IRR ajuda você a comparar opções de investimento
Os fluxos de caixa (depósitos e retiradas), bem como o tempo desigual (raramente você investe no primeiro dia do ano e retira seu investimento no último dia do ano), tornam os cálculos de retornos mais complicados.
Vamos dar uma olhada em um exemplo de cálculo de retornos usando juros simples e, em seguida, veremos como os fluxos de caixa e o tempo desiguais tornam o cálculo mais complexo.
Exemplo de interesse simples
Se você colocar US $ 1.000 no banco, o banco paga juros e, um ano depois, você tem US $ 1.042. Nesse caso, é fácil calcular a taxa de retorno em 4,2%. Você simplesmente divide o ganho de US $ 42 em seu investimento original de US $ 1.000.
Fluxos de caixa irregulares e temporização tornam mais difícil
Quando você recebe uma série desigual de fluxos de caixa ao longo de vários anos, ou durante um período de tempo ímpar, o cálculo da taxa interna de retorno torna-se mais difícil. Suponha que você comece um novo emprego no meio do ano. Você pode investir em seu 401 (k) através de deduções de folha de pagamento para cada mês o dinheiro vai trabalhar para você. Para calcular com precisão o IRR, você precisaria saber a data e o valor de cada depósito e o saldo final.
Para fazer este tipo de cálculo, você precisa usar um software, ou uma calculadora financeira, que lhe permita inserir os fluxos de caixa variados em intervalos diferentes. Abaixo estão alguns recursos que podem ajudar.
- Aqui está uma taxa interna gratuita de calculadora de retorno que permite até quinze anos de entradas de fluxo de caixa.
- Você também pode baixar um modelo de planilha de retorno interno do Microsoft Excel , que explica como funciona a função IRR no Excel e permite inserir fluxos de caixa para ver como ela funciona.
- Para aqueles de vocês que gostam de tutoriais on-line, este vídeo mostra como calcular IRR em uma calculadora HP12 (c).
Por que calcular a taxa interna de retorno?
É importante calcular a taxa interna esperada de retorno para que você possa comparar adequadamente as alternativas de investimento. Por exemplo, comparando a taxa interna estimada de retorno de uma propriedade de investimento com a de um pagamento de anuidade ao de uma carteira de fundos de índice, você pode avaliar com mais eficácia os vários riscos juntamente com os retornos potenciais e, assim, mais facilmente uma decisão de investimento com a qual você se sente confortável.
Retorno esperado não é a única coisa a se olhar; também considerar o nível de risco a que diferentes investimentos estão expostos. Maiores retornos vêm com maiores riscos. Um tipo de risco é o risco de liquidez. Alguns investimentos pagam retornos mais altos em troca de menos liquidez - por exemplo, um CD ou título de prazo mais longo paga uma taxa de juros ou taxa de cupom mais alta do que opções de prazo mais curto porque você comprometeu seus fundos por um período de tempo maior.
As empresas usam cálculos internos de taxa de retorno para comparar um investimento potencial com outro. Os investidores devem usá-los da mesma maneira. No planejamento de aposentadoria, calculamos o retorno mínimo que você precisa atingir para atingir suas metas e isso pode ajudar a avaliar se a meta é realista ou não.
Taxa Interna de Retorno não é o mesmo que o Retorno Ponderado no Tempo
A maioria dos fundos mútuos e outros investimentos que relatam devoluções relatam algo chamado de Time Weighted Return (TWRR). Isso mostra como um dólar investido no início do período do relatório teria sido executado.
Por exemplo, se fosse um retorno de cinco anos terminando em 2015, ele mostraria os resultados do investimento de 1º de janeiro de 2001 a 31 de dezembro de 2015. Quantos de vocês investem uma única quantia no primeiro dia de cada ano? Como a maioria das pessoas não investe dessa maneira, pode haver uma grande discrepância entre os retornos dos investimentos (aqueles publicados pela empresa) e os retornos dos investidores (o que retorna cada investidor individual realmente ganha).
Como investidor, os retornos ponderados pelo tempo não mostram o desempenho da sua conta real, a menos que você não tenha depósitos ou retiradas durante o período de tempo mostrado. É por isso que a taxa interna de retorno se torna uma medida mais precisa de seus resultados quando você está investindo ou retirando fluxos de caixa em períodos de tempo variáveis.