Definição, Explicação e Informações do Fundo de Hedge para Novos Investidores
Neste artigo, vou explicar o que é um fundo de hedge, orientá-lo sobre como funcionam os fundos de hedge e detalhar alguns dos outros detalhes relevantes que dizem respeito à realização de um investimento em um fundo de hedge.
O que é um fundo de hedge?
Primeiro, vamos responder a pergunta que provavelmente te trouxe até aqui. Um fundo de hedge não é um tipo específico de investimento. Em vez disso, é uma estrutura de investimento agrupada configurada por um gerente financeiro ou um consultor de investimentos registrado . Essa estrutura de investimento comum é geralmente organizada como uma sociedade limitada ou uma sociedade limitada . (Este último tornou-se muito mais comum nas últimas décadas devido às grandes vantagens das LLCs sobre seus formulários de incorporação concorrentes. Antigamente, os primeiros eram muito mais populares - por exemplo, as sociedades limitadas de Warren Buffett - enquanto antes disso, as corporações tradicionais foram usados até mesmo - por exemplo, Graham-Newman Corporation de Benjamin Graham.)
O que um fundo de hedge faz?
Dentro de um fundo de hedge, o gestor do fundo de hedge levanta dinheiro de investidores externos e depois investe de acordo com qualquer estratégia que ele tenha prometido usar. Existem fundos hedge especializados em ações "long-only", o que significa que eles compram ações ordinárias e nunca vendem a descoberto .
Existem fundos de hedge que se envolvem em private equity, que é a compra de empresas privadas completas, muitas vezes assumindo o controle, melhorando as operações e depois patrocinando uma oferta pública inicial . Existem fundos de hedge que negociam títulos de alto risco. Existem fundos de hedge especializados em imóveis . Existem até fundos de hedge que investem em classes de ativos especializados, como patentes e direitos de música. Em termos simples, os fundos de hedge podem se especializar em praticamente qualquer coisa.
Onde os fundos de cobertura receberam seu nome?
Muitas gerações atrás, os fundos de hedge originais foram estruturados para manter as ações longas e curtas (as posições eram "protegidas") para que os investidores ganhassem dinheiro independentemente de o mercado aumentar ou diminuir. Esse era o objetivo, de qualquer maneira. O nome ficou preso e expandido para incluir todos os tipos de acordos de capital agrupados.
Como os gerentes de fundos de hedge são pagos?
Os gestores de fundos de hedge são compensados com base em quaisquer termos ou acordos encontrados no contrato de operação . Alguns gestores de fundos de hedge recebem o padrão "2 e 20", o que significa 2% do patrimônio líquido por ano, mais 20% dos lucros acima de uma taxa mínima predeterminada. Outros gerentes de fundos de hedge são pagos com base em um lucro puro.
Voltando às agora famosas parcerias Buffett, Warren Buffett conseguiu entre 25% e 50% dos lucros, mas também concordou em cobrir os prejuízos dos parceiros em diferentes graus, expondo-se a muito mais riscos do que muitos profissionais se sentiriam à vontade. Quase todos os fundos de hedge apresentam um "limite máximo", ou seja, se o fundo declinar, o gerente deve compensar as perdas antes que ele ou ela possa ganhar pagamento adicional.
Quem pode investir em fundos de hedge?
Tecnicamente, a maioria das pessoas provavelmente é elegível para investir em fundos hedge. Praticamente, apenas " investidores credenciados " e / ou "investidores sofisticados" poderão fazê-lo como resultado da regulamentação governamental que torna altamente improvável que um gerente de fundo de hedge vá admiti-lo à sociedade ou firma, a menos que você se qualifique. Mesmo que o gestor do fundo de hedge estivesse inclinado a abrir uma exceção, ele ou ela só pode admitir 35 investidores não credenciados, então eles vão querer manter esses espaços abertos para amigos próximos e membros da família.
Se você não sabia o que são os fundos de hedge, é provável que você não faça o que os investidores credenciados e sofisticados são. Os investidores credenciados atendem a um dos seguintes padrões:
- Renda pessoal de US $ 200.000 ou mais por ano por si mesmo. Se casado, a renda combinada deve ser de US $ 300.000 ou mais por ano. Essa receita deve ter sido obtida por pelo menos dois anos consecutivos e o investidor deve ter motivos para acreditar que manterá esse nível de renda no futuro.
- Patrimônio líquido de US $ 1.000.000 ou mais, individualmente ou com cônjuge, excluindo sua residência principal
- Um executivo, sócio, diretor ou outra pessoa qualificada vinculada ao próprio fundo de hedge (isso permite a participação de funcionários e gerentes)
- Um plano de benefícios para empregados ou fundo fiduciário com patrimônio líquido de US $ 5.000.000 ou mais não especificamente formado para fins de investimento
- Qualquer entidade em que todos os investidores de capital são investidores credenciados em seu próprio mérito
Investidores sofisticados têm o conhecimento e a experiência necessários para avaliar e compreender os riscos e méritos de um investimento.
Como funciona um fundo de hedge?
Para melhor familiarizá-lo com o assunto, vamos dar um exemplo extremo. Imagine que eu criei uma empresa chamada “Global Umbrella Investments, LLC” como uma Delaware LLC . O acordo operacional, que é o documento legal que diz como a empresa é administrada, afirma que receberei 25% de qualquer lucro acima de 3% ao ano e que posso investir em qualquer coisa - ações , títulos , fundos mútuos , imóveis , startups, arte, selos raros, colecionáveis , ouro , vinho; não importa.
Junto vem um único investidor que investe US $ 100 milhões no meu fundo de hedge. Ele faz um cheque na empresa, eu o coloco em nossa conta de corretagem e distribuo o capital de acordo com as diretrizes que foram especificadas no contrato de operação. Talvez eu use o dinheiro para comprar restaurantes locais. Talvez eu comece uma nova empresa. De qualquer forma, o ponto é que todo dia quando eu acordo e vou ao escritório, meu objetivo é colocar o dinheiro do meu investidor para trabalhar na maior taxa possível ( ajustada para o risco , é claro), porque quanto mais eu o faço, mais eu consigo levar para casa.
Para argumentar, imagem que fiz um investimento inacreditável no primeiro ano, dobrando os ativos da empresa de US $ 100 milhões para US $ 200 milhões. Agora, de acordo com o acordo operacional da empresa, os primeiros 3% pertencem ao investidor com algo acima disso sendo dividido em 25% para mim e 75% para meu investidor. Nesse caso, o ganho de US $ 100 milhões seria reduzido em US $ 3 milhões para essa taxa mínima. Os US $ 97 milhões restantes são divididos em 25% para mim e 75% para meu investidor.
O resultado líquido é que eu saio com US $ 24,25 milhões em compensação. Meu investidor recebe o obstáculo de US $ 3 milhões ganho e US $ 72,75 milhões da divisão a que ele tem direito acima desse obstáculo, elevando seu corte para um total de US $ 75,75 milhões.