Como sua taxa ajustada de risco de retorno para seus investimentos difere por situação
Embora o conceito em si não seja particularmente fácil de definir - não há regras - o foco na taxa de retorno ajustada ao risco é uma proteção importante que muitos investidores seriam sábios ao avaliar as várias oportunidades disponíveis para eles, seja investindo em um plano 401. (k), 403 (b), IRA simples, SEP-IRA, IRA tradicional, Roth IRA, Roth 401 (k), conta de corretagem , comprar uma lavagem de carro ou iniciar um novo negócio.
O Conceito de Taxa de Retorno Ajustada pelo Risco
A premissa básica por trás da taxa de retorno ajustada ao risco é que você não pode olhar para o retorno potencial de qualquer investimento e simplesmente classificá-los do mais alto para o menor em termos de atratividade. A razão é que é possível "extrair lucros" fazendo coisas incrivelmente estúpidas, como assumir empreendimentos arriscados que provavelmente não terão sucesso, ou usar alavancagem substancial, como pedir grandes somas de dinheiro ou negociar ativos baseados em movimentos de mercado. em oposição ao valor intrínseco subjacente.
Em outras palavras, se você tivesse US $ 10.000 para investir e o Potential Investment AAA oferecesse 10% ao ano, ou US $ 1.000 no final de 12 meses, e Potential Investment FFF oferecesse 40% de retorno ou US $ 4.000 de lucro no final de 12 meses, provavelmente iria para o último à primeira vista. Se você soubesse, no entanto, que AAA de investimento tinha apenas 2% de chance de perda total e investimento FFF tinha 60% de chance de perda total, sua análise mudaria.
Em uma taxa de retorno ajustada ao risco, é claro que o FFF de Investimento (que provavelmente chamaríamos de "Especulação FFF", já que dificilmente pode ser chamado de investimento) não é 4 vezes mais atraente apesar de oferecer uma taxa de retorno 4 vezes tão alto.
De fato, dadas as regras básicas de probabilidade, o Investimento FFF não é sequer uma aposta inteligente (para descobrir se é, você ganha o ganho potencial, neste caso, $ 4.000, e multiplica pelas probabilidades da aposta sair em seu favor, ou 0,40 resultando em US $ 1.600.
Ou seja, o máximo teórico que você deve estar disposto a arriscar por essa taxa de retorno ajustada ao risco seria de US $ 1.600, não os US $ 10.000. Se você sair na frente, é pura sorte - você não foi esperto.)
Para uma ilustração de como isso se parece no mundo real, confira um estudo de caso que fiz sobre a falência da GT Advanced Technologies. Houve algumas pessoas que especularam sobre isso tão fortemente que perderam tudo, concentrando-se apenas no melhor resultado possível e não nas probabilidades ajustadas ao risco.
Difere de pessoa para pessoa
O grau em que você modifica taxas de retorno anuais compostas absolutas (ou CAGR) para uma taxa de retorno ajustada ao risco depende inteiramente de seus recursos financeiros, tolerância ao risco e sua disposição de manter uma posição longa o suficiente para o mercado se recuperar. você cometeu um erro. Além disso, sua situação fiscal; incluindo o seu custo de oportunidade , entre outros fatores aplicáveis. Por exemplo, se você estava olhando para uma taxa de juros livre de impostos de 5,5% em um título municipal , e uma taxa de 12% em um comércio de ações de curto prazo, mas você se encontrou na faixa de 35% para uma taxa líquida de 7,8% de Em retorno, você pode decidir que o ganho incremental de 2,3% não vale o risco adicional de investir em ações, em comparação com títulos de curto e médio prazo.
Os mesmos investimentos para alguém em uma faixa de imposto de 0% ou 15%, no entanto, mudam os insumos para que o estoque ofereça uma taxa de retorno ajustada ao risco melhor, porque eles estão sendo compensados em um nível mais alto.