Como determinar o que seu negócio vale
Há muitas razões para ter uma avaliação de negócios atualizada. Por exemplo:
- Você pode precisar vender o negócio devido a aposentadoria, saúde, divórcio ou por motivos familiares.
- Você pode precisar de financiamento por dívida ou capital para expansão ou devido a problemas de fluxo de caixa. Financiadores ou investidores em potencial vão querer ver que o negócio tem valor suficiente.
- Você pode estar adicionando acionistas (ou um ou mais acionistas podem desejar uma compra). Nesse caso, o valor da ação precisará ser determinado.
Independentemente do motivo, o valor do seu negócio depende de muitos fatores, desde o estado atual da economia até o balanço da empresa. Se, por exemplo, empresas semelhantes em sua área tiverem vendido recentemente, o valor do seu negócio será determinado em grande parte pelo preço de venda das vendas anteriores.
Faça o certo
Os donos de empresas não devem fazer a avaliação de seus próprios negócios. Isso é muito parecido com perguntar a uma mãe o quão talentoso é seu filho. Nem o proprietário da empresa nem a mãe têm a distância necessária para voltar atrás e responder a pergunta objetivamente.
Então, para garantir que você defina e obtenha o melhor preço quando estiver vendendo uma empresa, faça uma avaliação comercial feita por um profissional, como um Chartered Business Valuator (CBV). Nos EUA, você pode encontrar Business Valuators através do site da American Society of Appraisers (ASA), enquanto no Canadá você pode encontrá-los através do Canadian Institute of Chartered Business Valuators.
Um Business Valuator (ou qualquer pessoa avaliando seu negócio, como um contador) usará uma variedade de métodos de avaliação de negócios para determinar um preço justo para o seu negócio, como:
Três métodos de avaliação de negócios
1. Abordagens Baseadas em Ativos
Basicamente, esses métodos de avaliação de negócios somam todos os investimentos no negócio.
As avaliações de negócios baseadas em ativos podem ser feitas em uma base contínua ou em uma base de liquidação.
- Uma abordagem baseada em ativos, em continuidade, lista o valor líquido do balanço de seus ativos e subtrai o valor de seus passivos.
- Uma abordagem baseada em ativos de liquidação determina o caixa líquido que seria recebido se todos os ativos fossem vendidos e os passivos pagos.
Usar a abordagem baseada em ativos para avaliar uma única propriedade é mais difícil. Em uma corporação, todos os ativos são de propriedade da empresa e normalmente seriam incluídos em uma venda do negócio. Os ativos de uma empresa individual existem em nome do proprietário e a separação de ativos do negócio e do uso pessoal pode ser difícil.
Por exemplo, um único proprietário em um negócio de cuidado do gramado pode usar várias peças de equipamentos de cuidados com o gramado para uso profissional e pessoal. Um potencial comprador da empresa precisaria descobrir quais ativos o proprietário pretende vender como parte do negócio.
2. Abordagens de Valor Agregado
Esses métodos de avaliação de negócios baseiam-se na ideia de que o verdadeiro valor de uma empresa reside em sua capacidade de produzir riqueza no futuro. A abordagem de valor de ganho mais comum é o Capitalizing Past Earning.
Com essa abordagem, um avaliador determina um nível esperado de fluxo de caixa para a empresa usando o registro de lucros passados de uma empresa, normaliza-os para receitas ou despesas não usuais e multiplica os fluxos de caixa normalizados esperados por um fator de capitalização.
O fator de capitalização é um reflexo da taxa de retorno que um comprador razoável esperaria do investimento, bem como uma medida do risco de que os ganhos esperados não sejam alcançados.
O Desconto de Ganhos Futuros é outra abordagem de valor de ganho para a avaliação de empresas, em que, em vez de uma média de ganhos passados, uma média da tendência de lucros futuros previstos é usada e dividida pelo fator de capitalização.
Quais podem ser essas taxas de capitalização? Em um documento de Questões Gerenciais, discutindo "Quanto vale a sua empresa?" , o escritório de advocacia Grant Thornton LLP sugere:
"Empresas bem estabelecidas, com histórico de lucros fortes e boa participação de mercado, costumam negociar com uma taxa de capitalização de 12% a 20%. Empresas não comprovadas em um mercado flutuante e volátil tendem a negociar com taxas de capitalização muito maiores, digamos 25%. para 50%. "
A avaliação de uma empresa individual em termos de ganhos anteriores pode ser complicada, pois a fidelidade do cliente está diretamente ligada à identidade do proprietário da empresa. Quer o negócio envolva consultoria em encanamento ou gestão, os clientes existentes esperam automaticamente que um novo proprietário ofereça o mesmo grau de serviço e profissionalismo?
Qualquer avaliação de uma empresa individual orientada a serviços precisa envolver uma estimativa da porcentagem de negócios que podem ser perdidos sob uma mudança de propriedade. Observe que isso pode ser atenuado em muitos casos, como quando um membro da família confiável (que já esteja familiarizado com a lista de clientes) assume a empresa.
3. Abordagens de valor de mercado
Abordagens de valor de mercado para avaliação de negócios tentam estabelecer o valor do seu negócio, comparando o seu negócio a empresas semelhantes que recentemente venderam. Obviamente, esse método só funcionará bem se houver um número suficiente de empresas semelhantes para comparar.
Atribuir um valor a uma empresa individual com base no valor de mercado é particularmente difícil. Por definição, as empresas individuais são de propriedade individual, por isso, tentar encontrar informações públicas sobre vendas anteriores de empresas semelhantes não é uma tarefa fácil.
Embora a Abordagem do Valor Lucrativo seja o método de avaliação de negócios mais popular, para a maioria das empresas, uma combinação de métodos de avaliação de negócios será a maneira mais justa de definir um preço de venda.
Cláusulas de não concorrência podem afetar a avaliação
Cláusulas de não concorrência são freqüentemente incluídas em acordos para a venda de um negócio, particularmente nos casos em que o ágio constitui uma parte significativa da avaliação. Ninguém quer comprar um negócio com a suposição de que os clientes atuais continuarão a patrocinar o negócio apenas para que o proprietário anterior se junte imediatamente a um concorrente ou abra um negócio semelhante na mesma área.
Cláusulas de não concorrência normalmente contêm restrições como:
- Proibir o vendedor de abrir uma empresa concorrente na mesma área geográfica
- Anexar um limite de tempo à atividade concorrente - por exemplo, o comprador pode solicitar que o vendedor não participe de competição direta por um período de cinco anos
Acordos de não concorrência podem ser uma questão legal espinhosa e são frequentemente objeto de processos judiciais entre compradores e vendedores após a venda de uma empresa. Do ponto de vista legal, para ser aplicável, as restrições impostas a uma cláusula de não concorrência devem ser claramente definidas e "razoáveis". Os pactos de não concorrência podem ser anulados pelos tribunais se for determinado que a aplicação impõe restrições excessivamente amplas e / ou não razoáveis à capacidade do vendedor de continuar seu comércio e ganhar a vida. Cláusulas de não concorrência devem ser analisadas pelos representantes legais do comprador e do vendedor antes da venda da empresa.
O que sobre empresas de franquia?
Os contratos de franquia geralmente definem como uma franquia pode ser vendida, e estes variam de acordo com o fornecedor da franquia - verifique seu contrato de franquia. Alguns contratos estipulam que os franqueadores devolverão sua franquia diretamente por um preço fixo. Outros fornecem assistência na avaliação e localização de um comprador, pois é de seu interesse garantir que o negócio continue ininterrupto.
A melhor escolha pode ser uma combinação
Embora a Abordagem do Valor Lucrativo seja o método de avaliação de negócios mais popular, para a maioria das empresas, uma combinação de métodos de avaliação de negócios será a maneira mais justa de definir um preço de venda. O primeiro passo é contratar um profissional Business Valuator; Ele poderá aconselhá-lo sobre o melhor método ou métodos a utilizar para definir o seu preço, para que possa vender a sua empresa com sucesso.