Por que uma classificação de 5 estrelas não significa que você está recebendo o melhor fundo
Você deve investir apenas em fundos de 5 estrelas? Antes de responder a essa pergunta em detalhes, vamos aprender mais sobre a classificação por estrelas e como ela funciona.
Qual é a classificação por estrelas para fFunds mútuos?
A Morningstar é uma empresa de pesquisa de investimentos que ganhou destaque no mundo dos fundos mútuos em grande parte devido à sua classificação de estrelas. Nas palavras da Morningstar, veja como funciona a classificação por estrelas:
O Rating Morningstar é baseado no Retorno Ajustado de Risco da Morningstar. A Morningstar calcula as classificações para os períodos de três, cinco e dez anos e, em seguida, a Classificação geral da Morningstar é baseada em uma média ponderada das classificações de período de tempo disponíveis. Os seguintes itens são necessários para calcular o Rating da Morningstar para fundos:
Retorno ajustado ao risco da Morningstar% Posto para fundos em uma categoria para três, cinco e 10 anos.
Atribuições de categoria histórica para todos os fundos da amostra
Uma tabela que descreve o grau de semelhança entre quaisquer dois pares de categorias, variando de zero (altamente dissimilares) a um (idêntico)
Na tradução, a Morningstar classifica os fundos mútuos com base no desempenho, mas faz ajustes adicionais para o risco.
Por exemplo, um fundo mútuo que tenha desempenho acima da média em sua categoria para retornos de 3, 5 e 10 anos provavelmente receberia uma classificação de 5 estrelas, especialmente se o fundo atingisse esses retornos sem assumir um nível de risco excepcionalmente alto. .
Então, quem não gostaria de comprar fundos de 5 estrelas que obtêm retornos elevados em relação à respectiva categoria, sem assumir um risco maior do que a média da categoria?
Quando os fundos de 5 estrelas não funcionam como esperado
Para ser justo, a Morningstar não garante que os retornos futuros serão parecidos com o desempenho passado, nem prometem que os fundos de 5 estrelas irão bater os fundos de 1, 2, 3, e 4 estrelas no futuro.
No entanto, a Morningstar continua a tornar sua classificação de estrelas uma característica importante do uso de seus serviços.
Aqui estão algumas observações sobre a classificação de estrelas que fizemos nos 20 anos desde que usamos o Morningstar (sim, ainda achamos que o Morningstar é útil):
- Indiscutivelmente fundos de índice são os melhores fundos mútuos para todos os tipos de investidores, de iniciantes a experientes, a profissionais. Mas os fundos de índice nunca receberão uma classificação de 5 estrelas porque seu desempenho raramente supera as médias no curto prazo. Fundos como o Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) obtêm uma classificação de 4 estrelas porque os seus retornos nos períodos de 3 e 5 anos tendem a pairar em torno da mediana. Mas o retorno de 10 anos muitas vezes supera a grande maioria dos pares da categoria. VTSMX recebe uma classificação de 5 estrelas no meu livro, mas não vai ficar um no Morningstar.
- Alguns fundos mútuos podem ter longos períodos de desempenho superior, às vezes até cinco anos ou mais, porque se beneficiam de mais do que apenas uma equipe de gerenciamento inteligente e experiente - os fundos mútuos, como os fundos do setor , podem ter um bom momento de investimento punhados de ações que dominam por alguns anos. Um fundo como este pode receber uma classificação de 5 estrelas, mas, em seguida, esses grandes artistas também podem ter grandes perdas e, de repente, o fundo de 5 estrelas se transforma em um fundo de 3 estrelas.
- A classificação por estrelas pode ser um bom ponto de partida para pesquisa e análise de fundos mútuos . No entanto, limitar a pesquisa a apenas 5 estrelas não é uma boa ideia. Eu não recomendaria comprar um fundo de 1 ou 2 estrelas, mas existem muitos fundos de 3 e 4 estrelas que se saíram bem no longo prazo. Mais uma vez, fundos de índice são um exemplo aqui.
Para resumir, a classificação por estrelas pode ser um ponto de partida para a pesquisa de fundos mútuos, mas deve ser apenas um dos vários fatores a serem analisados. Na verdade, desde que você esteja colocando a diversificação e as baixas despesas na sua lista de prioridades, você pode ignorar completamente a classificação por estrelas e ainda encontrar os melhores fundos para você.