O TARP ajudou você ou os bancos?
O Departamento do Tesouro usou os fundos do TARP para investir, fazer empréstimos e garantir ativos. Em troca, comprou ações ou títulos de bancos falidos e outras empresas. Isso manteve o sistema financeiro em operação. Um olhar sobre a crise financeira de 2007 revela como a indústria criou essa crise de liquidez.
Em 14 de outubro de 2008, o Departamento do Tesouro usou US $ 105 bilhões em fundos do TARP para lançar o Programa de Recompra de Capital. O governo dos EUA comprou ações preferenciais em oito bancos. Eles eram o Bank of America / Merrill Lynch, o Bank of New York Mellon , o Citigroup, o Goldman Sachs, o JP Morgan, o Morgan Stanley , a State Street e o Wells Fargo.
O programa exigia que os bancos dessem ao governo um dividendo de 5%, que aumentaria para 9% em 2013. Isso incentivou os bancos a recomprar as ações dentro de cinco anos. O secretário do Tesouro, Hank Paulson, sabia que o governo teria lucro porque os preços das ações dos bancos subiriam em 2013.
O Departamento do Tesouro também usou fundos do TARP para comprar ações preferenciais ou fazer empréstimos a outros quatro grupos.
- AIG (US $ 40 bilhões).
- Bancos comunitários (US $ 92 bilhões).
- Três grandes empresas automobilísticas (US $ 80,7 bilhões) .
- Citigroup e Bank of America (US $ 45 bilhões).
O Departamento do Tesouro emprestou US $ 20 bilhões em recursos do TARP para o Term Loop Assured-Loan Securities Loan Facility.
O programa TALF foi administrado pelo Federal Reserve .
O presidente Obama queria taxar os bancos para pagar os contribuintes de US $ 120 bilhões a US $ 141 bilhões que ele achava que perderiam com o TARP. Obama planejava arrecadar o imposto em 10 anos sobre as atividades mais arriscadas dos bancos, como o comércio. Ele não queria taxar as operações de varejo dos bancos porque isso seria repassado aos clientes como preços mais altos. Sua proposta não passou. Em vez disso, a Lei de Reforma de Wall Street de Dodd-Frank limitou a quantia de dinheiro autorizada sob o Tarp a US $ 475 bilhões.
Quanto contribuintes do custo de TARP
No ano fiscal de 2009 , o governo gastou US $ 150 bilhões para resgatar bancos com problemas .
Em maio de 2009, Bernanke disse que os resultados dos "testes de estresse" do sistema bancário foram encorajadores. Os testes descobriram que nove dos 19 maiores bancos do país não precisaram levantar capital adicional. Eles não precisavam mais compensar reduções futuras de títulos lastreados em hipotecas tóxicas. Alguns bancos estavam dispostos a pagar os fundos do governo que emprestaram através do Tarp no ano anterior. O teste de estresse confirmou que Capital One, US Bancorp e BB & T estavam saudáveis o suficiente para vender ações para pagar os fundos do Tarp. A Goldman Sachs já se ofereceu para pagar os US $ 5 bilhões que emprestou.
Dois bancos, Bank of America e Wells Fargo, foram responsáveis por um terço dos US $ 75 bilhões que precisavam ser levantados. No artigo de 11 de maio de 2009 da Bloomberg, "Bernanke Incentivado pelos Planos dos Bancos", Bernanke estava otimista. A Wells Fargo havia levantado rapidamente US $ 8,6 dos US $ 13,7 bilhões necessários.
No ano fiscal de 2010 , os bancos pagaram US $ 110 bilhões e outros US $ 38 bilhões no ano fiscal de 2011 . O TARP forneceu um excedente ao orçamento nesses dois anos, à medida que os bancos pagaram o resgate.
No ano fiscal de 2012, US $ 35 bilhões em recursos do TARP foram destinados a programas para ajudar os proprietários a modificar as hipotecas e evitar a execução hipotecária. Isso fazia parte do Programa de Modificação da Casa Acessível. No ano fiscal de 2013, a TARP orçou US $ 12 bilhões para a HAMP.
Em maio de 2016, os bancos pagaram o governo de volta com juros. No total, US $ 250,46 bilhões em fundos do TARP foram comprometidos com a assistência de 700 bancos.
Desse total, US $ 165,33 bilhões foram para os grandes bancos, com ativos de US $ 10 bilhões ou mais. Outros US $ 14,57 bilhões foram para os bancos menores. O restante foi para apoiar o Citigroup e o Bank of America.
Os grandes bancos pagaram US $ 179,51 bilhões em principal e juros. Os pequenos bancos só retornaram US $ 13,94 bilhões, já que muitos deles faliram apesar da ajuda. O Citigroup e o Bank of America retornaram US $ 81,59 bilhões. No total, os bancos pagaram US $ 275,04 bilhões, gerando um lucro de US $ 25 bilhões .
Por que o primeiro plano TARP falhou
A ideia original do secretário Paulson era definir o TARP como um leilão reverso. Os bancos apresentariam preços de compra em seus empréstimos ruins ao Departamento do Tesouro. Os administradores do Tesouro selecionariam o menor preço oferecido.
O problema era que os bancos não queriam perder, então queriam que o Departamento do Tesouro pagasse o preço total desses ativos. O governo sabia que eles valiam muito menos. Eles estavam tão distantes dos preços que o leilão não funcionaria. Paulson arquivou o plano.
Os bancos centrais europeus e japoneses estavam diretamente injetando dinheiro em suas empresas. A Paulson lançou o Programa de Recompra de Capital, usando fundos do TARP, para alinhar-se com seu plano.
Bancos bloquearam o programa TARP para proprietários de residências
O Home Affordable Refinance Program deveria ter ajudado a estimular o mercado imobiliário. Permitiu que os proprietários dignos de crédito que estavam de cabeça para baixo em suas casas refinanciassem com menores taxas de hipoteca . Teria injetado bilhões na economia e ajudado 2 milhões de proprietários de residências. Se expandido, poderia ter ajudado todos os 25 milhões de proprietários de casas que estão de cabeça para baixo com suas hipotecas. Por que isso não funcionou? Os bancos eram muito avessos ao risco.
O governo Obama introduziu o HARP em abril de 2009, mas apenas 810.000 proprietários de residências foram ajudados. Destes, apenas 57.171 estavam mais de 5% de cabeça para baixo. O resto tinha maior equidade. Bancos escolhidos a dedo e se recusaram a considerar aqueles com menor patrimônio. Esses foram os mesmos bancos que concederam empréstimos a alguém alguns anos antes.
Não havia risco para os bancos, pois todos esses empréstimos eram garantidos pela Fannie Mae ou pela Freddie Mac . Os bancos não queriam ser incomodados com a papelada envolvida com os proprietários que têm seguro de hipoteca . Isso, claro, aplicado a todos com menos de 20% de participação.
O white paper, “ Retrospectiva do Programa de Alívio de Ativos Problemáticos” , de Katalina Bianco, fornece mais detalhes sobre o TARP.