Como se beneficiar da taxa de rotatividade
Existem dezenas de estatísticas quantitativas e medidas para analisar fundos mútuos , alguns dos quais não são necessários para o sucesso do investimento. No entanto, se você souber a taxa de rotatividade de um fundo mútuo, ela poderá revelar alguns aspectos importantes sobre o potencial do fundo no futuro, incluindo desempenho e tributação.
Definição do rácio de volume de negócios do fundo mútuo
O rácio de volume de negócios de um fundo mútuo é uma medida que expressa a percentagem de participações de um determinado fundo que foram substituídas (entregues) durante o ano anterior. Por exemplo, se um fundo mútuo investir em 100 ações diferentes e 50 delas forem substituídas durante um ano, a taxa de rotatividade será de 50%.
O que uma baixa taxa de rotatividade significa para fundos mútuos
Uma taxa de rotatividade baixa indica uma estratégia de compra e manutenção para fundos mútuos ativamente gerenciados, mas é naturalmente inerente a fundos gerenciados passivamente , como fundos de índice e Exchange Traded Funds (ETFs) . Em geral, e todas as outras coisas sendo iguais, um fundo com maior volume de negócios relativo terá maiores custos de negociação (conforme medido pelo Expense Ratio ) e maiores custos tributários, do que um fundo com menor volume de negócios. Isto porque mais negócios geralmente resultam de mais pesquisas e análises, o que tem seus próprios custos.
Os negócios geralmente têm suas próprias taxas de transação também.
Em resumo, o menor volume de negócios geralmente se traduz em retornos líquidos mais elevados, porque geralmente se traduz em custos relativos mais baixos para administrar o fundo mútuo. Portanto, a economia de custos pode ser repassada aos acionistas do fundo mútuo.
Os custos tributários mais altos vêm principalmente de distribuições de ganhos de capital , que são impostos gerados pelo administrador de fundos mútuos que vendem títulos dentro da carteira que possuem ganhos.
Esses impostos são repassados ao investidor.
Melhores níveis de rotatividade com base no tipo de fundo mútuo
Alguns tipos de fundos mútuos ou categorias de fundos , como fundos de obrigações e fundos de acções de pequena capitalização, terão naturalmente um volume de negócios relativo elevado (até 100% ou mais) enquanto outros tipos de fundo, como fundos de índice, terão um volume de negócios relativo inferior de 10%) em comparação com outras categorias de fundos.
Geralmente, para todos os tipos de fundos mútuos, uma baixa taxa de rotatividade é inferior a 20% a 30% e uma alta rotatividade está acima de 50%. Os fundos de índices e a maioria dos ETFs costumam ter taxas de rotatividade inferiores a 5%. Mas a melhor maneira de determinar o volume de negócios ideal para um determinado tipo de fundo mútuo é fazer uma comparação de "maçãs com maçãs" com outros fundos na mesma média de categoria. Por exemplo, se o fundo de ações de pequena capitalização médio tem uma taxa de rotatividade de 90%, você pode optar por buscar fundos de baixa capitalização com volumes de negócios significativamente abaixo dessa marca média.
Tal como acontece com muitas métricas estatísticas usadas para analisar fundos mútuos, a taxa de rotatividade não pode ser usada isoladamente para determinar o valor de qualquer fundo mútuo. Os investidores são sábios para pesquisar e analisar outras qualidades medidas quantitativas do fundo.
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