Avalie seu desempenho de investimento calculando o retorno total e o CAGR
Uma introdução ao conceito de retorno total
O retorno total do investimento é simples e fácil. Basicamente, informa ao investidor o ganho ou a perda percentual de um ativo com base em seu preço de compra. Para calcular o retorno total, divida o valor de venda da posição mais quaisquer dividendos recebidos pelo seu custo total. Em essência, isso resulta em ganhos de capital mais dividendos como uma porcentagem do dinheiro que você expôs para comprar o investimento.
Como calcular o retorno total
Um investidor tinha uma base de custo de US $ 15.100 em ações da PepsiCo (ela comprou US $ 15.000 em ações da Pepsico e pagou US $ 100 em comissões totais sobre as ordens de compra e venda). Ela recebeu US $ 300 em dividendos durante o período em que detinha as ações. Mais tarde, ela vendeu a posição por US $ 35.000. Qual foi o seu retorno total?
Podemos inserir as variáveis na fórmula de retorno total para encontrar nossa resposta. Primeiro, recebemos $ 35.000 recebidos na venda das ações e adicionamos os $ 300 em dinheiro recebidos para receber $ 35.300.
Em seguida, dividimos isso pela base de custo de US $ 15.100. O resultado é 2,33377% ou 133,77% de retorno total sobre o capital investido (lembre-se que 1,0 do retorno total é o principal, então devemos subtraí-lo se quisermos expressar o ganho ou perda como uma porcentagem; 2,3377 - 1,0 = 1,33377, ou 133,77% expresso em porcentagem.
Se o resultado fosse 1,5, o retorno total expresso em porcentagem teria sido de 50% (1,5 - 1,0 = 0,5 ou 50%)).
Esta foi uma boa taxa de retorno do investimento ? O retorno total não pode responder a essa pergunta porque não leva em consideração o período de tempo que um investimento foi realizado. Se o investidor obteve 133,77% em cinco anos, é motivo de comemoração. No entanto, levou vinte anos para produzir tal retorno, isso teria sido um investimento terrível.
Uma Introdução ao Conceito de Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR)
Precisando explicar o tempo que levou para produzir um determinado retorno total, o investidor precisa de uma métrica que possa comparar o retorno gerado por diferentes investimentos em diferentes períodos de tempo. É aqui que o CAGR vem para o resgate. O CAGR não representa a realidade econômica em certo sentido, mas é um conceito acadêmico valioso. Uma posição acionária pode subir 40% um ano e cair 5% no próximo. O CAGR fornece o retorno anual de um investimento como se tivesse crescido em ritmo constante e uniforme. Em outras palavras, ele diz o quanto você teria que ganhar a cada ano, combinado com o seu principal, para chegar ao valor final de venda. A jornada do mundo real poderia ser (e muitas vezes é) muito mais volátil.
Praticamente todos os melhores investimentos em ações da história sofreram declínios de 50% ou mais, de ponta a ponta, ao mesmo tempo em que deixam seus proprietários fabulosamente ricos.
"Você não poderia simplesmente pegar o retorno simples e dividi-lo pelo número de anos que o investimento foi realizado?" você pode perguntar. Infelizmente não. Para entender o motivo, volte ao nosso exemplo da PepsiCo e assuma que o investidor manteve sua posição por dez anos. Uma pessoa que não entende a matemática pode dividir o retorno total de 133,77% em 10 anos e calcular que seu retorno anual foi de 13,38%. Tente verificar a matemática usando o valor futuro de uma fórmula de valor único. Se você fizer isso, descobrirá que se o investimento de aproximadamente US $ 15.000 crescesse 13,38% ao ano, teria valido um valor final de US $ 52.657; muito longe dos US $ 35.000 para os quais o investimento foi vendido.
A razão para a disparidade é que esse método falho não leva em conta a composição. O resultado é uma distorção grosseira do retorno real que o investidor desfrutava a cada ano.
Como Calcular a Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR)
Para calcular o CAGR, você deve começar com o retorno total. Em nosso exemplo acima, o retorno total foi de 2,33377 (133,77%). Também sabemos que o investimento foi realizado por dez anos.
Multiplique o retorno total (2,3377) pela raiz X (X sendo o número de anos que o investimento foi realizado). Isso pode ser simplificado tomando o inverso da raiz e usando-o como um expoente. No nosso exemplo, 1/10, ou .10 (tinha o número de anos 2, você poderia ter 1/2 ou 0,5 como o expoente, 3 anos seria 1/3 ou 0,33 como o expoente, quatro anos seria 1/4, ou .25, e assim por diante.)
Em nosso exemplo acima, CAGR seria calculado da seguinte forma:
2,377 (0,10) = 1,09, ou 9% de taxa de crescimento anual composta (novamente, lembre-se de que 1,0 representa o valor principal que deve ser subtraído; ergo, 1,09 - 1,0 = 0,09 ou 9% CAGR expresso como uma porcentagem).
Em outras palavras, se os ganhos no investimento da PepsiCo fossem suavizados, o investimento cresceria 9%, composto anualmente. Para verificar o resultado, use o valor futuro de um único valor. Em essência, isso significa que se o investidor tivesse gasto cerca de US $ 15.000 em um banco por dez anos e ganhasse 9% do seu dinheiro, ela teria ficado com o mesmo saldo de US $ 35.300 no final do período.
Mais exemplos mostrando-lhe como calcular a taxa de crescimento anual composta (CAGR)
Trinta anos atrás, Michael Adams comprou US $ 5.000 de ações da Wing Wang Industries Inc. Ele recentemente vendeu as ações por US $ 105.000. Durante seu período de detenção, ele recebeu um total de US $ 16.500 em dividendos em dinheiro. Suas comissões originais e de vendas eram de US $ 50 cada. Calcule o retorno total e CAGR de sua posição de investimento.
Etapa 1: calcular o retorno total
US $ 105.000 recebidos na venda + US $ 16.500 recebidos em espécie = US $ 117.000
----------------------(dividido por)----------------------
Investimento de US $ 5.000 + comissões totais de US $ 100 = base de custo de US $ 5.100,00
= 22,94 retorno total (lembre-se, se você quisesse expressar o retorno total como uma porcentagem, você teria que subtrair 1 (por exemplo, 22.94 - 1), para obter 21,94, ou 2.194%.)
Etapa 2: calcular o CAGR
Encontre o inverso da raiz X (1/30 anos = 0,33)
22,94 (0,033) = 1,1098 ou 10,98% de CAGR
(Novamente, lembre-se de que, para expressar como uma porcentagem, você deve subtrair o resultado por 1 (por exemplo, 1,1098-1 = 0,1098 ou 10,98% CAGR).
Tudo somado, este é um retorno decente para o período de tempo.
Para tentar outro? Boa. Vamos.
A Jasmine Washington comprou US $ 12.500 de ações ordinárias no Midwest Bank Inc. Ela recentemente vendeu o investimento por US $ 15.000 e recebeu dividendos em dinheiro de US $ 2.500 durante seu período de detenção de quatro anos. Ela pagou um total de US $ 250 em comissões. Qual é o seu CAGR?
Etapa 1: calcular o retorno total
US $ 15.000 recebidos na venda + US $ 2.500 em dividendos recebidos = US $ 17.500
----------------------(dividido por)----------------------
Investimento de US $ 12.500 + comissões de US $ 250 = base de custo de US $ 12.750
= 1,37 retorno total
Etapa 2: calcular o CAGR
1,37 (0,25) = 1,08 ou 8% de CAGR
Algumas considerações finais sobre retorno total e CAGR
Eu já falei um pouco sobre como os investidores são levados a ignorar o retorno total, que é a única coisa que importa quando você se ajusta ao risco e às considerações morais. Uma ilustração é a maneira como a maioria dos gráficos de ações são estruturados. Isso tem consequências importantes no mundo real, porque você pode melhorar substancialmente sua compreensão do desempenho do seu investimento e, consequentemente, tomar decisões mais bem informadas, concentrando-se no retorno total.
Considere um antigo estoque blue chip , o agora falido Eastman Kodak. Com as ações sendo eliminadas, você pensaria que um investidor de longo prazo se saiu mal, não é? Que ele ou ela teria perdido todo o dinheiro colocado em risco? Não por um tiro longo. Embora pudesse ter ficado muito melhor, obviamente, um dono da Eastman Kodak pelos 25 anos anteriores ao seu esgotamento teria mais do que quadruplicado seu dinheiro devido ao total de componentes de retorno que são impulsionados por dividendos e um lucro livre de impostos. desligado . Além disso, havia benefícios fiscais para a falência final que, para muitos investidores, poderia proteger os futuros lucros do investimento, atenuando ainda mais o golpe. Está relacionado a um fenômeno que chamo de " a matemática da diversificação ".
Sobre o tema da taxa de crescimento anual composta, o importante é internalizar o quão extraordinariamente poderoso ele pode ser em longos períodos de tempo. Um ponto percentual extra ou dois acima de vinte e cinco ou cinquenta anos, que a maioria dos trabalhadores terá a sorte de aproveitar se começar o processo de investimento cedo, pode significar a diferença entre uma aposentadoria medíocre e acabar com uma fortuna considerável. Sempre que a notícia é preenchida com outro zelador que ganha salário mínimo morrendo e deixando para trás um portfólio secreto de vários milhões de dólares, um dos temas comuns é que a pessoa que construiu o império privado aproveitou um bom CAGR por muitas, muitas, décadas. Esta é uma das razões pelas quais é importante evitar coisas como ações a descoberto, negociação com margem e se expor a risco de explosão.