Um dos termos financeiros que você provavelmente encontrará muitas vezes em sua carreira de investimento é a "equidade". Como um conceito básico, é importante que você entenda não apenas a definição, mas como a definição pode variar com base no contexto. Aqui estão três definições importantes que você deve ter em mente:
1. Usando "Equities" como um sinônimo de Common Stock
O termo "ações", quando usado no plural, é universalmente uma forma abreviada de ações ordinárias , embora às vezes se ouve que é usado para se referir a ações preferenciais , principalmente ações preferenciais que são conversíveis em ações ordinárias .
Em outras palavras, é efetivamente sinônimo de estoque comum e é meramente uma preferência lingüística. Por exemplo, se você ouviu alguém dizer a frase: "Eu invisto em imóveis , embora eu tenha algumas ações em meu portfólio". O que eles estão dizendo é: "Eu invisto em imóveis, embora eu tenha algumas ações comuns no meu portfólio". É importante entender que as ações são um tipo de garantia, mas nem todas as ações são ações.
Ao discutir contas gerenciadas individualmente para investidores afluentes e com patrimônio líquido alto , você pode encontrar vários tipos de estratégias de patrimônio. Algumas delas incluem:
- Estratégias Large Cap Core que se concentram na compra dos maiores e mais estáveis estoques de blue chip nos Estados Unidos
- Estratégias de Equidade-Renda que se concentram na aquisição de ações ordinárias de alta qualidade que pagam dividendos
- Equity Index Estratégias que buscam imitar ou, de alguma forma, replicar um índice do mercado de ações
- High Dividend Yield Strategies que se concentram na aquisição de ações com dividendos acima da média
- Estratégias de crescimento de dividendos que se concentram na compra de ações com dividendos que estão crescendo muito mais rápido do que o estoque típico
- Estratégias de equidade longa / curta que tentam fornecer retornos absolutos positivos ao longo do tempo com menor volatilidade do que o mercado de ações como um todo
- Estratégias internacionais de equidade que constroem uma metodologia de investimento em torno da aquisição de ações em um país ou região específica. Isso pode se sobrepor às estratégias de índices de ações. Por exemplo, o MSCI EAFE, um dos índices de ações mais populares, "é projetado para representar o desempenho de títulos de grande e médio capitalização em 21 mercados desenvolvidos, incluindo países da Europa, Australásia e Extremo Oriente, excluindo os EUA e o Canadá O Índice está disponível para várias regiões, segmentos de mercado / tamanhos e cobre aproximadamente 85% da capitalização de mercado de free-float ajustada em cada um dos 21 países. "
O mesmo acontece com os fundos mútuos. Os fundos mútuos que investem exclusivamente ou quase exclusivamente em ações ordinárias ou outros títulos de capital são chamados de fundos de ações . Você pode saber mais sobre o mandato de investimento de um fundo mútuo lendo o prospecto do fundo mútuo . A maioria dos grandes fundos de índices , como os que seguem o índice do mercado de ações S & P 500, são fundos de ações, embora também existam fundos de índice para classes de ativos não patrimoniais, como títulos.
2. Usando "Equity" para se referir a um conceito de balanço
Em quase todos os casos, "patrimônio líquido", quando usado no singular, refere-se ao conceito amplo de propriedade ou um valor contábil do balanço patrimonial - ou seja, o patrimônio líquido .
Este valor permite que um investidor saiba quanto dinheiro resta para os proprietários de uma empresa se todos os passivos contábeis forem subtraídos de todos os ativos contábeis. Observe que o patrimônio líquido não é, exatamente, o mesmo que os ativos tangíveis líquidos ou valor contábil , uma vez que os ativos tangíveis líquidos exigem o uso do patrimônio líquido e o abandono de ativos intangíveis, como o Goodwill .
Para algumas empresas, o patrimônio líquido é extremamente importante e útil para determinar o valor da empresa. Para outras empresas, particularmente aquelas que não exigem muitos ativos para gerar renda, o patrimônio do balanço patrimonial é de utilidade limitada. Um excelente exemplo do primeiro na época em que escrevi este artigo é a Berkshire Hathaway, Inc .; dos últimos, uma grande empresa de software como Microsoft ou Adobe.
É importante reconhecer que muitos investidores usam o termo "patrimônio" vagamente para significar "ativos menos passivos" de uma maneira que não se alinha tecnicamente com a contabilidade adequada.
Por exemplo, se você encontrar um investidor imobiliário, ele poderá dizer: "Essa propriedade tem um valor de mercado de US $ 1.000.000 e eu tenho uma hipoteca de US $ 600.000, deixando-me US $ 400.000 em ações".
3. Usando "Private Equity" para uma estrutura de investimento especializada e filosofia
O termo "private equity" refere-se a um tipo de experiência de propriedade totalmente diferente do de ações negociadas em bolsa e, quando usado por investidores estudiosos, jornalistas financeiros e acadêmicos, vem com uma constelação implícita de expectativas e premissas embutidas. Se alguém fala sobre suas participações de capital privado, isso geralmente significa que eles têm uma participação em uma sociedade limitada ou alguma outra entidade legal que é administrada por um gerente de private equity. O gestor de private equity pega o dinheiro dos parceiros e o investe em empresas de capital fechado que não são negociadas no mercado de balcão ou em uma grande bolsa de valores . Os gestores de private equity geralmente reorganizam os negócios, inclusive fazendo alterações na estrutura de capital da empresa, com a intenção de vender o negócio para outro comprador ou sair por meio de uma oferta pública inicial (IPO) dentro de cinco a sete anos. Em troca de sacrificar a liquidez e assumir riscos maiores, os investidores de private equity esperam, mas nem sempre experimentam, retornos mais altos em seus investimentos do que os investidores comuns em ações negociadas em bolsa.
Gerentes de private equity freqüentemente se especializam. Por exemplo, alguns gerentes de private equity podem preferir assumir empresas de alimentos embalados. Alguns podem ser especialistas em concluir aquisições alavancadas. Alguns podem ter experiência em turnarounds, tomar uma empresa problemática e restaurá-la à lucratividade. Alguns podem trabalhar com empresas em uma faixa de tamanho específica e usá-lo para acumular concorrentes para criar uma empresa maior e mais eficiente.
O private equity é normalmente diferenciado do capital de risco, em que o capital privado normalmente envolve a aquisição total de 100% do capital da empresa durante a fase de reestruturação, enquanto o capital de risco geralmente envolve a participação parcial em uma empresa start-up altamente promissora. Os proprietários de private equity geralmente devem ser chamados de " investidores credenciados ", capazes de atender aos requisitos mínimos de renda e / ou renda, isoladamente ou em combinação com o cônjuge.
O private equity também é diferenciado dos hedge funds , pois muitos hedge funds concentram-se em investir ("alongar"), ou apostar contra (" shorting "), ações negociadas em bolsa, embora alguns misturem a distinção entre este e private equity. Desde que discutimos a Berkshire Hathaway há pouco, uma excelente demonstração desse modelo híbrido: as Buffett Partnerships, através das quais Warren Buffett acumulou o capital inicial que lhe permitiu construir uma das maiores fortunas pessoais da história global. As Buffett Partnerships rotineiramente adquiriram não apenas ações negociadas em bolsa, mas também controlavam posições em outros negócios que permitiam que a administração tratasse essas entidades como investimentos em private equity.