Definição, Estratégia e Exemplos do Portfólio de Variância Mínimo
Você sabe o que significa ter um portfólio de variância mínima? Pode parecer complexo, mas esse modelo de estruturação de portfólio pode ajudá-lo a maximizar os retornos e, ao mesmo tempo, minimizar os riscos, que é o objetivo final dos investidores mais inteligentes e bem-sucedidos. O melhor de tudo, não é difícil de aplicar se você souber como funciona.
Se você puder construir um portfólio de variância mínimo, poderá obter os melhores resultados sem correr muito risco.
É uma espécie de estratégia "tenha o seu bolo e coma também" no mundo dos investimentos.
O que é um portfólio mínimo de variação?
Uma carteira de variação mínima é uma carteira de títulos que se combinam para minimizar a volatilidade do preço da carteira global. Volatilidade, que é um termo mais comumente usado em vez de variação na comunidade de investimentos, é uma medida estatística do movimento de preços de um determinado título (altos e baixos).
A volatilidade de um investimento também é intercambiável em termos de seu risco de mercado. Portanto, quanto maior a volatilidade de um investimento (quanto mais amplas as oscilações no preço), maior o risco de mercado.
Então, se um investidor quiser minimizar o risco, eles também estão querendo minimizar os altos e baixos.
Como construir um portfólio de variância mínima
Uma carteira, no mundo dos investimentos, geralmente descreve um conjunto de títulos de investimento mantidos em uma conta ou uma combinação de títulos e contas mantidas por um investidor.
Assim, para construir um portfólio de variância mínima, um investidor precisaria ter uma combinação de investimentos de baixa volatilidade ou uma combinação de investimentos voláteis com baixa correlação entre si. A última carteira é comum em relação à construção de portfólios de variância mínima.
Investimentos que têm baixa correlação podem ser descritos como aqueles que têm um desempenho diferente (ou pelo menos não muito similarmente) dado o mesmo ambiente econômico e de mercado.
Este é um excelente exemplo de diversificação. Quando um investidor diversifica uma carteira, ela está essencialmente buscando reduzir a volatilidade e essa é a base da carteira de variância mínima - uma carteira diversificada de títulos.
Exemplos de Portfólio de Variância Mínima
Talvez o exemplo mais simples de um portfólio de variância mínima seja a combinação de um fundo mútuo de ações e um fundo mútuo de títulos. Quando os preços das ações estão subindo, os preços dos títulos podem ficar estáveis ou levemente negativos; enquanto, quando os preços das ações estão em queda, os preços dos títulos estão subindo frequentemente. Ações e títulos geralmente não se movem em direções opostas, mas têm uma correlação muito baixa em termos de desempenho.
Utilizando a estratégia de carteira de variância mínima em toda a sua extensão, um investidor pode combinar ativos de risco ou tipos de investimento juntos e ainda alcançar retornos relativos elevados sem assumir alto risco relativo.
Por exemplo, se um investidor considerar a detenção de três tipos diferentes de investimento, como ações de grande capitalização dos EUA, ações de pequena capitalização dos EUA e ações de mercados emergentes, cada uma com alto risco relativo e histórico de flutuações de preços voláteis, baixa correlação entre si, que com o tempo pode criar menor volatilidade em comparação a um portfólio que consiste em 100% de qualquer um desses três tipos de investimento.
Uma medida estatística específica usada para expressar a correlação de um investimento específico com outro investimento é chamada de R-quadrado ou R2 . Na maioria das vezes, o R-quadrado é baseado na correlação com um importante índice de referência, como o S & P 500 . Por exemplo, se o R-quadrado de um investimento for 0,97, isso significa que 97% do movimento do preço (altos e baixos no desempenho) é explicado pelos movimentos no índice. Para reduzir a volatilidade de um portfólio, ou para minimizar a variância por meio da diversificação, um investidor com um fundo mútuo de índice S & P 500 gostaria de deter investimentos adicionais com um R2 baixo, ou não altamente correlacionado a esse índice.
Em suma, um portfólio de variância mínimo pode conter tipos de investimento que são voláteis ao mantê-los individualmente, mas quando mantidos juntos, eles criam um portfólio diversificado que tem menor volatilidade do que qualquer uma das partes individuais.
A carteira de variância mínima ótima diminuirá a volatilidade geral com cada investimento adicionado a ela, mesmo que os investimentos individuais sejam voláteis por natureza.
Modelo mínimo de portfólio de variância
Um bom modelo geral a ser seguido na construção de um portfólio de variância mínimo pode ser demonstrado com o uso de categorias de fundo mútuo que têm correlação relativamente baixa entre si. Este exemplo em particular segue a estrutura da carteira principal e por satélite :
- Fundo de Índice S & P 500 de 40%
- Fundo de ações de mercados emergentes de 20%
- 10 por cento de pequeno fundo de ações Cap
- Fundo de Índice de Títulos de 30%
As três primeiras categorias de fundos são relativamente voláteis, mas todas as quatro têm correlação relativamente baixa entre si. Com exceção do fundo do índice de obrigações, a combinação de todos os quatro juntos tem menor volatilidade do que qualquer um em uma base individual.
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