Comprar e manter é apenas uma das cinco maneiras de se beneficiar de oportunidades atraentes
As 5 estratégias
Para aqueles poucos investidores do tipo "faça você mesmo", o próprio pai do investimento em valor, Benjamin Graham, identificou cinco categorias de investimento em ações ordinárias que poderiam resultar em retornos melhores do que a média.
Para um gestor de carteiras engajado que queria agregar capital, ele os expôs em sua edição de 1949 do The Intelligent Investor :
- Negociação Geral - Antecipar ou participar dos movimentos do mercado como um todo, como refletido nas "médias" familiares.
- Negociação Seletiva - Selecionando ações que, durante um período de um ano ou menos, serão melhores do que o mercado.
- Comprar barato e vender caro - Entrar no mercado quando os preços e o sentimento estão deprimidos e esgotados quando ambos são exaltados.
- Long-Pull Selection - Escolhendo empresas que irão prosperar ao longo dos anos muito mais do que a média das empresas. (Estes são muitas vezes referidos como "ações de crescimento".)
- Compras com Barganha - Seleciona os problemas que estão vendendo consideravelmente abaixo de seu valor real, conforme medido por técnicas razoavelmente confiáveis.
Graham aborda o dilema específico que todo investidor ativo enfrentará ao determinar como administrar seu portfólio dizendo: "Se o investidor deve tentar comprar na baixa e vender na alta, ou se ele deve se contentar em manter títulos sólidos magro - sujeito apenas ao exame periódico de seus méritos intrínsecos - é uma das várias opções de política que o indivíduo deve fazer por si mesmo.
Aqui, o temperamento e a situação pessoal podem muito bem ser os fatores determinantes ".
Em suma, Graham argumenta que alguém que está próximo do mundo dos negócios pode estar confortável com uma estratégia de venda ativa, baixa e alta. Mas para o resto de nós, simplesmente ter uma visão de longo prazo e investir em fundos que acompanham o mercado é uma estratégia de investimento mais sensata.
Cada abordagem requer uma aplicação racional, disciplinada e sistemática. A chave é consistência. Pessoalmente, eu me envolvo na 3ª, 4ª e 5ª técnicas ao gerenciar meus próprios portfólios, bem como os portfólios de meus negócios. Eles se encaixam muito bem com minhas próprias preferências e valores; Eu gosto de pensar a longo prazo sobre algumas grandes ideias. Eu não quero ficar presa à minha mesa observando o que o mercado de ações faz em um determinado dia ou semana. Na verdade, não tenho uma opinião sobre se as ações vão subir 50% ou cair 50% no ano que vem, nem para mim. Eu tenho uma vida para viver e dinheiro nada mais é do que uma ferramenta para me ajudar a alcançar ou acessar as coisas que eu quero. Outros investidores de sucesso não se sentem assim; vários se envolvem em apostas de curto prazo com futuros altamente alavancados nos índices do mercado de ações, algo que eu me recuso a fazer apesar de entender e apreciar isso.
Eu também tenho o coração de um fazendeiro; Eu gosto de ver as coisas crescerem. É uma grande alegria ver posições compradas e bem adquiridas, adquiridas durante colisões, recessões e quedas, que ficam no meu balanço . Eu adoro vê-los crescer, pagar dividendos e às vezes até se transformar em novas empresas. Isso significa que eu necessariamente me limito a apenas uma fração das 15 mil empresas de capital aberto nos Estados Unidos e 30 mil empresas no mundo.
Eu os valorizo, depois espero até que a economia, ou as circunstâncias, apresentem um momento atraente no tempo em que posso comprá-los. E eu costumo segurar meus investimentos por um longo tempo.
Nesta área específica de gerenciamento de portfólio, não há resposta certa ou errada, desde que você esteja se comportando de maneira racional, usando fatos e dados para respaldar suas práticas, e constantemente se esforçando para reduzir o risco, mantendo a liquidez e a segurança. Você tem que decidir por si mesmo que tipo de investidor você vai ser.