Ganhos passados, futuros ou médios podem ser usados
P / E Ratio baseado no lucro do ano passado
Esse cálculo considera o preço atual de uma ação dividido pelos ganhos corporativos do ano anterior.
Veja como isso funciona.
Vejamos uma empresa cujo preço das ações é de US $ 50,00 por ação. Vamos supor que a empresa esteja lucrando e tenha registrado lucros de US $ 5,00 por ação. O P / E seria de US $ 50,00 / US $ 5,00 ou uma razão de 10 para 1. Isso significa que, no preço atual, os investidores estão dispostos a pagar US $ 10 por cada US $ 1 de ganhos reportados.
O problema de confiar neste cálculo é a possibilidade de que o próximo ano não seja nada parecido com o ano passado; o lucro das empresas poderia me ajudar muito mais alto ou muito menor.
P / E Ratio baseado em uma previsão de ganhos
Esse cálculo considera o preço atual da ação (ou grupo de ações) dividido pela média de todos os lucros previstos apresentados pelos analistas e pelas próprias empresas. O problema com este cálculo é que existem inúmeras ocasiões em que as empresas não ganham o que eles foram projetados para ganhar.
Esse jogo de adivinhação é o que torna as ações e o mercado de ações tão difíceis de avaliar.
Ninguém sabe realmente o que acontecerá no próximo ano. Investidores profissionais ou empresas de gestão de investimentos farão previsões; alguns estarão certos e alguns estarão errados.
As opiniões e previsões dos analistas estarão sempre mudando à medida que novas informações forem disponibilizadas.
Quando você olha para sites de pesquisa de ações, eles normalmente fornecem rácios com base em ganhos passados e projetados.
Dá-lhe um quadro de referência para usar ao comparar uma empresa para outra empresa que está no mesmo setor. Se duas empresas similares tiverem rácios P / E muito diferentes, você vai querer fazer mais pesquisas para descobrir o porquê.
P / E Ratio baseado em uma média de dez anos de ganhos
Esse cálculo é mais usado para analisar o valor de um mercado inteiro em vez de um estoque individual. Leva o preço atual do mercado dividido pelos ganhos corporativos como média nos últimos dez anos. Essa relação é chamada P / E 10 e o método foi desenvolvido pelo professor Robert Schilling. Ele é projetado para uniformizar as inconsistências que podem resultar do uso de apenas um ano de dados de ganhos passados ou projetados.
Muitas pesquisas apoiam a validade do P / E 10 como uma maneira apropriada de avaliar um mercado como um todo. Pode ser útil para descobrir onde as coisas são relativas ao passado. Esses dados costumam ser usados para determinar o quão "caro" é o mercado.
Ao executar estatísticas no mercado de ações, geralmente é melhor usar todos os três tipos de relação P / E - não apenas um.
Independentemente de como você olha para as relações P / E, a informação é inútil, a menos que você possa colocá-la em perspectiva. Para uma melhor compreensão de como usar as relações P / E, leia Colocar Alguma Perspectiva na Razão P / L do S & P 500 .