Defesa do Consumidor de Dodd-Frank Wall Street de 2010. No entanto, com a nova administração Trump, o ambiente regulatório deverá mudar nos próximos meses. e anos à frente.
O exame requer uma quantidade significativa de preparação, especialmente para aqueles que não têm muita experiência no mundo dos mercados futuros. O NFA oferece aos candidatos um guia de estudo. Há também um número de empresas privadas que oferecem um curso de estudo e, em alguns casos, instrução em sala de aula para aqueles que se preparam para o exame. Lembre-se sempre de usar os guias de estudo mais recentes, pois o ambiente regulatório tende a mudar com o tempo.
Um guia de estudo antigo pode conter perguntas e respostas que não são mais aplicáveis.
Uma vez que um candidato passa no Exame da Série 3, há uma exigência de educação continuada pela NFA. Especificamente, a NFA exige a conclusão de um seminário de ética e outros requisitos educacionais profissionais, como cursos sobre lavagem de dinheiro, fraude e outros tópicos oportunos. Como as regras e regulamentos que regem as trocas de futuros estão sempre mudando, passar no Exame da Série 3 é o primeiro passo ao entrar no excitante mundo dos negócios futuros.