Acumulação: Sem adições, sem sequência de risco de retorno
Suponha que você investiu US $ 100.000 em 1996, no Índice S & P 500.
Abaixo estão os retornos do índice.
- 1996 23,10%
- 1997 33,40%
- 1998 28,60%
- 1999 21,0%
- 2000 -9,10%
- 2001 -11,90%
- 2002 -22,10%
- 2003 28,70%
- 2004 10,90%
- 2005 4,90%
Seus $ 100.000 cresceram para $ 238.673. Não é ruim. Seus US $ 100.000 ganharam pouco mais de 9% de taxa de retorno anualizada. Agora suponha que os retornos mostrados acima ocorressem na ordem oposta (como mostrado abaixo neste artigo) .... você acabou com a mesma quantia de dinheiro: $ 238.673. A ordem em que os retornos ocorrem não afeta o seu resultado se você não estiver investindo regularmente (comprando investimentos) ou retirando-se regularmente (vendendo investimentos).
Retirando Renda e Obtendo o Mesmo Retorno
Agora, suponha que, em vez do cenário acima, você se aposentou em 1996. Você investiu US $ 100.000 no S & P 500 Index e retirou US $ 6.000 no final de cada ano. Ao longo dos dez anos, você recebeu US $ 60.000 de renda e você tem US $ 162.548 do principal à esquerda. Some esses dois e você receberá $ 222.548.
Mais uma vez, você ganhou mais de uma taxa de retorno de 9%.
Devoluções ocorrem na ordem oposta
Agora suponha que você se aposentou em 1996, você investe os mesmos US $ 100.000 e tira os mesmos 6.000 por ano - mas os retornos listados acima aconteceram na ordem exatamente oposta, como mostrado abaixo.
- 1996 4,90%
- 1997 10,90%
- 1998 28,70%
- 1999 -22,1%
- 2000 -11,90%
- 2001 -9,10%
- 2002 21,0 %%
- 2003 28,60%
- 2004 33,4 %%
- 2005 23,10%
(Dados de devoluções adicionais disponíveis em retornos históricos do mercado .)
Uma vez que você está retirando a renda, a mudança na sequência em que os retornos ocorreram afetou você. Agora, no final dos dez anos, você recebera US $ 60.000 de renda e restava US $ 125.691. Adicione os dois juntos e você receberá $ 185.691. Isso equivale a uma taxa de retorno de 7,80%. Nada mal, mas não tão bom quanto os 222.548 dólares que você teria recebido se os retornos tivessem acontecido ao contrário.
Durante sua aposentadoria, se uma alta proporção de retornos negativos ocorrer nos anos iniciais de sua aposentadoria, isso terá um efeito negativo duradouro e reduzirá a quantia de renda que você pode retirar ao longo de sua vida. Isso é chamado de sequência de risco de devoluções.
Quando aposentado, porque você precisa vender investimentos periodicamente para suportar suas necessidades de fluxo de caixa, se os retornos negativos ocorrerem primeiro, você acaba vendendo algumas participações e, assim, reduzindo as ações que possui e que estão disponíveis para participar das transações positivas posteriores. retorna.
Risco de seqüência é um pouco como a média de custo do dólar em reverso
Uma sequência de risco de retorno é um pouco o oposto da média do custo do dólar .
Com o custo médio em dólar, você investe regularmente e compra mais ações quando os investimentos estão em baixa (nesse caso, uma sequência negativa de devoluções antecipadas funciona em seu benefício à medida que você compra mais ações). Mas quando você está tendo renda, você está vendendo regularmente, não comprando. É necessário ter um plano para garantir que você não seja forçado a vender muitas ações quando os investimentos estiverem em baixa.
Protegendo-se do risco de sequência
Por causa do risco de seqüência, conectar uma taxa simples de retorno a uma ferramenta de planejamento de aposentadoria on-line não é uma maneira eficaz de planejar a aposentadoria. A ferramenta on-line pressupõe que você receba o mesmo retorno a cada ano. Um portfólio não funciona dessa maneira. Você pode investir exatamente da mesma maneira e durante um período de vinte anos você pode ganhar 10% mais retornos, e em um período de tempo diferente de vinte anos você ganharia 4% de retorno.
Retornos médios não funcionam também. Metade do tempo retornado estará abaixo da média. Você quer um plano de aposentadoria que só funciona metade do tempo? Uma opção melhor do que usar médias é usar um retorno menor em seu planejamento; algo que reflete algumas das piores décadas do passado. Desta forma, se você tiver uma sequência ruim (economia ruim), você já planejou isso.
Ter um processo de investimento disciplinado em vigor também pode ajudar a gerenciar o risco de sequência. Regras de taxa de retirada para criar renda de aposentadoria fornece seis diretrizes que você pode usar para ajudar a ajustar suas retiradas como você vai. Outra opção é usar investimentos que garantam renda garantida. 7 maneiras de construir um piso de renda de aposentadoria garantida lhe dará algumas idéias sobre como abordar isso.
Você também pode criar um portfólio de títulos em escada para que, a cada ano, um título amadureça para atender às suas necessidades de fluxo de caixa (você cobriria os primeiros 5 a 10 anos de fluxo de caixa necessários). Dessa forma, o restante de sua carteira pode estar em ações e essa porção de capital ainda está em fase de acumulação - você pode optar por obter ganhos com ela para comprar mais títulos em anos durante ou após fortes retornos do mercado de ações.
A melhor coisa que você pode fazer é entender que todas as escolhas envolvem uma troca entre risco e retorno. Desenvolva um plano de renda de aposentadoria , siga uma abordagem disciplinada testada pelo tempo e planeje alguma flexibilidade.