Vamos dar um passo atrás e ver como os fundos mútuos são estruturados
Os fundos mútuos são um tipo de fundo fiduciário ou corporação que investe em outros ativos, tais como ações e títulos (se você quiser entender as minúcias, você pode aprender mais lendo Como os Fundos Mútuos são estruturados? ). No entanto, ações , títulos e muitos outros títulos, como REITs, são negociados ao longo do dia, quando os mercados estão abertos. Um investidor inteligente seria capaz de aproveitar isso comprando ou vendendo ações de um fundo mútuo que ainda não refletiu uma mudança na carteira subjacente, dando-lhes uma vantagem injusta.
Para proteger os investidores de operadores de mercado rápidos, as ações de fundos mútuos são negociadas apenas uma vez por dia. Isso evita essas situações. Às 16h30, Eastern Standard Time, o valor das posições subjacentes de um fundo mútuo é adicionado por firmas de contabilidade com base no preço de fechamento do mercado de ações e outras bolsas, e usado para determinar o valor de todas as participações do fundo mútuo.
Quaisquer dívidas ou obrigações do fundo mútuo, como ações vendidas a descoberto , são deduzidas para calcular o valor do ativo líquido, ou NAV, como é frequentemente chamado. Em seguida, as bolsas de valores atualizam o preço das ações do fundo mútuo para refletir esse novo NAV.
O valor do ativo líquido, ou NAV, é realmente apenas o patrimônio líquido ou valor contábil (ativo - passivo) do fundo mútuo com base nas partes finais do investimento subjacente dos proprietários do fundo.
É o preço pelo qual os investidores podem comprar ou vender suas ações no final de cada dia de negociação. O NAV do fundo mútuo não reflete os ganhos de capital embutidos, o que significa que, sob as circunstâncias erradas, você poderia ter que pagar a conta de impostos de outra pessoa mesmo que sofra uma perda em suas ações.
Quaisquer pedidos feitos para comprar ou vender ações de fundos mútuos são agregados e liquidados às 16:30, EST. Por exemplo, se você vender 1.000 ações de um fundo de índice às 11:32, você não saberá o preço que receberá por essas ações ou receberá seu dinheiro até as 16h30 da tarde, quando o NAV for calculado . Esta é a razão pela qual você nunca vê os preços dos fundos mútuos tradicionais durante o dia de negociação.
Em contraste com os fundos mútuos tradicionais, os fundos negociados em bolsa, ou ETFs , negociam ao longo do dia e, como resultado, o preço da ação pode estar em um prêmio, em paridade ou com um desconto para o NAV. Isso significa que você pode pagar mais ou menos do que o valor dos títulos subjacentes do próprio fundo. Historicamente, os fundos fechados negociaram com descontos, em alguns casos, descontos substanciais, para o valor patrimonial líquido.
Qual valor do ativo líquido não pode dizer
O valor do activo líquido não é responsável pela exposição de ganhos de capital por vezes significativa, não realizada, que por vezes se acumulou dentro de um fundo mútuo ou de índice mais antigo.
O valor do ativo líquido não pode dizer se o valor intrínseco real dos ativos subjacentes é razoável ou não; por exemplo, durante o boom das pontocom, você poderia ter comprado um fundo com seu valor patrimonial líquido e ainda estar pagando índices obscenos de preço-lucro para empresas destinadas à falência.
O Saldo não fornece serviços e consultoria fiscal, de investimento ou financeiro. As informações estão sendo apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.